【トルコリラ死んだ？】暴落の原因と今後の為替動向を徹底分析

2025/06/26

4-1.トルコリラ投資のリスクとは？

トルコリラは本当に“死んだ”のか？今こそ知るべき基本と現状

「トルコリラはもう終わったのでは？」そんな声を耳にしたことはありませんか。2023年以降も続く急落や政策の不透明さから、そう感じるのも無理はありません。

結論から言えば、トルコリラは“死んだ”わけではありません。ただし、かつてのような高金利通貨としての魅力は薄れ、為替市場での位置づけも大きく変化しています。

かつてスワップ狙いで人気を博したトルコリラも、今では投資家の間で「危険な通貨」として敬遠されつつあるのが現状です。

それでも、現実を正しく知ることで新たな判断基準が見えてきます。この記事では、トルコリラ暴落の原因から今後の見通しまで、信頼できるデータと具体例を交えて解説します。

思い込みだけで「終わった通貨」と判断するのは、投資機会を逃すリスクにもつながります。

この記事で分かること

トルコリラが「死んだ」と言われる背景と実態
過去の暴落とその要因をわかりやすく解説
トルコ経済が直面する構造的課題
今後の為替動向と専門家による予測
トルコリラ投資を検討する際の注意点

トルコリラ暴落の歴史と直近の値動き

トルコリラが暴落した主な年と背景

トルコリラは過去20年間で何度も大幅な下落を経験しています。特に2018年・2021年・2023年は暴落の象徴的な年とされています。

2018年：対米関係悪化による急落
2021年：中央銀行総裁の解任で投資家の信頼を喪失
2023年：利下げ政策継続による通貨不安の再燃

通貨の信頼は政治と金融政策の安定に直結しています。

エルドアン政権と金融政策の影響

エルドアン大統領はインフレ下でも利下げを支持してきました。これは一般的な経済理論とは真逆の方針で、「異例の政策リスク」として市場から警戒されています。

たとえば2021年末、利下げ発表後にトルコリラは対ドルで20%以上の下落を記録しました。

中央銀行の政策金利と市場の反応

トルコ中央銀行は2020年から数回にわたり金利を引き下げています。

年	政策金利	市場の反応
2020年	8.25% → 10.25%	一時的に通貨安定
2021年	19.00% → 14.00%	大幅な通貨下落
2023年	9.00% → 8.50%	市場の不信感が高まる

直近5年間のトルコリラ/円の為替推移

2018年には1トルコリラ＝約23円でしたが、2024年には5円台まで下落しています。以下はその推移です。

2018年：23円前後
2020年：15円台
2022年：7円台
2024年：5円台まで下落

この値動きは長期保有を考える投資家にとって大きな課題です。

他国通貨との比較で見た異常性

同じく高金利通貨として知られる南アフリカランドやメキシコペソと比較すると、トルコリラの下落幅は異常です。

通貨	2018年→2024年の変動率
トルコリラ	-75%以上
南アランド	-25%程度
メキシコペソ	+5%前後（やや上昇）

トルコリラは他通貨に比べて明確に弱い傾向を示しています。

なぜ「トルコリラは死んだ」と言われるのか？

SNSや投資家の間で広がる悲観論

近年、X（旧Twitter）や掲示板では「トルコリラはもう終わった」といった投稿が急増しています。特に2023年の利下げ報道後には、「史上最安値を更新」「二度と上がらない通貨」という声も見られました。

