【2025年最新版】トルコリラ通貨が安い本当の理由と今後の見通し

2025/06/16

2-2.為替変動の要因

トルコリラが安い理由と今後の見通しを知るメリット

トルコリラの急落が続く中、「なぜこれほど安くなっているのか？」と疑問に感じている方は多いのではないでしょうか。本記事では、その背景にある経済的・政治的要因をわかりやすく解説します。

「FXで高金利通貨を持ちたいけど、トルコリラは危険？」という悩みもよく耳にします。結論から言えば、リスクを理解すればチャンスも存在します。ただし、短期の価格変動だけでなく中長期の見通しも含めて考える必要があります。

筆者自身も過去にトルコリラのスワップ狙いで運用した経験がありますが、「金利が高い＝安全」とは限らないと痛感しました。同じように迷っている方に向けて、正確な情報をお届けします。

この記事で分かること

トルコリラが安くなった根本的な理由
過去の危機と現在の経済状況のつながり
高金利通貨としてのメリットとリスク
他の新興国通貨との比較と違い
今後の見通しと専門家による予測

トルコリラ通貨が安い根本的な理由とは？

高インフレと中央銀行の政策金利の関係

トルコでは長年にわたり高インフレが続いており、2024年には前年比65％を超える消費者物価上昇率が記録されました。インフレが進行する中でも、中央銀行は政治的圧力から大胆な金利引き上げに踏み切れず、通貨の信認が低下しています。

インフレ対策としては金融引き締めが必須ですが、それが不十分な状況が続いているのが現状です。

財政赤字と対外債務の拡大

トルコ政府の財政赤字は2024年時点でGDP比6.5％に達しており、財政健全性への懸念が高まっています。特に、外貨建て債務の返済比率が高く、為替変動による負担が拡大しています。

2024年の政府総債務残高：約5200億ドル
うち外貨建て比率：約54％

外貨不足と信用低下が相まって、トルコリラ売りが進みやすい状況です。

政治的不安定さと外交リスク

エルドアン政権による中央銀行への干渉、報道の自由への制限などが国際的に批判を浴びています。また、隣国シリアとの関係やNATO加盟国との摩擦も、トルコリラの信用低下につながる要因です。

投資家心理は政情安定性に敏感であるため、このようなリスクは避けがたい売り圧力を生み出します。

通貨防衛策の限界と市場の反応

トルコ政府は過去に通貨防衛策として為替介入や資本規制を行いましたが、2023年以降は介入余力が急激に低下しています。外貨準備高は2024年初頭でわずか300億ドル程度とされ、十分な防衛は困難です。

年	外貨準備高（概算）
2020年	約890億ドル
2024年	約300億ドル

市場はこれを「通貨が支えきれない兆候」と捉え、投機的な売りが加速しました。

歴史から見るトルコリラの下落トレンド

2001年の金融危機とその影響

2001年のトルコ金融危機では、通貨が急落しIMF支援を受ける事態となりました。当時のリラは急激なインフレと財政破綻が引き金となり、1ドル＝約1,500,000トルコリラにまで下落しました。これを受けて翌年には通貨単位の変更が実施され、「新トルコリラ（YTL）」が導入されました。

2018年の通貨危機とエルドアン政権の対応

2018年には、エルドアン大統領による金利政策への介入が市場の信頼を大きく損ないました。米国との外交摩擦も重なり、トルコリラは1カ月で約20％下落するなど、激しい通貨変動が発生しました。

期間	対ドル為替レートの変化
2018年7月初旬	1USD＝4.5TRY
2018年8月中旬	1USD＝6.9TRY

コロナ禍とインフレ率の上昇

新型コロナウイルスの影響で、世界的に経済活動が停止する中、トルコでも経済成長率が大幅に低下しました。それに対し、政府は緩和政策を続け、インフレ率は2021年末には36％を突破。このタイミングで再びリラ安が加速しました。

通貨価値の低下が続く中でも政策金利の引き下げが行われ、さらなる下落要因となりました。

2023年以降の為替動向とインフレ推移

2023年の政権再選後、トルコ政府はようやく金融引き締めに舵を切りました。政策金利は一時40％台まで上昇し、リラ安の抑制を試みました。しかし、市場の信頼回復には至らず、為替は安値圏で停滞しています。

