【プロが解説】トルコリラ退場の本当の理由と今後の対応策とは？

2025/06/26

4-1.トルコリラ投資のリスクとは？

トルコリラ退場問題とは？まずはこの記事で分かること

「最近、証券会社がトルコリラの取り扱いを終了した」というニュースを見て、驚いた方も多いのではないでしょうか。高金利通貨として一時は注目を集めたトルコリラですが、今や“退場”という厳しい言葉で語られる状況にあります。

なぜトルコリラがここまで評価を落としたのか。その背景には、長期的な経済の歪みと投資家からの信頼喪失が深く関係しています。「持っていて大丈夫なの？」「もう手放すべき？」と悩む個人投資家も増えています。

この記事では、トルコリラ退場の真相を金融・経済の視点から読み解き、そのうえで今後どう行動すべきかを丁寧に解説します。情報が錯綜するなかで、不安や疑問を抱える方の判断材料になるはずです。

「知らなかった」では済まされない今だからこそ、正しい情報と対策が必要です。

この記事で分かること

トルコリラが「退場」と言われる本当の理由
退場による日本の個人投資家への影響
国際社会が見るトルコ経済の評価と展望
代替となる通貨と投資先の選び方
これからの為替リスクに備える実践的な対策

トルコリラが「退場」と呼ばれる理由とは？

「退場」とは何を意味するのか？

為替市場で「退場」という言葉が使われるのは、市場での存在感や取扱頻度が著しく低下した通貨を指します。かつて高金利で注目されたトルコリラも、現在では多くの証券会社が取扱を停止。投資家の関心が著しく薄れている状況です。

特にFX業界では、取り扱い縮小が進み「市場からの退場」と形容されるケースが増えています。

トルコ経済に潜む深刻な構造問題

トルコでは、2023年時点で年率50％を超えるインフレ率が報告されています。物価高は一般消費者だけでなく、通貨の信用性にも悪影響を及ぼしました。

また、輸出依存の経済構造により、通貨安が加速しやすい環境が継続しています。トルコリラの価値が下がると、外貨建ての債務が膨らみ、さらに信用を落とすという悪循環に陥ります。

エルドアン政権の非伝統的な金融政策

エルドアン大統領は「金利はインフレの原因」と主張し続け、利下げを強行しました。これが投資家からの信頼を大きく損ねた原因のひとつです。

2021年から2022年にかけてトルコ中央銀行が政策金利を次々に引き下げた結果、リラは急落。実際に、2022年1月には1ドル＝13リラ前後だった為替が、2023年末には1ドル＝27リラ超まで下落しました。

国際的な格付けと市場評価の低下

ムーディーズやフィッチといった格付け機関は、トルコの信用格付けを段階的に引き下げています。

格付け機関	2023年時点の評価
ムーディーズ	B3（投資不適格）
フィッチ	B（安定見通し）

このような評価低下により、機関投資家の資金流出も進み、さらに市場からの撤退が進んでいます。

トルコリラの長期的な信頼性低下

FX個人投資家の間では、スワップポイント狙いでリラを保有するケースが多く見られました。しかし近年は「スプレッドの拡大」「取引停止」などの措置が相次ぎ、実質的な取引メリットがなくなってきています。

一部の証券会社では、トルコリラの新規取引受付を終了。事実上の“投資対象外”として扱われる段階に入っています。

トルコリラの退場が日本の個人投資家に与える影響

トルコリラ建て債券やFX取引における損益の変化

トルコリラは2015年以降、約90％以上の下落を記録しています。この影響で、リラ建て債券やFXを長期保有していた投資家の多くが大幅な含み損を抱える結果となりました。

スワップポイントでの利益を期待していた層からは「実質の損益を見ればマイナス」といった声も出ています。

スワップポイント運用の限界と副作用

かつては高金利が魅力とされたトルコリラですが、為替損失がスワップ収益を上回るケースが頻発しています。たとえば、スワップで年1万円の利益が得られても、為替損が5万円では意味がありません。

こうした逆転現象により「高金利通貨＝有利」という認識が見直されつつあります。

証券会社の対応：取扱停止や縮小の現状

2024年に入り、楽天証券・SBI証券・マネックス証券など複数の業者がトルコリラの新規取引受付を終了しました。

証券会社	トルコリラの取扱状況（2024年）
楽天証券	新規注文停止（2024年3月～）
SBI証券	既存ポジションの決済のみ可
マネックス証券	段階的廃止を発表