インフルエンサーによる撤退報告
FX系YouTuberの損失公開
長期保有層の離脱が加速

世論の流れが悲観一色になると、さらに売り圧力が強まりやすくなります。

トルコリラ建てFXでの損失事例

実際に損失を被った個人投資家の声も目立ちます。

10万円の元本が3年で3万円に減少
スワップ益より為替損の方が圧倒的に大きい
「高金利神話」に踊らされた反省の声

短期の金利狙いだけでエントリーするのは非常に危険です。

高金利通貨＝安全ではないという誤解

高金利＝安全という考えは誤解です。トルコリラは政策金利が高くても、通貨価値の下落で実質利回りがマイナスになるケースが多発しています。

年	政策金利	インフレ率	実質利回り
2021年	19.00%	25.00%	-6.00%
2023年	8.50%	57.00%	-48.50%

インフレ率が金利を大きく上回る場合、名目の高金利に意味はありません。

スワップポイントの魅力が通用しない理由

以前はスワップポイント狙いでの長期保有が主流でしたが、近年はその戦略が通用しなくなっています。為替差損の影響があまりにも大きいためです。

1日あたりのスワップ利益：約15円（2024年時点）
1年で5,400円のスワップ利益（1万通貨）
しかし同時期の為替損失：約1万〜2万円相当

このように、スワップだけではカバーしきれない現実があります。

実際の投資家の声と体験談

ユーザーのリアルな声には、「毎月数百円のスワップより、毎日減る含み損が怖かった」という体験が多くあります。

また、「2019年に購入して今も塩漬け」「もう何年もレートが戻ってこない」といった苦しい声も多く見られます。

こうした実例は、今後の投資判断に大きなヒントを与えてくれます。

トルコ経済の根本的な課題

慢性的なインフレと通貨安の悪循環

トルコ経済の最大の課題は、長年続くインフレとそれに伴う通貨価値の下落です。2023年にはインフレ率が57%に達し、実質購買力が大幅に低下しました。

物価上昇で生活費が数倍に
通貨の信頼喪失により外貨需要が拡大
結果としてさらにリラ安が進行

この循環が断ち切れない限り、安定は見込めません。

外貨準備と経常収支のバランス

トルコの外貨準備は慢性的に不足しています。2024年初頭のデータでは、純外貨準備がマイナス状態という異常な状況でした。

指標	数値（2024年1月時点）
外貨準備（粗）	1260億ドル
純外貨準備	-22億ドル
経常収支	約300億ドルの赤字

外貨不足は為替市場の不安定要因となっています。

政治的不安定さと国際的な信頼度

トルコは過去10年で複数回のクーデター未遂や政権交代リスクに直面しました。こうした状況は国際的な投資家の警戒感を強めています。

独裁的とされる政権運営
司法・報道の独立性の低下
地政学的リスクの高まり

安定した政治体制が経済信頼の土台であることは明らかです。

外資系企業や投資家の撤退事例

政治的・経済的リスクを受け、複数の海外企業がトルコ市場から撤退しました。以下は代表的な例です。

企業名	撤退理由
CarrefourSA（仏）	採算性の悪化
Microsoft（米）	地域統合による事業縮小
UniCredit（伊）	金融政策リスクへの懸念

これらの撤退は国内雇用や経済にも影響を与えています。

IMFなど国際機関の見解

国際通貨基金（IMF）は、トルコに対して構造改革の必要性を繰り返し提言しています。特に下記3点が重要とされています。

中央銀行の独立性確保
財政健全化による持続可能な成長
金融市場の透明性向上

国際的な信頼を得るには、内政改革と経済基盤の再構築が不可欠です。

今後のトルコリラの為替見通し

エルドアン再選後の政策方針と市場の予想

2023年の再選後、エルドアン大統領は「金利は万悪の母」とする従来の姿勢を維持しました。その結果、中央銀行の利下げは続き、市場はさらなる通貨安を織り込み始めました。

利下げ継続による投資家の警戒感
政策変更なしとの見方が大勢
外貨流出とインフレ再加速の懸念

政治主導の金融政策が、為替安定の最大の障害となっています。

中央銀行の独立性回復はあるのか？

トルコ中央銀行の総裁は過去5年間で4人が交代しました。これは投資家にとって「政策の一貫性がない」との不信感を強める材料となっています。

仮に独立性が保証されれば、短期的な通貨防衛策の実施も可能です。しかし現状、その兆しは見えません。

トルコ経済の立て直しに必要な条件

安定した為替を実現するには、以下の3つが必要です。

中長期的なインフレ抑制策の徹底
海外からの投資促進と資本流入
財政健全化と政府債務の管理

とくに投資環境の改善が進めば、リラ買い戻しの可能性も出てきます。

各証券会社の2025年為替予想まとめ

主要証券会社によるトルコリラ/円の2025年見通しは以下の通りです。

証券会社名	予想レンジ（2025年）	見解
楽天証券	4.5〜6.0円	リスクは依然として高い
SBI証券	5.0〜7.0円	やや回復の余地あり
マネックス証券	4.8〜6.5円	原油価格と金利動向に依存

