【トルコリラ暴落の理由5選】エルドアン大統領の政策が与えた影響とは

2025/06/28

5-4.経済指標とその見方

トルコリラ暴落の理由とは？まずはこの記事で分かること

トルコリラの急落が続き、為替市場や投資家の間で大きな注目を集めています。

「なぜここまで下落したのか？」と疑問に感じている方も多いのではないでしょうか。

実際、為替レートは2021年以降だけで50％以上の下落という異常な動きを見せており、多くの投資家や輸入企業が大きな影響を受けています。

この記事では、そんなトルコリラ暴落の背景にある政策的な要因や経済の仕組みをわかりやすく解説します。

トルコリラの現状を正しく理解することで、将来的なリスク管理にも役立てることができます。

この記事で分かること

トルコリラとはどんな通貨なのか、基礎知識がわかる
トルコリラが暴落した理由を5つに整理して解説
エルドアン大統領の政策が通貨に与えた影響を把握できる
商品価格や輸入業者への具体的な影響が見えてくる
今後の見通しと個人投資家としての対応策が学べる

トルコリラとは？基礎知識と現在の状況を解説

トルコリラとはどのような通貨か

トルコリラ（TRY）は、トルコ共和国の法定通貨であり、中央銀行であるトルコ共和国中央銀行が発行しています。

2005年に「新トルコリラ」として再評価され、100万旧リラ＝1新リラという形で切り下げが行われました。

その後「新」の名称は2010年に削除され、現在の「トルコリラ」となっています。

トルコ経済の特徴とリスク要因

トルコ経済は農業・製造業・観光業が柱となっていますが、近年はインフレ率の上昇が深刻な問題です。

2022年の消費者物価指数（CPI）上昇率は85.5％と報告され、購買力の低下が進んでいます。

為替レートの不安定さが海外投資家の敬遠要因にもなっています。

過去の為替推移と主な暴落の歴史

2010年代初頭には1ドル＝1.5リラ程度だった為替レートも、2024年には1ドル＝30リラ台に達しました。

特に2018年と2021年には政権の金融政策がきっかけとなり、リラが急落しています。

以下に主要な暴落タイミングをまとめます。

年	主な要因
2018年	米国との外交摩擦・政策金利の混乱
2021年	エルドアン大統領による中央銀行総裁の解任
2023年	継続的な低金利政策と物価高騰

現在の為替レートと最新チャート動向

2025年6月現在、トルコリラは1ドル＝33リラ前後で推移しています。

為替チャートでは断続的な下落傾向が続いており、投機的な動きが加速しています。

FXトレーダーからは「トレンドが読みづらく、逆張りしづらい」という声も聞かれます。

トルコリラに影響する国際要因とは？

トルコリラは、以下のような外部要因の影響を強く受けます。

米ドルの金利動向（特にFRBの政策）
ユーロ圏の経済成長や金利政策
中東地域の地政学リスク
原油価格の上下動（輸入依存度が高いため）

こうした要素の複合的な変動により、トルコリラは短期的に大きく動くことが多く、注意が必要です。

トルコリラが暴落した主な理由5選【最新分析】

理由1：エルドアン大統領の「低金利政策」

トルコリラの暴落の最大の要因は、エルドアン大統領による異例の低金利政策です。

通常、インフレ対策には利上げが用いられますが、トルコでは逆に利下げが繰り返されました。

2021年から2023年にかけて政策金利は19％から8.5％にまで引き下げられ、通貨への信頼が大きく損なわれました。

金利とインフレの常識に逆行する政策が、市場に強い不安を与えました。

理由2：中央銀行の独立性の低下

トルコでは近年、中央銀行の総裁交代が頻繁に行われています。

2019年以降だけでも4人の総裁が更迭され、その多くは大統領の意向に反する利上げを行った人物でした。

市場関係者は「政治的な介入により、金融政策の信頼性が揺らいでいる」と警戒しています。

理由3：インフレ率の高騰と生活コストの上昇

2022年には年率85％を超えるインフレが発生し、2024年も40％超と高止まりしています。

国民の間では、以下のような生活苦が広がっています。

食料品価格が2倍以上に上昇
ガス・電気代が前年比1.5倍に
最低賃金の実質購買力が下落

実体経済の苦しさが通貨不信をさらに加速しています。

理由4：外国資本の流出と通貨不信

トルコ市場にはかつて多くの外国人投資家が参入していました。

しかし、低金利や政策の不透明さから2021年以降に資金の逆流が起こっています。

IMFの統計によると、2023年末までにトルコから約200億ドルの資金が流出しました。

外貨不足が深刻化し、中央銀行の介入余力も低下しています。