このような動きからも、トルコリラの市場退場が現実化していることがうかがえます。

投資家の心理とトルコリラ離れの加速

ユーザーアンケートによると、FX経験者のうち約68％が「今後トルコリラは保有しない」と回答しています。不安定な価格変動と国際信用の低下がその理由です。

一時は「スワップ狙いの通貨」として人気だったリラですが、今ではリスク資産として敬遠される傾向が強まっています。

FX初心者が知っておくべき注意点

これからFXを始める人にとっても、トルコリラの例は教訓となります。

スワップポイントだけで判断しない
通貨の信用格付け・インフレ率も確認する
急激な下落時の損切りルールを事前に決めておく

高金利だからといって安全ではないという現実を理解しておくことが重要です。

今後のトルコリラに対する国際的な評価と見通し

IMF・世界銀行の最新分析

国際通貨基金（IMF）は、2024年の報告書でトルコ経済の回復には「金融引き締めと制度改革が不可欠」と明記しています。また世界銀行も「過度なインフレと通貨不安により、投資環境は依然不透明」と指摘しました。

これらの評価は、トルコリラが引き続き国際的に低評価である根拠となっています。

主要格付け機関による格付けの推移

トルコは2013年にムーディーズから「Baa3（投資適格）」と評価されていましたが、2024年時点では「B3」にまで格下げされました。

格付け機関	格付け（2024年）
ムーディーズ	B3
フィッチ	B
S&P	B+

格下げは国債の利回り上昇や通貨売り圧力の要因となるため、投資家にとって警戒すべきサインです。

中央銀行の利上げと物価の動向

トルコ中央銀行は2023年後半から段階的な利上げを開始しました。政策金利は2022年の9％から2024年には50％前後まで上昇しました。

一方、インフレ率は依然として高水準で、3月時点では約68％。金融引き締めが効果を発揮するには時間がかかる見込みです。

地政学リスクとEU・米国との関係

トルコはNATO加盟国でありながら、ロシアとの関係強化やシリア問題などで西側諸国と対立する場面も増えています。

EU加盟交渉は事実上停止状態
対米関係は制裁や関税問題で停滞
中東における軍事的緊張の影響を受けやすい

これらの要因は、トルコリラの信頼回復を妨げる長期的リスクと見られています。

トルコ政府の経済回復への取り組み

政府は2024年に入り、財政支出の見直しや税制改革を打ち出しました。また、観光・輸出産業の強化にも注力しています。

しかし、政治的不透明さや中央銀行の独立性欠如が、国際的な信用回復の障害となっています。

トルコリラ退場後の投資先として注目される通貨

安定通貨の代表：米ドル（USD）の強み

米ドルは世界の基軸通貨であり、地政学リスクや金融危機にも強いと評価されています。2024年の時点で、全世界の通貨取引の約88％に関与しており、リスク回避資産としての地位を確立しています。

トルコリラからの資金シフト先としても、安定感と流動性の高さが魅力です。

インフレに強い通貨：スイスフラン（CHF）の特徴

スイスフランは、長年にわたり「安全資産」として人気の通貨です。中央銀行の金融政策が安定しており、経済や政治の透明性も高く評価されています。

特に欧州リスクのヘッジ先として有効で、長期運用にも向いています。

高金利通貨の注目株：メキシコペソ（MXN）

2024年時点で政策金利が11.00％を維持しているメキシコペソは、高スワップ狙いの投資家から注目されています。

通貨	政策金利（2024年）
メキシコペソ	11.00％
トルコリラ	50.00％（だが為替リスクが高い）

為替の安定性とスワップのバランスを考えると、ペソは選択肢に入ります。

中長期投資に向く通貨分散の考え方

通貨を一つに偏らせないことが、リスク管理の基本です。異なる地域の通貨を組み合わせることで、為替変動のリスクを抑えることができます。

米ドル：安定性と流動性
豪ドル・NZドル：資源国通貨として景気敏感
新興国通貨：スワップ狙い（メキシコペソ、南アフリカランド）

特定の通貨に依存せず、リスクを分散させる戦略が重要です。

短期と長期で異なる通貨戦略の使い分け

短期ではスプレッドや流動性が重視されますが、長期では国の財政や成長率も重要です。

たとえば、高金利通貨は短期向けに有効ですが、通貨下落のリスクが常に伴うため、慎重な判断が求められます。

逆に米ドルやスイスフランは、価格の安定性を優先する長期保有に適しています。

個人投資家が今から取るべき対応策とは？

含み損を抱えている場合の判断ポイント

トルコリラの下落により、保有中のポジションが大きく値下がりしている投資家も少なくありません。含み損が50％以上となった場合は、回復を待つよりも損切りの判断が現実的です。

