【2025年最新版】トルコリラは買い時か？大和証券の見解と今後の見通し

2025/06/25

トルコリラ投資の今を読み解く

2025年に入り、トルコリラ（TRY）への注目が再燃しています。「今は買い時なのか？」という問いに、多くの個人投資家が頭を悩ませているのではないでしょうか。

実際、2024年末から続く中東情勢の安定や、トルコ中銀による利上げ政策など、為替市場ではトルコリラを取り巻く環境に変化の兆しが見え始めています。加えて、大和証券などの大手証券会社が発表した最新の見通しも、投資判断に影響を与える材料として注目されています。

「金利が高い＝お得」とは限らないという点に気づき始めた投資家も増え、リスクとリターンのバランスをどのように見極めるかが重要になってきました。

「短期で利益を出したい」「長期で積立てたい」── 目的によって戦略は変わります。まずは事実と予測を整理し、正しい情報で判断することが大切です。

この記事で分かること

トルコリラの通貨特性と過去の為替動向
大和証券による2025年のトルコリラ見通し
中東情勢やインフレなどのリスク要因
買い時とされる条件と戦略の考え方
トルコリラ投資の始め方と注意点

トルコリラの基本情報と為替の歴史

トルコリラとは？通貨の特徴と歴史的背景

トルコリラ（TRY）はトルコ共和国の法定通貨です。2005年に旧トルコリラ（TRL）から6桁を切り捨てて新トルコリラへと移行しました。高金利通貨として注目を集める一方で、インフレや政治的要因による不安定さが特徴です。

過去には急激な通貨安を繰り返しており、為替相場は常に変動が激しい傾向があります。特に2018年と2021年は、それぞれ大きな下落局面を迎えました。

トルコ経済の基礎：インフレと金利の影響

トルコは慢性的なインフレに悩まされており、2022年には消費者物価指数が前年比80%超を記録しました。物価上昇に対応するため、トルコ中央銀行は政策金利を繰り返し調整しています。

しかし、政治的圧力により金融政策の透明性に疑問が呈されることもあり、市場の信頼性が揺らぐ場面も少なくありません。

過去10年の為替推移と主な出来事

年	対円相場の主な動き	主な要因
2015年	約45円 → 40円	米利上げ観測
2018年	約30円 → 18円	米国との関係悪化
2021年	約14円 → 8円	中銀総裁の交代
2024年	7円台で横ばい	金利上昇で安定傾向

急激な為替変動が多いため、投資判断には慎重な分析が求められます。

他通貨との比較：円・ドル・ユーロとの相関

トルコリラは主要通貨と比較してボラティリティが高いです。例えば、2024年の年間変動率は米ドルの4倍以上でした。これは金利差や地政学的リスクの影響が大きいためです。

ドル：安定通貨、利上げ局面でリラ売り要因に
円：安全資産として逆相関しやすい
ユーロ：トルコとの貿易関係が強く、比較的相関性がある

トルコリラのボラティリティ分析

トルコリラは短期的なスワップポイント収益が魅力ですが、ボラティリティが非常に高いため、長期保有にはリスクが伴います。

以下は、2024年の平均変動率データです：

通貨ペア	月間平均変動幅
USD/TRY	約7.3%
EUR/TRY	約6.1%
JPY/TRY	約5.8%

スプレッドやロスカットレートの確認も必須であり、慎重なリスク管理が求められます。

大和証券が見るトルコリラの現状評価

大和証券のアナリストレポートを読み解く

大和証券は2025年上半期のトルコリラ相場について、「不安定ながらも底堅い展開」と評価しています。最新のアナリストレポートでは、政策金利の高水準維持とインフレ鈍化の兆しを前向きに捉えています。