2023年末：1USD＝約28トルコリラ
2024年半ば：1USD＝約32トルコリラ

インフレは徐々に収まりつつあるものの、構造的な改善には時間を要すると見られています。

トルコリラの「安さ」がもたらす投資のメリット・デメリット

高スワップポイントの魅力とは

トルコリラは高金利通貨として知られており、FX取引においてスワップポイントが高水準であることが特徴です。2025年現在、主要FX業者では1万通貨あたり日次で約15〜20円のスワップ益が得られるケースもあります。

長期保有で安定収益を目指す投資家には魅力的な選択肢です。

為替差益と為替差損のトレードオフ

スワップ益が得られる一方、為替レートが下がれば為替差損が発生します。実際に2022年から2024年にかけて、トルコリラは対円で約25％の下落を記録しました。

2022年初頭：1TRY＝9.5JPY
2024年中頃：1TRY＝7.1JPY

スワップ益だけに目を奪われると、大きな元本損失につながる可能性があります。

トルコ経済の潜在成長性を見極める

インフレの収束や構造改革が進めば、トルコ経済は回復軌道に乗る可能性があります。特に観光業・製造業の強さには定評があり、地理的な強みも中長期的な成長の後押しとなるでしょう。

OECDの予測では、2025年のトルコ経済成長率は3.2％とされています。

安値圏での長期投資戦略は有効か

現在の水準が「底値圏」と判断されるかは慎重な分析が必要です。過去の事例では、一時的に上昇した局面もありましたが、その後の下落で利益を失うケースも報告されています。

年	平均レート（対円）
2017年	約30円
2020年	約15円
2024年	約7.1円

分散投資や損切りルールの設定など、戦略的なリスク管理が不可欠です。

各国通貨との比較で分かるトルコリラの立ち位置

円・ドル・ユーロとの購買力平価の違い

購買力平価（PPP）とは、異なる通貨間で物価水準を比較するための指標です。OECDのデータによると、トルコリラの実効為替レートは大幅に下がっており、実際の生活コストに比べて過小評価されていることが分かります。

トルコ（2024年PPP）：1TRY＝約4.7JPY相当
市場為替レート：1TRY＝約3.2JPY（2024年）

このギャップは、トルコリラが実体経済に対して安く見積もられていることを示します。

南アフリカランドやメキシコペソとの比較

同じく高金利で知られる新興国通貨と比較すると、トルコリラは変動が激しく、ボラティリティが高い通貨に位置づけられます。以下の比較表をご覧ください。

通貨	対円年間変動率（2024年）
トルコリラ	-18.5％
南アフリカランド	-4.2％
メキシコペソ	+2.6％

トルコリラは他の高金利通貨に比べても下落幅が大きく、安定性に欠ける点が懸念されています。

トルコリラのボラティリティと投資リスク

ボラティリティの高さはスワップ狙いの投資にとって大きなリスクです。実際、2023年にはトルコ中銀の政策変更によってわずか1週間でレートが12％以上変動しました。

2023年6月初週：1TRY＝4.1JPY
2023年6月第2週：1TRY＝3.6JPY

こうした急激な変動は、レバレッジをかけた取引では損失拡大の要因となります。

新興国通貨としての共通点と相違点

トルコリラ、ランド、ペソには以下の共通点があります。

金利が高く、スワップポイントが魅力
通貨政策が不透明になりやすい
政治的リスクが為替に直結する

一方で、トルコリラは他通貨よりも地政学リスクや政権介入の影響を受けやすいという点が大きな違いです。通貨の信認を取り戻すためには、制度の安定化が求められています。

トルコリラの今後の見通しと専門家の予測

主要金融機関の為替予想（2025年最新版）

2025年のトルコリラ為替相場について、複数の金融機関が予測を発表しています。多くの見通しでは、年末にかけて緩やかな下落が続くとされています。

機関名	2025年予想（対円）
ゴールドマン・サックス	1TRY＝2.8〜3.0JPY
JPモルガン	1TRY＝2.9JPY前後
トルコ中央銀行	1TRY＝3.2〜3.5JPY（希望的観測）

インフレ収束の可能性と政策転換の影響

2024年後半以降、トルコ中央銀行は段階的に金利を引き上げ、インフレ抑制に注力しています。直近のインフレ率は前年比64.9％から、2025年半ばには40％台前半まで減速するとの予測もあります。

ただし、金利とインフレのギャップが大きいため、通貨安を完全に抑えるには至っていません。

トルコ国内の経済改革と構造調整の行方

エネルギー輸入の自国化や観光収入の拡大を柱に、経済構造改革が進められています。特に黒海沿岸での天然ガス採掘や中小企業支援策は、将来的な安定化要因として注目されています。

