【専門家解説】トルコリラは今が底？反発期待の根拠とは

2025/06/29

6-1.トルコリラ為替の予測モデル

トルコリラの今が「底」なのか気になるあなたへ

「トルコリラがそろそろ底なのでは？」という声が、個人投資家の間で広がっています。2023年から続く下落局面で、多くの投資家が損失を抱えた一方、ここにきて反発の兆しが見えてきたという分析もあります。

結論から言えば、現在のトルコリラは過去10年で最安水準にあり、テクニカル面でも底打ち感が強まっています。一部では、中央銀行の政策転換や国際的な資金流入を根拠に「底を打った」と見る声もあります。

しかし、「また下がるのでは？」「買い時はいつ？」と迷う方も多いのではないでしょうか。筆者も過去に同じような悩みを抱えていた一人です。そうした経験から、専門家の分析や統計データをもとに、根拠ある情報を整理しました。

リスクと期待が交錯する今だからこそ、冷静かつ客観的な視点が必要です。

この記事で分かること

トルコリラが下落した背景と現在の状況
「今が底」とされる根拠とその信頼性
今後の価格推移や専門家の見通し
投資家のリアルな声と市場の反応
トルコリラ投資のリスクと注目ポイント

トルコリラの過去と現在：通貨安の背景を押さえる

トルコリラ下落の歴史とその要因

トルコリラは過去10年間で約90％下落しています。とくに2018年以降は、通貨危機と呼ばれる急落が発生し、多くの投資家が損失を被りました。主な要因は、政治的不安定、外貨準備の不足、そして市場との信頼関係の崩壊です。

2018年8月には対ドルで一時7リラ台を突破し、輸入品価格の上昇によってインフレが急拡大しました。

エルドアン政権の金融政策と金利動向

エルドアン大統領は「金利は諸悪の根源」と公言し、インフレ抑制策である利上げに否定的です。結果として中銀の独立性が損なわれ、市場の信頼を失いました。

2019年：政策金利24％ → 8.25％へ急低下
2021年以降：物価高にも関わらず利下げ継続

政治と金融政策の距離が近すぎることが、長期的な通貨不安の温床です。

インフレ率と失業率から見る経済の実態

2024年時点でのインフレ率は約70％、失業率は約10％と、深刻な経済停滞が続いています。

指標	数値（2024年5月）
インフレ率	約70.0%
失業率	約10.2%
政策金利	50.0%

生活必需品の価格は毎月上昇しており、現地住民の生活にも深刻な影響が出ています。

トルコ中銀のスタンス変更は兆しか？

2023年半ば以降、トルコ中銀は大幅な利上げに踏み切り、金融正常化にかじを切りました。これは国際投資家へのアピールとされ、市場との信頼回復の兆しと評価されています。

2023年6月：政策金利8.5％ → 15.0％へ引き上げ
2024年3月：ついに50.0％まで引き上げ

こうした動きは、短期的な通貨防衛だけでなく、中長期的な安定にもつながる可能性があります。

他国通貨と比較したパフォーマンスの推移

トルコリラは南アフリカランドやメキシコペソなど他の高金利通貨と比べて、圧倒的に不安定な推移を見せています。

通貨	対ドル下落率（過去5年）
トルコリラ	-80%
南アフリカランド	-35%
メキシコペソ	+10%

ペソが安定的な上昇を見せる中で、トルコリラだけが一人負けの状態です。

今が底値とされる理由とは？

テクニカル分析から見るトルコリラの反発兆候

チャート分析では、トルコリラは過去3カ月にわたり対ドルで20.0台を底に横ばいを続けています。これは「ダブルボトム」と呼ばれる反発パターンに類似しており、市場では反転のシグナルと受け止められています。

RSIは30前後を推移し、売られすぎの水準
MACDはゼロラインを上抜け
出来高も徐々に増加傾向

トルコ中銀による利上げとその影響

2024年に入ってから、トルコ中銀は連続的に政策金利を引き上げています。6月時点では50％に達しており、通貨防衛としては極めて強力な措置です。

時期	政策金利
2023年6月	8.5%
2024年3月	50.0%

高金利は短期的な通貨買いを誘発し、実際に投資資金の流入が見られ始めています。

原油価格下落によるインフレ緩和の可能性

トルコはエネルギーの多くを輸入に依存しているため、原油価格の動向が物価に大きな影響を与えます。最近ではWTI原油が1バレル＝70ドル台を割る場面もあり、輸入インフレが落ち着く兆しが出ています。

