【プロが解説】外貨建てMMFでトルコリラをおすすめしない納得の理由とは

2025/06/25

3-6.トルコリラ建てファンドの比較・メリット・デメリット

外貨建てMMFでトルコリラをおすすめしない理由を徹底解説

「トルコリラ建ての外貨MMFって、高金利だからお得なんじゃないの？」そんな疑問を持つ方は少なくありません。たしかに利回りの高さに魅力を感じるかもしれませんが、表面的なメリットだけで判断するのは非常に危険です。

このテーマでは、なぜ投資のプロがトルコリラ建てMMFを勧めないのかを明らかにし、リスクの裏側や他通貨との比較など、他ではなかなか得られない具体的な情報を丁寧に解説します。

過去には「分配金が高いから安心」と思って購入した投資家が、為替差損で大きな損失を抱えた事例も存在します。投資判断で後悔しないためには、「金利」だけでなく「国の経済状況」「為替の安定性」「中長期の展望」など、複合的な視点が必要です。

この記事では、外貨MMFを検討中の方が見落としがちなリスクに光を当て、冷静な判断材料を提供します。

この記事で分かること

外貨建てMMFの基本的な仕組みとメリット・デメリット
トルコリラ建てMMFが推奨されない5つの理由
実際の為替推移と投資家のリアルな声
他通貨建てMMFとの利回り・リスク比較
初心者におすすめの代替投資手段

外貨建てMMFとは？基本を正しく理解しよう

外貨建てMMFの仕組みと特徴

外貨建てMMF（マネー・マーケット・ファンド）は、外貨で運用される公社債投資信託の一種です。主に短期の国債や社債などを投資対象としており、流動性が高く、比較的安全性の高い運用商品とされています。

毎日分配型が多く、運用成績に応じて利息が得られる仕組みです。ただし、為替変動による損益が発生するため、日本円に戻す際のリスクには注意が必要です。

トルコリラ建てMMFの具体例と取扱証券会社

トルコリラ建てMMFは、一部の大手証券会社で過去に取り扱われていました。現在は多くの金融機関で新規取り扱い停止となっています。

証券会社名	取扱状況（2025年現在）
SBI証券	新規受付停止中（既存保有のみ）
楽天証券	取扱終了
野村證券	取り扱いなし

購入できる証券会社が非常に限られており、情報も不透明になりがちです。

国内MMF・外貨預金との違いは？

外貨建てMMFと混同されがちな金融商品として、国内MMFや外貨預金があります。それぞれの主な違いは以下の通りです。

商品名	特徴
外貨建てMMF	短期債券で運用／為替リスクあり／分配型
外貨預金	金利収入／元本保証なし／為替手数料が高い
国内MMF	円建てで運用／安定性が高い／為替リスクなし

メリット：安全性や分配金の魅力とは

外貨建てMMFのメリットとして、高い流動性と安定した分配金が挙げられます。特に米ドルや豪ドル建てでは、利回り2〜5％前後の商品も存在し、円預金より有利な運用が可能です。

手数料が比較的安い
分配金は毎月または毎日支払われる
中途解約が自由にできる

よくある誤解とその注意点

「MMFだから安全」「トルコリラは高金利だから得」といった認識は誤解です。MMFは元本保証ではなく、為替リスクを常に抱えています。

特にトルコリラのような新興国通貨では、金利が高くても通貨安で損をするケースが多く報告されています。短期的な利回りだけでなく、通貨の安定性や信用格付けを必ず確認しましょう。

