トルコリラ10年後の見通し｜投資家が今知っておくべき5つの事実

2025/06/16

2-3.トルコリラの歴史的チャート分析

トルコリラ10年後の見通しとは？今知っておくべきこと

「トルコリラって、将来的に上がるの？それとも暴落するの？」——そんな不安や疑問を持つ投資家は少なくありません。

結論から言えば、今の段階で正確な未来は誰にも予測できません。しかし、過去のデータや経済指標、国際機関の見解をもとに「可能性が高いシナリオ」を把握することはできます。

投資で重要なのは、情報を鵜呑みにせず、自分で「判断の軸」を持つことです。本記事では、トルコリラの将来性を冷静かつ多角的に捉える材料を提供します。

筆者自身も、かつて高金利に惹かれてトルコリラに手を出し、大きな含み損を抱えた経験があります。だからこそ、これからの10年を見据えた「リアルな視点」を共有したいと考えています。

この記事で分かること

トルコリラの基本情報と過去10年の為替動向
今後10年の見通しを左右する国内外の要因
投資対象としてのトルコリラのメリットとリスク
各国・専門家による10年後のシナリオ予測
個人投資家が取るべき戦略と注意点

トルコリラの基本情報と過去10年の動向

トルコリラとはどんな通貨？

トルコリラ（通貨コード：TRY）は、トルコ共和国および北キプロスで使用されている法定通貨です。中央銀行は「トルコ共和国中央銀行（CBRT）」で、金融政策の舵取りを担っています。