ガソリン価格が前年同月比で▲12.3%下落していることからも、今後のCPI（消費者物価指数）の鈍化が期待されています。

海外投資家の資金回帰の動き

2024年に入り、欧米の投資ファンドがトルコ市場への再参入を始めています。特に新興国全体への資金流入が再活発化しており、トルコはその恩恵を受けつつあります。

2024年第1四半期：外資系投資額前年比＋31%
外国人保有比率：株式市場で10.2% → 13.6%に上昇

ただし、政治的なリスクが再燃すれば再び資金が流出する懸念もあります。

IMFとの協議や支援の噂はあるか？

現在のところ、IMF（国際通貨基金）との公式な支援合意は確認されていません。しかし、トルコ国内では一部メディアで「秘密裏に事前協議が進行中」と報じられています。

過去には2001年の通貨危機時にIMF支援で安定を取り戻した経緯があり、再び同様の道筋を辿る可能性も完全には否定できません。

これから上がる？それともまだ下がる？将来の見通し

為替市場の専門家による2025年予測

多くのアナリストは、2025年のトルコリラについて「限定的ながら回復の可能性あり」と評価しています。例えば米シティグループは、対ドルで「年末までに18〜19リラ水準」まで戻ると予測しています。

過去の下落傾向が落ち着きつつある
インフレ鈍化と利上げ効果が評価され始めている
国際的な信用回復が鍵になる

トルコ経済の構造的問題と回復力

製造業の低迷や外貨依存体質など、トルコ経済には構造的な問題が残っています。一方で、若年人口が多く、観光や農業といった分野では回復傾向も見られます。

経済指標	2024年実績
GDP成長率	＋4.5%
観光収入	約540億ドル
輸出額	約2,500億ドル

内需拡大と外貨流入のバランスが重要とされます。

欧米諸国との関係性と地政学的リスク

トルコはNATO加盟国である一方、ロシアとの関係も維持しており、地政学的なバランス外交が通貨の不安定さに影響します。特にギリシャとの緊張や中東地域の不安定化が懸念材料です。

米国との軍事協定再開による安心感
EUとの経済連携強化の兆し
一方で対ロ制裁への対応が不透明

地政学リスクが突発的に為替に影響を与える可能性があります。

新興国市場全体の資金動向との相関

トルコリラは、他の新興国通貨（例：インドルピー、ブラジルレアル）と比較してもボラティリティが高く、資金流出入の影響を受けやすいという特性があります。

米国の利上げが一巡し、資金が新興国に再流入すれば、リラの上昇要因になると見られています。

2023年末〜2024年初頭：MSCI新興国指数が8.3%上昇
トルコリラも連動し1ドル＝20.5→19.8に一時回復

金利と為替の長期的バランス

トルコでは過去に利下げ→通貨安→インフレ加速という負のスパイラルが続いていました。しかし2024年の大幅利上げにより、通貨と金利のバランスはようやく整いつつあります。

年	政策金利	対ドル為替
2021年	19.0%	8.3
2023年	8.5%	18.9
2024年	50.0%	20.1（安定）

高金利政策を継続できるかどうかが、今後の通貨動向を左右するカギとなります。

投資家のリアルな声と市場の反応

SNSや掲示板に見る個人投資家の感想

X（旧Twitter）や5ちゃんねるでは、「今が仕込み時かも」「もう少し下がりそう」といった意見が交錯しています。2024年5月に実施されたあるアンケートでは、約42%が「買い時」と回答し、個人投資家の関心が再燃している様子がうかがえます。

高スワップ狙いの長期保有派が増加中
短期トレード層は慎重な姿勢
政治リスクを警戒する声も根強い

大手投資機関の戦略と見解

ブラックロックやJPモルガンなど一部の大手ファンドは、トルコ債券や通貨への限定的投資を再開しています。2024年4月時点で、リラ建て資産の保有率が前年同月比＋15%と拡大しました。

超短期での利ざや獲得を狙う動きが中心であり、依然として中長期では慎重な姿勢が見られます。

トルコ債券・株式市場の変化

リラ安の進行と利上げにより、トルコ国内の金利付き債券の利回りは10年ぶりの高水準に達しています。イスタンブール証券取引所（BIST）では、2024年6月にかけて金融株を中心に回復傾向が続いています。

