【2025年版】トルコリラマイナス金利の原因と損しない対策

2025/06/26

トルコリラのマイナス金利問題とは？2025年のいま改めて考えるべき理由

2025年の今、トルコリラに再び注目が集まっています。その大きな理由の一つが「実質マイナス金利」の問題です。トルコリラはかつて高金利通貨として人気を集めましたが、近年はインフレと政策金利の乖離が深刻になり、多くの投資家が損失を被っています。

「金利がプラスなのに、なぜ実質マイナスになるのか？」という疑問を持つ方も少なくありません。これは表面の金利だけでは見えない経済構造が関係しています。この記事では、その背景を分かりやすく解説し、損しないための対応策まで丁寧に紹介します。

「トルコリラはもうダメだ」と諦める前に、知っておくべき情報があります。実際に現在もトルコリラで利益を出している投資家がいることは事実です。損する人とそうでない人の違いは、「理解して行動しているかどうか」にあります。

この記事で分かること

2025年現在のトルコリラの金利とインフレの関係
なぜ「実質マイナス金利」状態になっているのか
損失を避けるための基本的な投資対策
他国のマイナス金利政策との違いと比較
トルコリラ投資で気をつけるべき最新トレンド

トルコリラのマイナス金利の現状（2025年最新情報）

トルコの政策金利と実質金利の関係

2025年時点のトルコの政策金利は25.0%と高水準ですが、インフレ率が依然として年間35%以上の水準で推移しており、実質金利はマイナスとなっています。このギャップが「見かけの高金利」と「実質の損失」の原因です。

項目	数値（2025年5月時点）
政策金利	25.0%
インフレ率	35.7%
実質金利	-10.7%

金利だけを見て投資判断すると、損失リスクが高まるため注意が必要です。

マイナス金利が発生する仕組みとは

金利は名目金利と実質金利に分かれます。実質金利＝名目金利－インフレ率で計算されます。インフレが高ければ、いくら金利が高くても実質的に「元本が目減り」していくのです。

政策金利25%でも、物価が35%上昇すれば資産価値は実質減少
トルコリラ保有者は為替損益に加え、インフレによる資産目減りも直撃

2025年現在のトルコ経済の概況

エルドアン政権下のトルコ経済は、景気刺激策に偏重しインフレ抑制が後回しになってきました。その影響で、通貨リラは2024年から2025年にかけて約30%以上下落しました。

観光・輸出は好調で一部経済は回復傾向
内需と実質所得は減少し、国民生活は厳しい

トルコ中銀の金融政策の変化

2024年末から2025年にかけて、トルコ中央銀行は利上げと通貨安定を目指す政策に転換しています。しかし、政治的圧力や不透明な決定が多く、市場は慎重な姿勢を崩していません。

時期	政策変更内容
2024年11月	政策金利を20%→25%に引き上げ
2025年3月	外貨準備増強策の導入

インフレ率と為替レートの最新データ

2025年5月時点でのトルコリラの対ドルレートは「1ドル＝32リラ」となっており、前年同期比で約35%の下落です。インフレ率は引き続き35〜40%で推移し、通貨防衛の効果は限定的といえます。

ドル建て資産の価値は上昇傾向
リラ建て債券や預金は価値が目減り

為替と物価の両面を見て投資判断を行うことが極めて重要です。

トルコリラがマイナス金利になる背景と原因

高インフレと通貨安が同時進行する理由

トルコでは2020年代から継続的にインフレが加速し、2025年現在も年率35〜40%の高水準が続いています。これに対し、通貨リラは米ドルに対して継続的に下落しています。インフレと通貨安が同時に進むことで、金利の実効性が大きく低下し、マイナス金利状態が生まれています。

輸入依存型の経済構造が物価上昇を加速
リラ安がさらなるインフレを招く悪循環
中銀の信頼性低下により資本流出が加速

エルドアン政権の政策と市場の反応

エルドアン大統領は「高金利がインフレを生む」とする独自の理論に基づき、政策金利を引き下げてきました。その結果、市場は不信感を強め、リラ売りが加速しました。金融政策と市場の乖離が深刻化しています。