リラは2005年に新トルコリラ（YTL）へ切り替わり、通貨の桁数整理が行われました。以降も高インフレと為替不安によって度重なる下落を経験してきました。

過去10年の為替レート推移（USD/TRY・EUR/TRY）

2013年時点で1USD=1.8TRY程度だった為替レートは、2023年には1USD=27TRYを超える水準に下落しました。

年	USD/TRY	EUR/TRY
2013	1.85	2.45
2018	5.30	6.00
2023	27.10	29.50

リラの長期的下落傾向は、通貨としての信頼性低下を意味します。

トルコ経済におけるリラの役割

リラは国内取引の基軸であり、国民の所得・消費に直結します。インフレ時には購買力が低下し、家計や企業に深刻な影響を及ぼします。

一方、輸出産業にとってはリラ安が価格競争力の源となるため、輸出拡大とインフレ抑制のバランスが政策上の課題です。

インフレ率や金利の影響

2022年のトルコの年間インフレ率は約72%。これに対して政策金利は一時8.5%まで引き下げられ、実質金利は大幅なマイナスとなりました。

高インフレ下での低金利政策 → 通貨不安の加速
中央銀行の独立性に対する疑問
物価上昇による生活困窮層の増加

こうした背景が、投資家のトルコリラ離れを招いています。

他通貨（円・ドル・ユーロ）との比較

以下は2023年時点の為替比較です。トルコリラは対主要通貨で大幅に下落しています。

通貨	対トルコリラ騰落率（2013〜2023）
米ドル（USD）	+1360%
ユーロ（EUR）	+1100%
日本円（JPY）	+850%

このように、長期的に見てトルコリラは主要通貨に対して一貫して弱含んでいる状況です。

トルコリラの10年後を左右する国内要因

トルコ中銀の金融政策の方向性

トルコ中央銀行（CBRT）は、通貨安を抑えるために2023年から段階的な利上げに踏み切りました。

例えば、2023年6月には政策金利を8.5%から15%へ一気に引き上げる決定をしています。このような急な方針転換は、国内外の投資家に強い警戒感を与えました。

今後10年の見通しにおいて、金融政策の継続性と透明性が鍵を握ります。

エルドアン政権の経済政策と政情リスク

レジェップ・タイイップ・エルドアン大統領は、低金利政策を強く推進してきたことで知られています。

金利を「インフレの原因」と位置づけた独自理論
中銀総裁の度重なる交代
政治的介入による市場の信頼性低下

政権の安定性や方向性次第で、リラ相場は大きく揺れる可能性があります。

トルコ国内のインフレ・失業・賃金動向

2022年に記録したインフレ率は約72%、失業率は約10.7%と経済の不安定さが浮き彫りになっています。

また、労働者の実質賃金は物価上昇に追いつかず、国民生活は圧迫されています。

指標	2022年	傾向
インフレ率	約72%	継続的に上昇傾向
失業率	約10.7%	若年層に特に多い
最低賃金	月額8,500リラ前後	実質価値は減少中

物価と賃金のバランスが崩れたままだと、通貨価値の安定は難しくなります。

地政学的リスクと周辺国との関係

トルコは中東・欧州・ロシアに近い地政学的要所に位置しており、周辺地域の情勢が直接影響を及ぼします。

シリア・イラク情勢による難民問題
ギリシャとの海洋領有権問題
ロシアとのエネルギー外交

これらのリスクは突発的な通貨変動を引き起こす可能性があるため、安全資産としての信頼性を損なう要因とされています。

観光業・輸出入などの実体経済指標

トルコは観光立国として知られ、2022年には5,000万人以上の観光客が訪れました。

また、繊維・自動車・農産物の輸出が経済を支えていますが、輸入依存も高く、特にエネルギー資源はロシアからの輸入に頼っています。

分野	主な内容	経済への影響
観光業	年間5,000万人以上の訪問者	外貨獲得源
輸出	繊維・自動車・農産物	経済成長を支える
輸入	天然ガス・石油・電子機器	リラ安がコスト増に直結