なぜトルコリラ建てMMFをおすすめしないのか？

為替変動リスクが極めて高い理由

トルコリラは過去10年で日本円に対して約80％以上下落しています。為替差損により、どれだけ分配金を受け取っても元本割れになるケースが多いのが現実です。

2013年：約50円 → 2025年：約5円前後
リスクヘッジ手段が限られている
短期売買には極めて不向き

為替が不利に動いた場合、利益より損失が大きくなる可能性があります。

信用格付けから見るトルコ経済の不安定性

トルコのソブリン格付けは、ムーディーズで「B3（投機的水準）」に留まっています。外貨建て債券を保有するMMFにとっては大きな信用リスク要因です。

格付け機関	トルコの評価（2025年時点）
ムーディーズ	B3（投機的格付け）
S&P	B（投機的）
フィッチ	B（安定見通し）

政治・金融政策の不透明さ

エルドアン政権下では、中央銀行の独立性が弱く、市場の信頼を損なう政策決定が続いています。政策金利の引き下げと通貨防衛のちぐはぐさは投資家離れの一因です。

政治主導による金利変更が多発
金融引き締めよりも景気刺激を優先
インフレ率が20〜50％と極端に高い

高金利でもリスクが上回る構図

2025年現在、トルコの政策金利は約45％と世界最高水準です。しかし、それ以上の為替下落やインフレによって、実質利回りはマイナスになるケースが多発しています。

高金利に惹かれるのは自然ですが、それに見合う安全性がない限り、トータルでは損をする可能性が高まります。

他通貨と比較したパフォーマンス実績

同じ高金利通貨であるメキシコペソや南アフリカランドと比較しても、トルコリラの投資効率は明らかに低いとされています。

通貨名	過去5年の円建てパフォーマンス
トルコリラ	-60〜-70%
メキシコペソ	+10〜+20%
南アフリカランド	±0〜-10%

過去実績を見ると、リターンの期待より損失リスクの方がはるかに高いことが明白です。

過去データから見るトルコリラの下落とMMFの実績

トルコリラの過去10年の推移と評価損益

トルコリラは長期的に下落トレンドが続いています。2013年には1トルコリラ=約50円でしたが、2025年現在では5円を下回る水準です。

年	対円為替レート（1TRY）
2013年	約50円
2018年	約20円
2023年	約7円
2025年	約4.5円

10年間で約90％の価値が失われたことになり、外貨MMFでも分配金以上に為替損が発生しています。

外貨MMFの分配金と為替差損のトレードオフ

トルコリラ建てMMFは分配金が高いことで知られています。年率換算で15〜30％超の利回りを記録した年もありました。しかし為替の下落が激しいため、円換算での実質損益はマイナスになることが多いです。

2021年：利回り18％／為替下落率22％ → 実質マイナス
2023年：利回り25％／為替下落率28％ → 実質マイナス
2025年：利回り35％予測／為替下落率40％ → 実質マイナス

高金利でも為替差損が大きければ意味がありません。

トルコ中銀の政策金利とインフレ率の推移

トルコ中央銀行は高インフレに対応するため、度重なる利上げを行っています。2024年には政策金利が45％を超えました。

年	政策金利	インフレ率
2020年	17％	15％
2023年	35％	40％
2025年	45％	65％

高金利でもインフレ率が上回るため、実質金利はマイナスとなり通貨安が続いています。

2020年代以降の下落トレンドと背景

トルコリラの下落要因は複合的です。

中銀の信頼性低下と利下げ圧力
外貨準備の不足と経常赤字の拡大
地政学リスクと対外関係の悪化

2021年以降、リラ安は投機筋の対象にもなっており、長期保有するには不向きな環境が続いています。

実際の投資家の声・後悔のリアル

SNSや投資掲示板では、「分配金に惹かれて購入したが、円に戻したら30万円の損になった」「毎月の分配金が出ていたので安心していたが、為替で全部飛んだ」という声が目立ちます。