年	政策金利	市場の反応
2023年	8.5% → 15%	リラ急落
2024年	15% → 25%	信用回復は限定的

外資流出と外貨準備の減少

トルコからの外資流出は2022年以降継続しており、2025年には5年間で累計1,300億ドル以上の資本が流出しました。外貨準備高も底をつき始めており、リラ防衛の限界が見え始めています。

外資撤退＝リラ売り加速
トルコ中央銀行の外貨準備は約850億ドルまで減少
ドル・ユーロ建て国債の金利が急上昇

政策金利が引き下げられる理由とは

景気刺激を重視する政府の意向により、経済成長優先の低金利政策が長年続けられてきました。しかし、成長と引き換えにインフレが加速し、実質マイナス金利を招いています。

金利と経済成長のバランスが取れていない政策が、マイナス金利の根本要因です。

国際的な信用格付けとその影響

ムーディーズやS&Pといった信用格付け機関は、トルコ国債を「ジャンク級」に格下げしており、外国人投資家のリスク認識を高めています。信用格付けが低いほど、借入コストが上昇し、金利政策がさらに難航します。

格付け機関	2025年時点の格付け
ムーディーズ	B2（投機的等級）
S&P	B-（ジャンク級）

マイナス金利が投資家に与えるリスクとは

為替損失のリスクと実例

マイナス金利下のトルコリラは、為替変動による損失リスクが非常に高いのが特徴です。2024年から2025年にかけて、対ドルで約35%の下落がありました。たとえば100万円分のトルコリラを購入し1年間保有していた場合、為替差損だけで35万円以上の損失が出る計算になります。

実際の為替変動により利益よりも損失が拡大するケースが多い
為替相場は金利だけでなく、政治・地政学リスクにも影響される

金利収入の減少がもたらす損失

かつてのトルコリラは高金利通貨として人気がありましたが、インフレ率の急上昇により実質利回りは大幅にマイナスとなっています。2025年現在では金利で得られるリターンが物価上昇に追いつかず、金利目的の投資は逆効果になりがちです。

年	政策金利	インフレ率	実質金利
2023年	15%	45%	-30%
2025年	25%	37%	-12%

トルコリラ建て資産の評価減

トルコリラ建ての債券や預金、株式などの資産は、通貨価値の低下により円換算で大きく目減りします。たとえば、100万リラの債券を1年間保有した場合、為替レートが20%下がれば円ベースでの価値も同じく20%低下します。

円ベースでの資産評価を常に意識する必要あり
為替ヘッジを行わないと実質損失が膨らむ可能性がある

政策リスク・地政学リスクの影響

トルコは政権交代や軍事衝突など、不確定要素が多い国です。特にエルドアン政権の一貫しない経済政策により、市場が一気に動揺する場面がたびたび見られます。2024年にはシリア国境の軍事衝突の影響で、1週間でリラが7%下落した例もあります。

政情不安は通貨の信用を大きく損なう
短期的なイベントにも大きく影響されやすい

トルコ国内の預金者離れとそれに伴う影響

インフレ率の上昇とリラ安の影響で、国内の預金者はリラを避け、外貨や金へのシフトを進めています。トルコ中央銀行の発表によると、2025年初頭の外貨預金比率は全体の62%にまで上昇しています。

国内資金が流出すると金融システム全体の安定性が低下し、さらにリラ下落を招くという悪循環に陥ります。

トルコリラのマイナス金利下で損しないための対策

外貨分散によるリスクヘッジ

為替変動の激しいトルコリラに集中投資するのは危険です。複数の外貨に分散することで、リスクを抑える効果があります。たとえば、ドル・ユーロ・豪ドルと組み合わせることで、リラ暴落時の損失を補うことができます。

異なる通貨でリスクを分散
金利・地政学的安定性を基準に選ぶ

FXでのスワップポイントの注意点

スワップポイント狙いでトルコリラを保有する投資家は多いですが、為替変動の損失でスワップ収益が相殺されるケースが非常に多いです。スワップよりも為替の動きに注目し、短期売買より中長期視点で検討しましょう。