観光・輸出が好調でも、輸入コストの上昇がトルコリラの重荷となっています。

グローバルな外部要因と為替相場への影響

アメリカの金利動向とドルの強さ

米国の利上げは、新興国通貨にとって大きな下押し圧力となります。

2022年から2023年にかけての米FRBの急速な利上げにより、トルコリラは対ドルで20%以上下落しました。

米金利上昇 → ドル資産への資金集中
新興国からの資金流出加速
リラ安の直接的な要因に

今後も米国の政策金利の動きはトルコリラ相場に直結します。

ユーロ圏経済とユーロ/トルコリラの連動性

トルコの最大貿易相手国はEU諸国であり、ユーロとの関係は非常に重要です。

項目	割合
輸出に占めるEU向け	約41%
輸入に占めるEU由来	約32%

ユーロ圏の景気後退やインフレの影響により、トルコリラ相場も大きく揺れ動きます。

ユーロの動向はリラの「外的安定要因」として注目されます。

原油価格の変動とトルコ経済の相関関係

トルコはエネルギーの大半を輸入に依存しています。

原油価格上昇 → 貿易赤字拡大
エネルギー輸入コスト増 → 為替圧力

2022年の原油高騰時、トルコの輸入額は前年比+40%以上増加しました。

原油価格はリラの「外部脅威」として常に警戒が必要です。

新興国市場の資金流出・流入動向

トルコリラは「新興国通貨」として世界の投資マネーの流れに強く影響を受けます。

米ドル高の局面では、新興国からの資金流出が進行し、リラは売られやすくなります。

逆にリスクオン相場（投資家がリスク資産を好む状況）では、リラを含む高金利通貨が注目を集める傾向があります。

年	新興国通貨指数	TRY/USDレート
2021	上昇	8.2
2022	下落	18.6

IMFや格付け機関の見解と予測

国際通貨基金（IMF）は2023年時点でトルコ経済に対し「マクロ経済的脆弱性が高い」と指摘しています。

また、フィッチやムーディーズはトルコの信用格付けを数度にわたって引き下げました。

フィッチ：BB-（2023年）
ムーディーズ：B3（2023年）

こうした外部評価は、外国人投資家の投資判断を左右する重要な材料です。

トルコリラに投資する5つのメリットとリスク

高金利通貨としての魅力（キャリートレード）

トルコリラは世界でも有数の高金利通貨であり、キャリートレードの対象として注目されています。

2023年には政策金利が30%を超える水準に設定され、短期的なスワップポイント目的の投資が活発になりました。

高金利による日々のスワップ益が得られる
低金利通貨（円など）との金利差を活用可能

ただし、為替差損による元本割れリスクも常に伴います。

通貨安によるリスクとその回避策

トルコリラは過去10年で著しく価値を下げており、長期保有には注意が必要です。

為替変動によりスワップ益を上回る損失を被るケースも存在します。

レバレッジをかけすぎない運用が重要
テクニカル分析でエントリータイミングを見極める
一括投資よりも分散購入が有効

日本人投資家にとっての為替差益と税金

トルコリラのような外国通貨に投資する際、為替差益やスワップポイントの課税にも注意が必要です。

スワップ益は「雑所得」として総合課税の対象になり、他の所得と合算されて税率が変動します。

所得区分	課税方式	注意点
為替差益	雑所得	総合課税（累進税率）
スワップポイント	雑所得	確定申告が必要な場合あり

トルコリラ建て債券やFXなど投資手段の選択肢

トルコリラへの投資は、FXだけでなく債券や投資信託を通じても可能です。

トルコリラ建て債券：元本保証はないが、定期的な利息が魅力
FX：スワップポイント狙い、売買の自由度が高い
ETF・投資信託：分散投資が可能で初心者向き

それぞれの特徴を理解し、目的に合った手段を選ぶことが重要です。

長期視点でのリスクヘッジ方法

トルコリラは短期的なボラティリティが高いため、長期保有には対策が不可欠です。

資産全体の5〜10%以内での保有に留める
他通貨や株式、不動産とのポートフォリオ分散
経済・政治ニュースの定期的なチェック

リスクヘッジなしで高金利だけを追うのは非常に危険です。

10年後のトルコリラはどうなる？各国・専門家の予測

国際通貨基金（IMF）の予測

IMFは2024年の世界経済見通しで、トルコに対して「構造改革の遅れとインフレ圧力が今後も課題になる」と明言しています。

中期的なGDP成長率は年率3〜3.5%と控えめ
高インフレ下での通貨安定には疑問を呈する

リラの長期安定には金融政策の信頼回復が不可欠とされています。

ムーディーズやフィッチの格付け評価と予測

ムーディーズは2023年、トルコの信用格付けを「B3」に据え置きました。

機関名	格付け（2023年）	見通し
ムーディーズ	B3	ネガティブ
フィッチ	B	安定的

市場では、これらの格下げが外国人投資家の撤退要因となることも懸念されています。

国内外金融機関の為替アナリストの意見

日本の某証券会社では、2025年の予測として「1USD=30〜35TRY」レンジを想定。

一部の米系金融機関は、政治リスクが安定すればリラは反発する可能性もあると見ています。

悲観的：40〜50TRY/ドル（高インフレ継続）
中立：30〜35TRY/ドル（安定化前提）
楽観的：25TRY/ドル（金融正常化が条件）

過去の予測と実際の推移の比較

過去の予測が現実と乖離していた例は多くあります。

予測年	予測値（USD/TRY）	実際の為替レート
2015	2.9	3.0
2020	5.5	7.0
2023	10.5	27.0

このように、リラは常に予想を上回る変動を見せてきました。

専門家コメントから見える楽観・悲観シナリオ

専門家の見解は分かれており、以下のような両極端のシナリオが描かれています。

楽観シナリオ：政治安定・中央銀行の独立性確保 → 通貨信頼回復
悲観シナリオ：インフレ制御失敗・政治混乱 → ハイパーインフレ化

現時点では、短期的な予測に頼らず長期の視点と柔軟な戦略が求められます。

今後10年間の投資戦略とポートフォリオ例

長期保有vs短期トレード：どちらが有利？

トルコリラ投資においては、目的とリスク許容度によって戦略が異なります。

長期保有：スワップポイントを積み上げたい人向け
短期トレード：為替差益を狙うトレーダー向け

長期では為替下落リスクが大きいため、ストップロスの設定が重要です。

資産分散の観点から見るトルコリラの位置付け

トルコリラはポートフォリオの中で「高リスク・高リターン型資産」として分類されます。

安定資産（米国債・円）と併せて保有することで、全体のボラティリティを抑える効果が期待できます。

高金利通貨：トルコリラ、メキシコペソ
低リスク資産：日本円、金、米国債

トルコリラ×他資産（株式・不動産・金）との組み合わせ

為替だけでなく他資産と組み合わせた「複合戦略」が推奨されます。

資産カテゴリ	特徴	トルコリラとの相性
株式	成長性が高いが変動も大	相関は低く、リスク分散に有効
不動産	現物資産、インフレ耐性あり	トルコ国内不動産投資との相乗効果も
金	安全資産として人気	リラ急落時のヘッジ資産として機能