「インフレがピークを越えた」との分析もあり、中銀の金融引き締め策が市場に一定の信頼感を与えている点が強調されていました。

2025年の市場見通しと推奨スタンス

大和証券は、2025年のトルコリラについて「ボラティリティは高いが、中長期でのスワップ収益に魅力がある」と述べています。

年後半にかけてインフレが改善すれば、為替も安定化の可能性あり
短期トレードではなく、中期保有向きとのコメント
エルドアン政権の政策動向がカギとなる

投資判断は「中立〜やや強気」とされ、過度な楽観は避けるべきと指摘されています。

投資判断に影響を与える国内外要因

トルコリラの見通しに大きく関与する要素として、大和証券は以下の4つを重視しています：

要因	影響内容
政策金利	利下げに転じた場合、リラ売り圧力に
インフレ率	改善傾向があれば信頼回復へ
政治安定	政権の経済方針が信頼されるかが鍵
米国の金融政策	ドル高進行はリラに逆風

大和証券が推す関連ファンドや商品

トルコリラ関連の投資商品として、大和証券では以下のような金融商品が提案されています。

トルコリラ建て債券（期間5年・利回り年10%以上）
通貨分散型ファンド（トルコ・ブラジルなど高金利通貨構成）
トルコリラ/円のFX取引（スワップ重視型）

「長期保有前提でスワップ収入を狙う運用スタイル」が推奨される傾向にあります。

個人投資家向けアドバイスの要点

大和証券は、個人投資家に対して「過度なリスクテイクを避け、ポートフォリオの一部に組み入れるべき」とアドバイスしています。

資産全体の5〜10％程度が理想的
定期的に評価見直しを行うこと
政策転換時の対応準備も必須

トルコリラは高いスワップが魅力ですが、リスク分散を徹底する姿勢が求められます。

トルコ中銀の金融政策と影響力

中央銀行の政策金利と為替の関係

トルコ中央銀行（CBRT）は、政策金利を通じてインフレと通貨価値をコントロールしています。2023年末の政策金利は45％に達し、世界でもトップクラスの高水準となっています。

高金利はリラ買いを誘発しますが、同時に景気への悪影響も懸念されます。金利と為替の動きは密接に連動しており、わずかな発言が市場に大きな影響を与えることもあります。

政策変更が市場に与えたインパクト

2021年には中銀総裁の突然の解任をきっかけに、トルコリラは1日で対ドル10％以上の下落を記録しました。政策の一貫性と独立性が疑問視された結果です。

2024年以降は利上げ路線を強化し、市場との対話姿勢を見直すことで一定の信頼を回復しました。

インフレ抑制と通貨安定のジレンマ

インフレ率は2022年に年80％を超える水準まで悪化しました。これに対し中銀は段階的な利上げを実施しましたが、景気の減速という副作用も生じました。

通貨安を抑えながら物価上昇も食い止めるという難題に直面し、政策の舵取りは極めて難しい状況が続いています。

会合日	政策金利	市場の反応
2025年5月	45.00％	トルコリラは対円で約0.4円上昇
2025年3月	45.00％	横ばい・反応限定的

今後の金融政策スケジュールと予測

今後の政策決定スケジュールは以下のとおりです。

2025年7月18日：中間評価会合
2025年9月19日：第3四半期政策見直し
2025年12月20日：年末政策方針決定会合

大手証券では、2025年後半には利下げの可能性が出てくるとの見方もあります。ただし、インフレ目標を達成するまで利下げは慎重に進められると予想されています。

トルコリラのリスク要因と懸念点

地政学リスク：中東情勢と国境問題

トルコはシリアやイラクと国境を接し、中東の政治・軍事的な緊張の影響を受けやすい位置にあります。特にシリア北部での軍事作戦や難民問題は、リラの安定性にマイナス要因として作用します。

2024年にもトルコ軍がシリア領内に越境した事例があり、地政学的リスクは依然として高水準にあります。

インフレ率の高止まりと実質金利の乖離

トルコの消費者物価指数（CPI）は、2024年時点で前年比65％を超える水準にあります。政策金利が高く見えても、実質金利（名目金利－インフレ率）はマイナスになる局面が続いています。

これはリラに対する信認を損なう要因となり、投資家が外貨資産へ逃避する動きにつながっています。

対外債務と通貨危機の再発リスク

2025年初頭の統計によると、トルコの外貨建て対外債務は約4,500億ドルに達しています。そのうち1年以内に償還される短期債務が3割を占めており、為替レートの急変動が債務返済能力を直撃するリスクがあります。