新規天然ガス田開発：2024年から商業生産開始
インフラ投資：EUからの融資で強化中

金融緩和・引き締めのシナリオ分析

今後の通貨動向は金融政策の姿勢次第です。以下に2つのシナリオを示します。

シナリオ	通貨影響
緩和継続	インフレ再燃、リラ安加速
引き締め継続	短期的な通貨安抑制、景気減速懸念

短期的には引き締めが好感されても、中長期では景気後退のリスクも伴います。

地政学リスクが与える影響とは？

トルコはロシア・ウクライナ戦争や中東問題など、地政学リスクに囲まれた位置にあります。軍事衝突や移民問題が激化すると、為替市場も敏感に反応します。

2023年のクルド情勢悪化時：TRYが2日で3％下落
シリア国境での軍事活動拡大も影響

地政学的な安定が、通貨安定に不可欠であることは明白です。

トルコリラ安に関するよくある質問（FAQ）

トルコリラは今後さらに下がる可能性がありますか？

可能性はあります。2024年末時点での対円レートは1TRY＝約3.2円前後ですが、専門家の予想では、2025年末にかけて2.8円〜3.0円まで下落するとの見解もあります。

高インフレが続く限り通貨安圧力は強い
金融引き締めが途中で止まると失望売りのリスク

投資の際は短期の反発を狙うのではなく、中長期の見通しを前提に戦略を立てる必要があります。

トルコリラ投資はFX初心者にも向いていますか？

高スワップポイントに惹かれる方も多いですが、ボラティリティが高く初心者にはリスクが大きいというのが実情です。

短期間で10〜20％の価格変動が起きることもある
レバレッジをかけすぎると即ロスカットの可能性

初心者は、資金を小さく抑え、長期で運用する「スワップ積立型」の戦略から始めるのが無難です。

トルコリラのスワップポイントはなぜ高いのですか？

トルコは政策金利が非常に高く、2025年時点では約45％に達しています。日本の政策金利が0.1％未満であるのに対し、この金利差がFXのスワップポイントに反映されています。

通貨	政策金利（2025年）
トルコリラ	45.0％
日本円	0.0〜0.1％

ただし、金利が高い＝安全とは限らない点には注意が必要です。

トルコリラはどこのFX業者で取引すべきですか？

トルコリラを扱う国内FX業者は複数あり、スプレッドやスワップポイントの差が大きく出ます。

SBI FXトレード：業界最狭水準のスプレッドが魅力
LIGHT FX：高水準のスワップポイントで人気
GMOクリック証券：安定性と取引ツールが強み

スワップ狙いで中長期投資を考えている方は、スプレッド・スワップ・信頼性のバランスで選ぶことが大切です。

為替介入は行われているのでしょうか？

トルコ政府・中央銀行は過去に複数回、為替介入を実施しています。特に2021年と2022年には急激なリラ安を抑える目的で介入が行われました。

2021年12月：中央銀行が15億ドル規模の介入
2022年11月：外貨準備を使った断続的な買い支え

しかし、外貨準備が限られる中での介入は一時的な効果にとどまり、根本的な解決にはなっていません。

トルコ中央銀行の独立性は確保されているのですか？

トルコ中央銀行は名目上は独立機関ですが、実際にはエルドアン政権による介入が頻繁に報じられています。

2019年〜2023年で総裁が4度交代
大統領の意向による金利政策の影響が大きい

投資家の信頼を回復するためには、政策の透明性と継続性が強く求められています。

まとめ：トルコリラ通貨が安い本当の理由と今後の見通し

トルコリラが安くなっている理由は、単なる為替の変動にとどまりません。高インフレ・財政赤字・政治的リスクなど、複数の要因が重なって現在の水準を形成しています。

この記事では、以下のようなポイントについて詳しく解説しました。

トルコリラが安くなった構造的背景
過去の通貨危機とその教訓
投資としてのトルコリラのメリットとリスク
他の新興国通貨との比較と相違点
今後の為替見通しと政策動向

投資対象としてのトルコリラは、高金利という魅力と同時に、急激な価格変動リスクも抱えています。

安易に「安いから買い」と考えるのではなく、経済指標や地政学リスクを慎重に見極めることが重要です。

短期利益を狙うより、中長期視点でのリスク分散と戦略的な資産運用を心がけましょう。