初心者が始めやすい運用スタイルと注意点

これからトルコリラ投資を始める人には、FXよりもリスクが限定された「トルコリラ建て債券」や「投資信託」がおすすめです。

レバレッジは極力低めに設定
1回の投資額を絞る
スワップ益より元本保全を重視

初心者は感情で動かず、ルールを定めて運用することが成功の鍵です。

下落時の備え：損切りと再投資の判断基準

トルコリラは突発的に10%以上の下落を見せることがあります。

そのため、損切りラインの設定と再投資の基準を事前に明確にすることが不可欠です。

損切り基準：購入価格の15%下落で自動決済
再エントリー基準：政策変更やインフレ改善など明確な根拠がある場合のみ

損失を取り返そうと無理なナンピンをすると、損失が拡大するリスクがあります。

よくある質問と回答

トルコリラは今後も下がり続けるの？

過去10年間でトルコリラは対ドルで約15倍以上も下落しており、その下落傾向は続いています。

一因は高インフレと政権の金融政策によるものです。ただし、2023年からは中央銀行が利上げに踏み切っており、一定の反発も見られました。

短期的には下落リスクが高く、長期では政策転換が鍵を握ります。

10年後に上がる見込みはあるの？

可能性はありますが、条件がそろわなければ難しいのが現実です。

中央銀行の独立性回復
持続的なインフレ抑制
外資の信頼回復

これらの改革が実現すれば、トルコリラの回復も十分に期待できます。

トルコリラ建て債券は安全な投資なの？

金利は非常に高く、利回り重視の投資家にとっては魅力的です。

ただし、為替リスクを抱えているため、金利収入より為替差損が大きくなる可能性もあります。

メリット	リスク
高利回り（10%以上）	為替レート次第で元本割れ
満期まで保有で安定収益	途中売却時の価格変動リスク

トルコの経済成長はどうなるの？

IMFによると、2024年以降のGDP成長率は年3〜4%前後と見込まれています。

観光業や製造業は好調ですが、高インフレや輸入エネルギー依存が成長の足かせになっています。

安定成長には構造改革と財政の健全化が求められます。

トルコリラFXのリスクと対処法は？

最大のリスクは「急激な通貨下落」と「高レバレッジによる損失拡大」です。

レバレッジは最大でも3倍以下に抑える
損切りラインと利確ラインを明確に設定
政治・経済ニュースに敏感になる

初心者はデモ口座や少額取引から始めるのが安全です。

個人投資家は今、トルコリラに手を出すべき？

現在のトルコリラは高金利通貨であり、スワップポイント狙いの投資が盛んです。

ただし、短期のリターンを狙うより、長期的な戦略と分散投資が重要です。

また、トルコ国内の政治・経済リスクを十分に理解し、自身のリスク許容度に応じて判断しましょう。

まとめ：トルコリラ10年後の見通しと投資判断のポイント

本記事では、トルコリラの将来性を見通すうえで必要な情報を多角的に解説しました。高金利通貨としての魅力がある一方、過去10年で大きな下落を続けてきた背景には、複数の国内外要因が存在します。

今後10年にわたる投資判断を行うには、以下のような視点が重要です。

トルコ中銀の金融政策と政権の安定性を注視する
米ドル・ユーロ・原油など外部要因の影響を理解する
高スワップ狙いの短期運用は慎重に実行する
格付けやIMFなどの国際的評価にも目を向ける
為替変動リスクを前提に、分散投資と損切りルールを徹底する

トルコリラ投資は、他通貨とは異なる特有のリスクとリターンがあります。感情に流されず、事実に基づいた判断で冷静に戦略を組み立てましょう。

将来の予測は確定的ではありません。常に最新情報にアンテナを張りながら、柔軟な対応を心がけてください。