市場	上昇率（2024年5月）
トルコ国債（10年）	＋6.1%
BIST100（株価指数）	＋4.7%

投資家の間では、「リラ資産全体が過小評価されている」との声もあります。

実際にトルコリラを保有する人の口コミ

国内のFX取引ユーザーからは、「スワップが高く、保有しているだけで増える実感がある」「為替差益を狙わなければ怖くない」といった声が多数寄せられています。

2024年6月時点での主要FX会社のスワップポイントは1万通貨あたり約90〜120円と、他の高金利通貨より高水準です。

ただし、急落リスクもあるため、過信は禁物です。

トルコ在住の日本人の現地レポート

現地在住の日本人によるブログやYouTubeなどでは、「物価は上がり続けているが、為替はやや落ち着いた」「現地銀行の預金金利が40％を超えており、現地通貨を使うメリットもある」との報告があります。

生活費はリラ安によって下がる場面もある一方、インフレによる家賃上昇なども課題です。

ガソリン価格：約1リットル＝43リラ（約200円）
レストランの価格：2023年比で約＋28％
住宅賃料：前年比＋41％上昇

このように、実需面での反応も注視する必要があります。

トルコリラ投資のメリットとリスクを再確認

高金利通貨としての魅力とは？

トルコリラは政策金利が非常に高く、2024年6月時点では年率50%という異例の水準です。これにより、スワップポイント狙いの投資対象として注目されています。

主要FX業者では1万通貨あたり90〜130円のスワップ収益が発生
長期保有による利息収入が見込める
他の高金利通貨（南アフリカランド・メキシコペソ）より収益性が高い

為替差益狙いの短期投資 vs 長期保有

トルコリラの取引では、短期トレードと長期保有の戦略が分かれます。2023年の例では、1ヶ月で1ドル＝18.7→20.3まで下落したケースがあり、短期でも大きな値動きがあります。

ボラティリティが高いため、短期取引には高い判断力が求められます。一方で、長期保有ではスワップ収益が積み上がるメリットがあります。

スワップポイントの実態と注意点

スワップポイントはFX会社ごとに異なります。以下は2024年6月時点の主要3社の実績です。

FX会社	1万通貨あたりスワップ（買い）
GMOクリック証券	120円
DMM FX	115円
ヒロセ通商	132円

高スワップでも元本割れのリスクがあるため、含み損対策が必要です。

流動性と取引時間のクセに注意

トルコリラは他のメジャー通貨と比べて取引量が少なく、特に日本時間の深夜帯はスプレッドが拡大しやすい傾向にあります。

東京市場：流動性が低く、急変動のリスクあり
ロンドン〜NY市場：取引が活発になる時間帯
週明け・祝日明けは窓開けやギャップに注意

為替規制・政策変更リスクとは？

過去にはトルコ政府が突如として為替取引を制限した事例もあり、政策リスクは高めといえます。

例えば2020年には、外国人による株式売却時の送金が一時的に制限され、リラ売りが急加速しました。エルドアン政権の発言一つで市場が動くこともあり、慎重な見極めが求められます。