指標	数値（2025年3月時点）
外貨建て対外債務残高	4,500億ドル
短期債務の割合	約30%

外貨準備の乏しさは通貨危機再発のトリガーとなり得ます。

政治的不透明感と選挙動向

エルドアン政権の政策は一貫性に欠ける場面があり、特に中銀の独立性に対する懸念が投資家心理を冷やしています。

中央銀行総裁の更迭が繰り返されてきた
市場の期待と乖離した政策が散見される
2026年の総選挙に向けて財政出動圧力が増大

政治と経済の不安定な連動が通貨に与える影響は無視できません。

トルコと国際通貨基金（IMF）の関係性

過去に複数回、トルコはIMFからの金融支援を受けてきましたが、2010年代後半からは距離を置いています。現在、政府は「自力での経済再建」を主張していますが、市場ではIMFとの対話再開を求める声も高まっています。

万一の経済危機発生時には、IMF支援の有無がリラの信用回復に影響する可能性が高いとされています。

トルコリラは今が買い時？プロの視点から検証

買い時とされる条件とは？

一般的に、通貨の買い時は「過小評価されており、回復の見込みがある局面」とされます。トルコリラの場合、政策金利が高く、インフレのピークアウトが見られるタイミングが好機とされる傾向があります。

2025年初頭には、CPIが減速し始めたことから「割安感あり」と判断するアナリストも増えています。

長期・短期投資における戦略比較

トルコリラは高金利通貨であり、保有期間によって戦略が大きく異なります。

投資スタイル	特徴
短期	為替差益狙い／高リスク・ハイリターン
長期	スワップポイントによる継続収益／リスク分散が重要

実際にスワップポイントだけで年10%以上の収益を出した例もあり、長期保有者にとって魅力的な通貨といえます。

過去の買い場との共通点と違い

過去に「買い時」とされた局面では、以下のような傾向が見られました。

中銀が急激な利上げを行った直後
為替が大きく下落した後に安定し始めた時期
インフレ率が頭打ちとなり始めた局面

2025年の現在、これらの要素が複合的に存在している状況であり、過去の買い場と類似する点が見受けられます。

テクニカル分析で見るエントリーポイント

テクニカルチャート上では、トルコリラ／円が7円台前半で底固めをしている傾向があります。移動平均線では25日線と75日線がゴールデンクロスに接近しており、買いシグナルと捉える投資家も少なくありません。

RSI（相対力指数）も40〜50で推移しており、過熱感は見られません。

大和証券の推奨戦略と一致するのか？

大和証券は「やや強気」との姿勢を示しており、中長期での保有によるスワップ収益を重視するスタンスです。

短期売買よりも積立や債券投資を推奨
為替変動よりもスワップ重視の設計
リスク許容度に応じた分散運用の提案

個人投資家の声として、「2023年に1,000万円をTRY建て債券に分散投資し、年利12％を達成した」という実例も報告されています。

トルコリラ投資の始め方と注意点

トルコリラを購入できる証券会社一覧

トルコリラは多くのネット証券で取り扱いがあり、以下のような証券会社で取引可能です。

証券会社名	取扱方法	最小取引単位
SBI証券	外貨建てMMF・FX	1,000通貨〜
GMOクリック証券	FX	10,000通貨〜
楽天証券	FX・債券	1,000通貨〜

スプレッドの狭さやスワップポイントの高さを比較して選ぶのがポイントです。

FX口座と外貨預金の違いと選び方

トルコリラ投資は「FX口座」と「外貨預金」での方法があります。それぞれに特徴があり、目的によって選ぶべき方法が異なります。

FX：レバレッジをかけて取引可能／短期向き
外貨預金：元本保証なし／金利収入目的に向く

レバレッジには注意が必要で、相場変動が大きいトルコリラでは損失リスクも高まります。

トルコリラ建て債券・ETFなどの紹介

為替取引以外にも、トルコリラ建て債券やETFを通じて投資する選択肢があります。

トルコ国債：高利回り（年利10〜15％台）だが信用リスクあり
外貨建てETF：為替リスクはあるが手軽に分散投資できる
通貨バスケット型ファンド：トルコリラを含む複数通貨で運用