強気な見通しは少なく、慎重な姿勢が主流です。

中長期での回復シナリオとリスク要因

中長期的には以下の回復シナリオが描かれています。

インフレの沈静化
観光業や輸出拡大による経常黒字化
政権交代や政策転換による信頼回復

一方でリスク要因も多く、地政学リスク・国際的孤立・政策の一貫性欠如などが挙げられます。

トルコリラ投資はもうやめるべき？継続すべき？

高スワップ狙いの短期トレードの注意点

トルコリラは依然としてスワップポイントが高水準ですが、それ以上に値動きの激しさが問題です。特に短期保有では、為替変動で一瞬にして利益を失うリスクがあります。

1日あたりのスワップ：15円前後（1万通貨）
為替が1円下がれば1万円の含み損
2024年は1ヶ月で0.8円の下落を記録

スワップ目的でも為替変動リスクを常に意識する必要があります。

長期保有戦略に必要な視点とは

長期で保有するには、通貨の信頼性や経済成長性を見極める必要があります。トルコは構造的な経済不安が残っており、長期安定には課題が多いのが現状です。

以下の視点が重要です。

インフレと金利のバランス
政権交代や政策変更の可能性
外貨準備や国際収支の動向

他の高金利通貨（メキシコペソ、南アランド）との比較

同じく高スワップを得られる通貨としてメキシコペソや南アフリカランドがあります。これらとトルコリラを比較すると、リスクとリターンの差が明確です。

通貨名	金利（参考）	2023〜2024の変動率
トルコリラ	50.00%	-15.0%
メキシコペソ	11.25%	+6.5%
南アランド	8.25%	-3.8%

値動きの安定性では、メキシコペソに優位性があります。

通貨分散によるリスク軽減策

トルコリラだけに資金を集中するのはリスクが高いため、通貨分散が重要です。複数の高金利通貨を組み合わせることで、リスクを相殺できます。

トルコリラ：高スワップだが高リスク
メキシコペソ：比較的安定性がある
南アランド：地政学リスクに注意が必要

1通貨あたりの保有比率を抑えることで、ダメージを限定的にできます。

トルコリラ関連ETF・ファンドの活用方法

為替に直接投資する以外にも、トルコリラを含む資産に投資する手段があります。ETFや投資信託を活用することで、値動きリスクを間接的に抑えつつ分散投資が可能です。

商品名	特徴
iShares MSCI Turkey ETF	トルコ株式に分散投資可能
eMAXIS 新興国債券インデックス	リラ建て債券含む分散型

証券会社によっては積立設定も可能で、長期保有と相性が良い投資手法です。

よくある質問（FAQ）

トルコリラは本当に今後回復しないの？

完全に回復しないと断定はできませんが、現状では厳しいとの見方が多いです。2024年時点での市場予測では、短中期の回復は限定的とされており、信頼回復には金融政策の抜本的な改革が必要です。

過去5年間での対円下落率：約70％
インフレ率が50％を超える状態が継続
政策転換の兆しが乏しい

今後も為替変動の大きさに警戒が必要です。

スワップポイントは今でも魅力的？

スワップポイントは依然として高水準です。2024年時点で、主要証券会社では1万通貨あたり日額10～15円前後のスワップが得られます。

証券会社	スワップポイント（日額・1万通貨）
GMOクリック証券	12円
SBI FXトレード	14円

ただし、為替損による元本割れリスクも非常に高いため注意が必要です。

トルコリラ/円の底値はどこ？

底値の予測は非常に困難ですが、2024年には一時5円を割り込む水準まで下落しました。現在の経済状況が続く場合、4円台への突入もあり得るとする専門家の見解もあります。

2023年：5.9円前後
2024年6月：4.8円まで下落（実績）
将来予測：3〜5円のレンジ内を想定するアナリスト多数

初心者でもトルコリラ投資は可能？

可能ではありますが、初心者にとっては難易度が高い投資対象です。為替変動が激しく、ニュースや金融政策への理解が求められます。

高スワップに惹かれて参入する初心者が多い
しかし損切り判断が遅れて大きな損失に繋がる例も
小ロットでの取引・資金管理の徹底が不可欠です

トルコ経済が復活するには何が必要？

以下のような要素が整えば、トルコ経済の回復が期待できます。

中央銀行の独立と利上げによるインフレ抑制
対外信頼の回復（IMFとの連携含む）
観光・輸出産業の回復

投資家の信頼を取り戻すには、一貫した政策と透明性のあるガバナンスが求められます。

いま撤退すべきタイミングなの？

撤退のタイミングは個人の投資方針やリスク許容度によります。含み損を抱えている場合でも、下落トレンドが続くようであれば損切りを検討する局面かもしれません。

2024年に入り2ヶ月で10%以上下落
今後もインフレや政治リスクが継続
他通貨との分散やETFへの切替も選択肢

冷静なリスク判断が今こそ重要です。

まとめ：トルコリラの今を知り、冷静な判断を

トルコリラは過去数年にわたって下落を続け、今では「死んだ通貨」と揶揄されるほど厳しい状況にあります。

しかしながら、その背後にはインフレ・政治・金融政策など複雑な要因が絡んでいます。

本記事では、以下の観点からトルコリラを多角的に分析しました。

歴史的な暴落の経緯と要因
現状のトルコ経済が抱える課題
今後の為替見通しと市場予測
投資判断における注意点と代替通貨の比較
よくある質問への具体的な回答

投資対象としての魅力を見出すには、数字に基づいた冷静な分析と長期視点の両立が不可欠です。

トルコリラを「死んだ」と決めつける前に、今一度その本質を見極めてみてください。