トルコリラ投資を検討するならチェックすべきポイント

主要FX会社のスワップ比較

トルコリラの投資では、スワップポイントの違いが利益に大きく影響します。以下は2024年6月時点の主要FX会社の比較です。

FX会社	1万通貨あたりスワップ（買い）
みんなのFX	128円
外為どっとコム	110円
LIGHT FX	125円

スワップは日々変動するため、定期的なチェックが重要です。

取引コスト・スプレッドの違い

トルコリラはスプレッドが広がりやすい通貨で、実質的なコストに大きく関わります。たとえば取引量の少ない深夜帯では、スプレッドが通常の2倍以上になることもあります。

通常スプレッド：1.6〜2.0銭（買い）
指標発表時など：3.0銭以上になる可能性あり

コストを抑えるには、取引タイミングと業者選びがカギです。

レバレッジの管理と資金管理術

国内FXでは最大レバレッジが25倍に制限されていますが、トルコリラは価格変動が大きいため、実質的に3〜5倍のレバレッジでも十分とされます。

以下の資金シミュレーションを参考にすると、適切な余裕資金が見えてきます。

保有通貨量	必要証拠金（目安）	推奨資金
1万通貨	約8,000円	30,000円以上
5万通貨	約40,000円	150,000円以上

自動売買・シグナル配信の活用法

短期トレードに不安がある方は、リスクを抑える手段として自動売買（システムトレード）や売買シグナルの活用も検討できます。

トライオートFX：レンジ相場向けの自動設定が充実
みんなのシストレ：プロトレーダーの戦略をコピー可能
シグナル配信：テクニカル分析に基づく売買タイミングの通知

ただし、自動化に頼りすぎると損失が拡大する可能性もあるため、手動による監視も重要です。

情報収集におすすめのニュースサイト・アプリ

トルコリラの値動きは突発的なニュースに大きく反応するため、情報収集は欠かせません。以下の媒体は信頼性が高く、タイムリーな情報を得るのに適しています。

トルコ中銀（TCMB）公式サイト：政策金利発表などを確認可能
ロイター日本語版・ブルームバーグ：為替関連の速報性が高い
TradingViewアプリ：リアルタイムチャートとユーザー予想が参考に

信頼できる情報源を常に持つことが、投資の精度を高めます。

よくある質問（FAQ）

トルコリラは今すぐ買っても大丈夫？

2024年6月時点では政策金利が50%と高水準であり、スワップ収益は非常に魅力的です。しかし、為替変動が激しいため、短期的な急落リスクも存在します。

為替が1ドル＝20.3から21.0に上昇した例もあり
買い時は段階的な分割購入が安全

過度な一括投資は避け、資金管理を徹底してください。

2025年末までに反発は期待できる？

多くのエコノミストは、現在が底値圏である可能性を指摘しています。特に中央銀行の方針転換やインフレ鈍化により、緩やかな反発の期待が高まっています。

予測機関	2025年末予測（対ドル）
JPモルガン	18.9
バークレイズ	19.3

中長期での上昇余地があるとされています。

スワップ狙いだけの戦略は安全？

スワップポイントだけを目的とする投資は、リスクと隣り合わせです。為替差損がスワップ収益を上回るケースも多く、実際に保有者の約35%が「トータルでは損」と回答しています。

1万通貨あたりのスワップ収益：約3,000円/月
為替が1円下がると約10,000円の含み損

為替変動リスクを常に意識しておく必要があります。

トルコ政府の為替介入はある？

過去には、トルコ政府が外貨準備を使って市場介入を行った事例が複数あります。直近では2021年末にドル売り・リラ買いの介入が実施されました。

しかし現在は外貨準備が枯渇気味であり、大規模な継続介入は難しいとの見方が主流です。

エルドアン大統領の再選はどう影響する？

エルドアン大統領は2023年に再選を果たし、金融政策の自由度が再び制限される懸念が浮上しています。一方で、再選後は中銀に利上げを許容するなど、柔軟な姿勢も見られます。

2023年：再選後に政策金利を15%から50%まで引き上げ
市場の反応：一時的にリラが2.3%上昇

大統領の発言が為替に大きな影響を与える点は変わりません。

他の高金利通貨（南アランドやメキシコペソ）との違いは？

南アランドやメキシコペソも高金利通貨として人気ですが、トルコリラはボラティリティが極めて高く、政策リスクも上回ります。

通貨	政策金利	変動幅（過去1年）
トルコリラ	50.0%	約23%
南アランド	8.25%	約14%
メキシコペソ	11.00%	約9%

利益は大きいがリスクも相応に大きいのがトルコリラの特徴です。

まとめ：トルコリラは底か？今後の戦略と見極めポイント

トルコリラは2024年時点で対ドル最安値圏にあり、多くの投資家が「今が底ではないか」と注目しています。

テクニカル分析や中銀の方針変更、海外投資家の資金回帰など、反発を期待させる材料もそろい始めていますが、一方で地政学的リスクや経済構造の脆弱さといった不安要素も残っています。

投資判断の際は、以下のような視点をバランスよく持つことが大切です。

短期反発だけでなく、中長期の安定性を意識する
高スワップに頼りすぎず、為替リスクにも備える
分散投資・少額投資・レバレッジ管理を徹底する
経済指標・中銀声明・地政学ニュースに日々注目する

「今が底かどうか」ではなく「今後どう行動するか」が重要です。

本記事で紹介した分析や実例を参考に、ご自身の投資スタンスに合った戦略を見つけてください。

焦らず、冷静に、データと根拠をもとに判断する姿勢が成功への第一歩です。