債券は償還期限まで保有すれば元本回収が期待できますが、途中売却時の価格変動リスクも考慮しましょう。

スワップポイントの仕組みと実際の利回り

スワップポイントとは、金利差に基づく日々の収益であり、トルコリラでは特に高水準です。2025年6月時点では、1万通貨あたり以下の実績があります。

証券会社	1日あたりスワップ（10,000通貨）
SBI FX	約200円
GMOクリック証券	約210円

1年間保有した場合、スワップだけで約7万円の収益も期待できますが、為替損失で相殺される可能性もあるため注意が必要です。

投資初心者が陥りやすい失敗例

以下は、トルコリラ投資でよくある初心者の失敗例です。

レバレッジのかけすぎで損失拡大
政策発表前後にポジションを持ち、急落に巻き込まれる
スワップ狙いで過度に長期保有し含み損が膨らむ

事前の情報収集とリスク管理を徹底することが、継続的な投資の鍵です。

よくある質問と回答

トルコリラの今後の見通しは明るい？

2025年時点では、トルコ中銀が高金利政策を維持しており、インフレも徐々に沈静化の傾向を見せています。これは為替市場での信頼回復材料とされています。ただし政治リスクや外部要因次第で不透明感も残ります。

最新の市場予測では、2025年末のTRY/JPYは「8.5〜9.0円」のレンジを見込む声が多くなっています。

大和証券以外の証券会社の見解は？

野村證券やSMBC日興証券などもトルコリラの中長期的なスワップ収益性には注目しています。ただし、「為替差損への備えが必要」と慎重な姿勢を取る点では共通しています。

例えば、野村證券のリサーチでは「年後半の利下げには警戒を」との見解が示されています。

トルコリラのスワップポイントは本当にお得？

スワップポイントは高水準です。2025年6月時点で、1日あたり約200〜220円（10,000通貨）とされ、年間で7〜8万円の収益が期待可能です。

ただし、為替下落でスワップ収益が相殺されるリスクもあるため、定期的な見直しと利益確定の判断が重要です。

トルコリラと金（ゴールド）との比較は？

トルコリラは「高金利・高リスク」、一方で金は「無利息・低リスク」の資産です。市場がリスクオフの局面では、金が選ばれやすく、トルコリラは売られやすい傾向があります。

資産	収益特性	リスク水準
トルコリラ	スワップ＋為替差益	高
金（ゴールド）	価格上昇益のみ	低

トルコの政治情勢は投資にどう影響する？

政治的な不安定さはリラ相場に大きな影響を与えます。特に中銀の独立性や経済政策の一貫性が疑問視されると、市場からの信認が低下し、投資資金が流出しやすくなります。

2026年の総選挙を控え、政策変更リスクが高まる可能性がある点に注意が必要です。

トルコリラはいつまで高金利を維持できる？

現在の45％という政策金利は、インフレ抑制のための緊急措置とされています。市場では「2025年末〜2026年前半」にかけて段階的な利下げが始まるとの見方が優勢です。

インフレ目標達成が利下げの条件
景気回復とのバランス調整が鍵

したがって、高スワップを享受できる期間には限りがあり、事前に出口戦略を考えることが重要です。

まとめ：トルコリラ投資は「買い」かを見極める鍵とは

2025年のトルコリラ相場を総合的に見たとき、中銀の金融政策やインフレ動向、そして大和証券をはじめとした金融機関の見解は、一定の回復シナリオを支持しています。

しかし、政治的な不確実性や地政学リスク、外貨建て債務の圧力といった複合的な要因が存在する以上、楽観視はできません。

特に、「高金利＝安全」ではないという本質的な理解が求められます。高スワップポイントは魅力ですが、それに見合うリスク許容度と戦略が必要です。

以下に、本記事の要点を整理します。

トルコリラは依然として高ボラティリティ通貨
中銀の金融引き締めは一定の効果を見せている
大和証券などは「やや強気」の中長期見通し
短期取引では為替差損に注意が必要
初心者は少額から始め、リスク分散を徹底すること

最終的に「買い時」かどうかは、自身の投資目的とリスク管理力にかかっています。