実際のユーザー損失：30〜100万円の声が多い
「高金利＝得」は幻想だったとの後悔多数
円転するタイミングを失い塩漬け状態も

利回りだけで判断した結果、大きな損失を招いたというケースは少なくありません。

他の通貨建てMMFとトルコリラを比較してみよう

米ドル建てMMFとの比較：安定性の違い

米ドル建てMMFは、最も一般的で人気の高い外貨投資商品のひとつです。アメリカの経済規模と信用格付け（AAA）を背景に、安定性が極めて高いことが大きな魅力です。

為替変動が比較的緩やか
政策金利は5.25％（2025年時点）
流動性も高く、手数料も低水準

トルコリラ建てとのリスク差は歴然です。

豪ドル建てMMFとの比較：高金利通貨の中での選択肢

豪ドルは中程度の金利と高い信用力を兼ね備えた通貨です。高金利通貨の中では相対的に安全性が高く、トルコリラの代替候補として注目されています。

通貨	政策金利（2025年）	格付け
豪ドル	4.35％	AAA
トルコリラ	45.00％	B3

南アフリカランドやブラジルレアルとの比較

これらも高金利通貨に分類されますが、信用格付けや経済成長率の面でトルコより安定しています。

南アフリカランド：金利8.25％、格付けBB−
ブラジルレアル：金利10.50％、格付けBB
トルコリラ：金利45.00％、格付けB3

高金利通貨の中でもトルコは突出してリスクが高い点が際立ちます。

通貨の格付けとMMF運用利回りの関係

信用格付けが低い通貨ほど金利が高くなる傾向にありますが、高金利は高リスクの裏返しでもあります。

通貨	MMF年利回り（平均）	信用格付け
米ドル	4.0〜5.0％	AAA
豪ドル	3.5〜4.5％	AAA
トルコリラ	20〜35％	B3

格付けが低いほど分配金は高く見えますが、為替と信用リスクを十分に加味する必要があります。

トルコリラ建てを選ぶ「理由がない」と言える根拠

利回り以外の要素でトルコリラ建てMMFを選ぶ合理的理由はほとんどありません。

購入できる証券会社が極めて限定的
過去10年で圧倒的な通貨下落
中長期的な信頼性が著しく低い
代替通貨に比べてリスクリターンが割に合わない

あえてトルコリラを選ぶメリットは極めて乏しいのが現実です。

トルコリラMMFが向いていない投資家の特徴とは？

元本割れを絶対に避けたい人

トルコリラは極端な為替変動があるため、元本割れリスクが非常に高いです。2023年だけでも対円で約40％下落しており、たとえ年利30％の分配金があっても損失をカバーできないケースが大半です。

為替リスクに耐えられない人
投資元本を守ることを最優先に考える人
定期預金や円建て債券を好む人

長期的に資産形成をしたい人

中長期で資産を増やしたい場合、継続的な成長が見込める通貨を選ぶのが鉄則です。トルコリラは慢性的なインフレと通貨安の傾向が続いており、資産形成には不向きです。

代替として、米ドル建てETFや投資信託の方が長期リターンが安定しています。

為替リスクに弱い精神的タイプの人

毎日のように大きく変動する為替レートを気にし続けるのは精神的な負担になります。わずか1週間で2〜3円動くことも珍しくないトルコリラは、ストレス耐性の高い投資家向けです。

価格を毎日チェックしてしまう人
下落時に焦って損切りしてしまう人
分配金以上にメンタルダメージを受ける人

感情で投資判断を左右される方には不向きです。

リスクとリターンを冷静に比較できない初心者

「高金利＝お得」と考えがちな初心者ほど、実際の為替損益まで含めた判断ができていない傾向があります。

判断基準	初心者にありがちな誤解
利回りの高さ	高ければリスクを取っても良いと考える
元本保証	MMFは安全だと信じてしまう
為替リスク	損益計算に含めず判断する

外貨建て商品の仕組みを十分に理解していない人

外貨建てMMFは、運用益＋為替差損益＋手数料の三重構造で成り立っています。仕組みを正確に理解していないと、「なぜ損したのか」が分からず、再び誤った判断を繰り返します。