取引所	買いスワップ（1万通貨あたり）	1か月の受取額
みんなのFX	150円	約4,500円
LIGHT FX	140円	約4,200円

投資信託やETFでの分散投資

個別通貨の変動に左右されないように、トルコを含む新興国ETFや国際分散型の投資信託を活用するのも有効です。少額からでも始めやすく、リスク分散にもなります。

eMAXIS Slim 新興国株式インデックス
iShares MSCI Emerging Markets ETF（EEM）
楽天・全世界株式インデックス・ファンド

定期的な経済指標チェックの重要性

インフレ率、政策金利、為替レートは必ずチェックしましょう。2025年5月時点のトルコインフレ率は36.2%で、実質金利は依然としてマイナスです。経済指標を見ずに投資するのは、情報のないまま航海するようなものです。

トルコ中央銀行の金利発表（毎月）
インフレ統計（TUIK公式）
為替相場の動向（日次で確認）

利益確定と損切りルールの設定方法

リスクを限定するには、あらかじめ利益確定と損切りのラインを設定しておくことが欠かせません。損切りを先延ばしにすると損失は拡大します。たとえば「為替レートが10%以上逆行したら撤退」と明確な基準を設けましょう。

感情に左右されず、ルールに従った投資行動が損失を防ぎます。

他国のマイナス金利政策と比較するトルコリラの特殊性

スイス・日本・EUのマイナス金利政策との違い

スイスや日本、EUでは中央銀行が意図的に政策金利をマイナスに設定し、景気刺激を狙っています。一方、トルコは名目金利が高くても、インフレ率がそれを上回ることで実質的にマイナスになっています。この点が大きな違いです。

スイス・日本：政策金利が-0.1〜-0.75%と低水準
トルコ：政策金利は高いが、実質金利はマイナス

トルコの高インフレとの同時発生の異常性

スイスや日本のマイナス金利は、インフレ率が低い状況で行われますが、トルコの場合は高インフレと同時にマイナス金利が起きているのが特徴です。2025年のインフレ率は35%を超え、実質的な資産目減りが進んでいます。

インフレ抑制と通貨安定の両立が極めて困難な状況です。

トルコのマイナス金利の「実質性」とは

「実質金利」とは、名目金利からインフレ率を差し引いた数値です。トルコでは2025年現在、名目金利25%に対しインフレ率が約37%と、実質金利は-12%程度です。これは表面的には高金利でも、実際には購買力が低下していることを意味します。

国	名目金利	インフレ率	実質金利
トルコ	25.0%	37.2%	-12.2%
日本	-0.1%	2.5%	-2.6%

政治的背景が市場に与えるインパクト

トルコのマイナス金利には、政治の強い影響があります。エルドアン政権は経済成長を最優先し、中央銀行の独立性を弱めてきました。その結果、市場の信頼が損なわれ、リラの売りが加速しています。

金利決定に政府が関与する例が多い
市場の透明性や信頼性に悪影響を与えている

経済成長とのバランスをどう取っているか

トルコ政府は経済成長を重視し、低金利政策を続けてきました。しかし、その代償として物価上昇と通貨不安が深刻化しています。2024年には一時的なGDP成長率が6%を超えたものの、生活必需品の価格は2倍以上になったという声も多くあります。

成長率は維持されるが国民生活は圧迫される
輸出産業は好調でも、内需は弱体化

トルコリラ投資における最新トレンドと専門家の見解

日本国内の証券会社での取扱動向

2025年時点でトルコリラを取り扱う主要証券会社は限られており、FX専業業者を中心にスワップ狙いの需要が根強いです。SBI FXトレードやみんなのFXなどが代表例で、金利差による利益を求める個人投資家が多く利用しています。

証券会社名	スワップ（買い/1万通貨）	最低取引単位
SBI FXトレード	160円	1通貨
みんなのFX	150円	1,000通貨

アナリストによる将来予測

多くのエコノミストは2025年後半のトルコリラに対して「中立〜やや弱気」の見解を示しています。インフレの鈍化傾向は見られるものの、政治的リスクと外貨準備の脆弱性が懸念材料です。