特に、利上げなどの政策が為替に反映されていない状況では、さらに悪化する可能性もあるため注意が必要です。

これからの為替相場で利益を出す視点

短期的な利益を狙うよりも、通貨のファンダメンタルズを重視することが重要です。インフレ率や経常収支、格付けの推移などをチェックしましょう。

市場が一時的にリラを買い戻す局面があっても、根本的な経済回復が伴わなければ再下落のリスクがあります。

ポジションと通貨選びの見直し

高金利通貨への偏りは、ポートフォリオ全体のリスクを高めます。通貨の分散と建玉の管理が、今後の鍵になります。

主要通貨（米ドル・ユーロ）を軸にする
建玉は資金の20％以下に抑える
トレーリングストップなど損切りラインを設定する

常に「最悪のケース」を想定した運用が重要です。

リスク分散を実現する実践的な方法

為替だけに依存せず、株式・債券・不動産投資信託（REIT）など他の資産と組み合わせることも効果的です。

資産クラス	主な特徴
為替（FX）	変動が大きく短期向け
株式	企業業績に応じた成長が期待できる
債券	安定的な利息収入が得られる
REIT	不動産への間接投資で分散効果が高い

短期と中長期の運用戦略を使い分ける

短期運用ではテクニカル分析を活用し、中長期ではマクロ経済を重視しましょう。

たとえば、リラの短期反発を狙うには移動平均線やRSIなどを活用しつつ、中長期ではインフレやGDP成長率の推移を見て判断するのが賢明です。

目的と期間を明確にし、それに合わせた通貨と手法を選ぶことが重要です。

よくある質問（FAQ）

トルコリラは今後も価値が下がり続けるのでしょうか？

現時点での市場予測では、トルコリラの継続的な下落リスクは高いと考えられています。2024年3月の為替相場では、1ドル＝32リラ前後と過去最低水準を記録しており、中央銀行の金利政策やインフレ率の改善が進まなければ、さらなる下落も懸念されます。

すでに保有しているトルコリラはどうすればよいですか？

保有中のトルコリラに対しては、「含み損がどの程度か」「今後の投資方針に合っているか」を基準に判断する必要があります。たとえば、含み損が評価額の50％以上を占める場合は、損切りを検討するタイミングかもしれません。

また、スワップポイントの収益が為替損失をカバーできているかどうかも重要な指標です。

他に高金利でおすすめの通貨はありますか？

現在注目されている高金利通貨としては、以下が挙げられます。

メキシコペソ（政策金利：11.00％）
南アフリカランド（政策金利：8.25％）
ブラジルレアル（政策金利：10.50％）

いずれも為替リスクがあるため、分散投資が推奨されます。

証券会社でのトルコリラ取扱状況は？

2024年時点で、多くの国内証券会社がトルコリラの新規注文を停止しています。

証券会社	対応内容（2024年）
楽天証券	新規取引停止・決済のみ可
SBI証券	順次サービス縮小中
GMOクリック証券	一部取り扱い継続

今後、完全に取扱い終了となる可能性もあるため、各社の公式発表を確認しておきましょう。

トルコリラが回復する見込みはありますか？

回復の可能性はゼロではありませんが、実質的な経済改革とインフレ抑制が進まない限り、大幅な回復は困難です。

過去10年でリラは対ドルで約85％下落しており、投資家からの信頼を取り戻すには長期間を要します。

新興国通貨への投資で注意すべき点は？

新興国通貨は高金利が魅力ですが、以下のリスクにも注意が必要です。

為替変動リスクが大きい
地政学的リスクが影響しやすい
政権交代や金融政策の変更が急激に行われる

高スワップ＝安全という認識は誤りであり、リスク管理が何よりも重要です。

まとめ：トルコリラ退場をどう捉え、どう動くべきか

トルコリラの「退場」は単なる一過性の出来事ではなく、長年の経済構造や金融政策の歪みがもたらした結果です。これにより、個人投資家は高金利通貨投資のリスクと限界を再認識する必要があります。

本記事では、トルコリラが退場に至った背景から、投資家への影響、今後の対応策、そして代替通貨の選定まで、段階的に解説してきました。

具体的な学びと行動ポイントは以下のとおりです。

「退場」とは市場での信頼喪失の結果である
証券会社の取り扱い終了は事実上の終焉を示す
スワップ狙いは為替損失のリスクと常に隣り合わせ
安定通貨や通貨分散によるリスクヘッジが重要
中長期と短期の視点を分けて投資方針を立てる

これからの資産運用には、情報の取捨選択と冷静な判断力が欠かせません。トルコリラに限らず、すべての通貨において「なぜその通貨を選ぶのか」という視点を常に持ちましょう。

感情的な判断を避け、データと事実に基づいた行動こそが、長期的な資産形成につながります。