為替手数料や税金の計算ができない人
分配金と為替損益を区別できない人
商品比較が苦手な人

理解が曖昧なまま購入することは避けるべきです。

トルコリラ建てMMF以外の選択肢・代替案

米ドル・豪ドルなど主要通貨のMMF活用法

トルコリラ建てMMFが高リスクである一方、米ドルや豪ドル建てMMFは安定性と利回りのバランスが取れているため、代替として非常に有効です。

米ドル建てMMF：利回り4〜5％／為替変動が比較的緩やか
豪ドル建てMMF：利回り3〜4％／信用格付けAAA
取扱証券会社が多く、流動性も高い

リスクを抑えつつ外貨運用を行いたい方に適しています。

外貨預金や債券型ETFとの比較

外貨MMF以外にも、外貨預金や債券ETFなど選択肢は豊富です。それぞれの特徴と向いている投資スタイルを整理することで、目的に合った商品を選びやすくなります。

商品名	特徴
外貨預金	金利高め／手数料高／元本保証なし
債券型ETF	値動きあり／分配金あり／為替リスクあり
MMF	短期安定運用／流動性高／為替リスクあり

為替ヘッジありの商品を選ぶ方法

為替リスクを抑えるために、「為替ヘッジあり」の金融商品を選ぶのも効果的です。特に円安局面での下落リスクを軽減できる点が魅力です。

為替ヘッジ型の債券ファンドやETFが多数存在
為替差損益の影響を最小限にできる
コスト（ヘッジ費用）が発生する点には注意

為替が大きく動く局面では、リスク軽減の手段として有効です。

外貨保険やiDeCoでの外貨運用との使い分け

外貨建ての生命保険や、iDeCo（個人型確定拠出年金）でも外貨運用が可能です。節税効果や長期投資に適した仕組みがあり、目的によって使い分けることが重要です。

外貨建て保険：死亡保障＋外貨運用／手数料が高い
iDeCo：節税メリット／長期運用に向く／60歳まで引き出せない

リスクを抑えつつ外貨資産を積み立てたい人には適しています。

「高金利＝高リターン」幻想から抜け出す思考法

トルコリラに限らず、高金利通貨に魅了されてしまう投資家は少なくありません。しかし、高金利には常に高リスクが伴うという事実を理解することが重要です。

過去10年間、トルコリラは分配金以上に通貨価値が下落
利回りではなく「実質リターン」で判断する癖をつける
堅実な通貨・商品との比較を常に行う

魅力的に見える数値の裏側にあるリスクを見逃さない姿勢が求められます。

よくある質問（FAQ）｜外貨建てMMFとトルコリラに関する疑問を解決！

トルコリラ建てMMFは短期なら安全ですか？

結論から言うと、短期でも安全とは言い切れません。トルコリラは1週間で5〜10％変動することもあり、タイミングによっては短期間でも大きな損失が発生します。

2023年6月：1週間で約8％下落
2024年9月：2日間で5％下落

短期でも為替リスクを甘く見ないように注意が必要です。

為替損を防ぐ方法はありますか？

完全に防ぐ方法はありませんが、為替ヘッジ付き商品の活用や、複数通貨への分散投資が有効です。

方法	概要
為替ヘッジ	円安時の損失を抑えるがコストがかかる
通貨分散	異なる通貨でのリスクバランスを取る
購入タイミング分散	平均取得レートを平準化

トルコリラの今後の見通しはどうなっていますか？

2025年現在、トルコはインフレ率が依然として60％台と高止まりしており、安定には時間がかかるとの見方が多数派です。

ムーディーズの格付けは依然B3のまま
政治的な不安要素が通貨価値に影響
中銀の利上げ継続で短期的な持ち直しは限定的

専門家の多くが「数年単位での調整が必要」と予測しています。

外貨建てMMFの元本保証はありますか？

ありません。外貨建てMMFは元本保証のない投資信託です。価格は日々変動し、為替レートの影響を直接受けます。

保有期間中に為替が円高に動けば損失
利回りが高くても円換算でマイナスになる例も

「MMF＝安全」というイメージだけで判断するのは危険です。

トルコリラMMFで得た利益に税金はかかりますか？

はい、かかります。外貨建てMMFの分配金や為替差益は、20.315％の税率で源泉分離課税が適用されます。

対象	税率
分配金（普通分配金）	20.315％
為替差益（売却益）	20.315％（特定口座源泉ありで自動課税）

なお、損失が出た場合でも税還付は原則ありません。

外貨建てMMFをやるならどの通貨がおすすめ？

リスクとリターンのバランスから、米ドル・豪ドル・ユーロといった主要通貨建てMMFがおすすめです。

米ドル：流動性・安全性・利回りすべてにおいて優秀
豪ドル：高金利かつ格付けAAAで安定性も高い
ユーロ：欧州圏への分散投資として有効

高金利だからといって新興国通貨に偏るのは避けましょう。

まとめ：トルコリラ建てMMFをおすすめしない理由を理解し、安全な資産形成を

この記事では、トルコリラ建てMMFをおすすめしない理由を多角的に解説しました。以下に、重要なポイントを箇条書きで整理します。

トルコリラは過去10年間で90％以上下落しており、元本割れのリスクが非常に高い
高い分配金があっても、為替差損で利益が帳消しになるケースが多い
信用格付けや政策の不安定さが、通貨価値の持続的な下落につながっている
代替手段として、米ドル・豪ドル建てMMFや為替ヘッジ付き商品が有効
トルコリラ建てを選ぶ合理的な理由は乏しく、リスクに見合ったリターンが得られにくい

資産形成を成功させるには、「利回りの高さ」だけで判断するのではなく、長期的な安定性や通貨の信頼性にも目を向ける姿勢が不可欠です。

投資先を選ぶ際は、冷静にリスクを分析し、自分の目的や資産状況に合った選択を心がけましょう。