一部では2026年に向けた利下げシナリオも
安定には構造改革の実行が必須と指摘

SNS・YouTubeなどでの投資家の声

X（旧Twitter）やYouTubeでは、「スワップで毎月1万円稼げた」という声がある一方、「為替差損で3ヶ月で8万円のマイナスだった」という投稿も目立ちます。実体験を通じたリスク情報の共有が活発で、初心者にも参考になる意見が多く見られます。

短期利益より中長期の視点が推奨される傾向
損切りルールの重要性を強調する投稿が増加

トルコ現地経済メディアの報道内容

現地紙「Hurriyet」や「Daily Sabah」では、金利と通貨安定を両立させる新政策への期待が報じられています。特に、トルコ中銀の人事刷新や外貨準備の回復傾向に注目が集まっています。

ただし、報道と市場の実態に乖離がある点には注意が必要です。

長期的に見た場合のリスクとリターン

長期的には、トルコ経済の成長性に期待する声もある一方で、構造的なインフレ体質と通貨の信頼性という課題が残ります。リターンを得るには、適切な分散とタイミングを見極めることが重要です。

利回りの高さは魅力的だが、為替損リスクが常に存在
政治・経済の不透明感が投資判断を難しくする

よくある質問（FAQ）

トルコリラは今後もマイナス金利が続くの？

2025年現在、トルコの名目金利は25%前後ですが、インフレ率が37%を超えているため実質金利は-12%程度です。政府の方針や中銀の独立性が回復しない限り、実質マイナス金利は続く可能性が高いと見られています。

短期的な改善は見込めない
構造的なインフレ体質が根本的な原因

マイナス金利でもスワップポイントはもらえる？

はい、FX取引では依然としてスワップポイントを受け取ることが可能です。例えば2025年5月時点で、1万通貨あたり日額150円程度のスワップがついています。ただし、為替差損による損失の方が大きくなることもあるため注意が必要です。

取引業者	スワップポイント（日額）
みんなのFX	150円
LIGHT FX	140円

トルコリラ建て債券は買っても大丈夫？

高金利で利回りが良いように見えますが、為替リスクとインフレリスクを十分に考慮する必要があります。実際、2023年に発行されたリラ建て債券の多くが、日本円換算で20%以上の元本割れとなりました。

ヘッジ付き債券での運用を検討すべき
投資は自己責任、リスクとリターンのバランスを

どこの証券会社でトルコリラを扱ってる？

国内ではFX専業業者を中心に、トルコリラを取り扱っている会社が複数あります。例として、SBI FXトレード、GMOクリック証券、ヒロセ通商などがあります。それぞれのスプレッドやスワップ条件を比較することが重要です。

スワップ狙いなら「みんなのFX」や「LIGHT FX」
少額から取引したいなら「SBI FXトレード」

トルコリラが暴落した場合の損失は？

仮に1ドル＝30リラが40リラに下落した場合、約33%の円ベース損失が発生します。過去にも短期間で20%以上の下落が起きたことがあるため、損切りルールの設定が不可欠です。

高金利に惑わされず、為替変動リスクを常に意識してください。

トルコリラ投資は初心者でもできる？

可能ではありますが、リスクが高いため初心者にはおすすめしづらい側面があります。実際に、2024年に投資を始めた初心者の中には、スワップ収入を上回る損失を被った事例も多く見られました。

まずは少額で試し、相場の動きを理解する
リスク管理の知識を持ってから本格的に投資を

まとめ：トルコリラのマイナス金利に惑わされず、賢く資産防衛を

トルコリラは2025年現在、名目金利が高くても実質マイナス金利という特殊な状況にあります。これは高インフレと通貨安が同時に進行しているためであり、単純な金利の高さだけを見た投資判断は危険です。

このような環境下では、為替リスクや信用格付けの変動にも十分な注意が必要です。「高金利＝安全な利回り」ではないという点を理解することが、投資家にとって重要な視点となります。

実質マイナス金利はインフレが主因
政策金利の高さと投資リターンは一致しない
損しないためには分散投資が基本
スワップポイントだけに頼るのは危険
政治的・地政学的リスクも投資判断に含める

トルコリラへの投資を検討する際は、冷静な分析とリスク管理を怠らず、長期的な視点で資産を守る姿勢が求められます。

【2025年版】トルコリラ マイナス金利の原因と損しない対策