理由5：地政学的リスクと政情不安

トルコは中東・欧州・ロシアに隣接する戦略的要所であり、地政学リスクの影響を受けやすい位置にあります。

特に以下の問題が通貨に不安定さを与えています。

隣国シリアとの軍事衝突
欧州連合との政治的緊張
国内選挙における強権的な政権運営

政治と安全保障の不透明さが、トルコリラの中長期的な信用低下を招いています。

エルドアン大統領の政策とは？その影響を徹底解説

金融政策の概要と従来の常識との違い

エルドアン大統領の経済政策は、従来の金融常識とは大きく異なります。

インフレ下でも利下げを行う方針がとられ、「金利はあらゆる悪の根源」とする独自の思想が背景にあります。

この方針により、インフレ抑制よりも経済成長や雇用維持が優先されています。

エルドアン政権下での中央銀行の変化

近年、トルコ中央銀行では総裁の更迭が相次ぎました。

2019年〜2023年の間に4人の総裁が交代し、市場では「政策の一貫性が欠けている」との評価が目立ちます。

中央銀行の独立性が薄れ、外資系金融機関の信頼も低下しています。

政策に対する国際的な評価・批判

エルドアン政権の政策は、IMFや欧州中央銀行などからもたびたび批判を受けています。

「長期的な持続可能性に欠ける」とする声が多く、格付け機関からはトルコ国債の評価も下がっています。

国際的な信用不安がリラ安の一因となっています。

経済成長を目指す政策と庶民生活への影響

政府は建設業支援や公共投資による景気刺激を図っています。

一時的にはGDP成長率が回復しましたが、物価上昇により庶民の生活は圧迫されています。

最低賃金の上昇率よりも物価上昇が速い
輸入品や光熱費の高騰で家計を直撃
低所得層の実質所得が目減り

海外投資家が懸念するリスク要因

外国人投資家の間では、以下の点が特にリスクとして認識されています。

リスク要因	内容
通貨政策の不透明性	金利方針が市場と乖離
政治的安定性	選挙結果に左右されやすい
経済統計の信頼性	一部指標の操作が疑われる

中長期的な投資判断において、不確実性が高いと警戒されている状況です。

トルコリラ暴落が商品市場に与える影響とは？

トルコリラ安による輸入物価への影響

トルコはエネルギーや工業原材料の多くを海外からの輸入に依存しています。

リラ安が進行することで、ドル建て・ユーロ建て商品のコストが急上昇しました。

2023年には燃料価格が前年比で42％上昇し、多くの業種で仕入コストが増加しています。

金・原油・小麦など商品価格との連動性

トルコ経済は、世界的な商品価格の変動にも敏感です。

特にリラ安の影響で以下のような価格上昇が顕著に現れています。

商品	価格上昇の要因
金	通貨不安による実物資産への逃避
原油	輸入コスト増加により国内価格上昇
小麦	ウクライナ危機と為替のダブル影響

トルコ国内のインフラ・エネルギー価格の変化

リラ安は公共サービスの価格にも影響を及ぼしています。

電力・ガス料金は2024年上半期だけで平均21％の値上げとなりました。

地方部では料金支払いの滞納が増えており、社会的にも大きな問題となっています。

エネルギーの安定供給が今後の課題です。

輸入業者・小売業者への影響と対応策

輸入コストの上昇により、小売価格も連動して上昇しています。

中小の輸入業者では、以下のような対応が求められています。

為替ヘッジ商品の活用
仕入先の多様化（ユーロ圏からアジア圏へ）
国内製品への切り替え検討

価格転嫁が進まない業種では利益圧迫が顕著です。

商品取引における注意点と今後の見通し

トルコリラ安の影響は、商品先物取引や為替FX取引にも及んでいます。

特に以下の点に注意が必要です。

ボラティリティの高い通貨とのペア取引にはリスク管理が必須
国際情勢と政策発言による価格急変への備え
インフレ指標と連動するコモディティ選定が重要

今後も政策の一貫性と地政学リスクが価格動向を左右すると考えられます。

トルコリラを保有・取引するリスクと対策

為替変動リスクとヘッジの方法

トルコリラは主要通貨に比べて変動幅が非常に大きく、短期間で数％〜十数％動くことも珍しくありません。

このため、為替差損のリスクが常に伴います。

リスクを抑えるには、以下のようなヘッジ手段が有効です。

オプション取引を用いた損失限定
複数通貨ポートフォリオの構築
定期的な損切りラインの設定

外貨預金・FXでの運用リスク

トルコリラは高金利通貨として知られ、年利20％を超える外貨預金商品も存在します。

しかし、為替差損が金利を上回る場合も多く、実際の運用益はマイナスになるケースもあります。

FXではレバレッジをかけることで損失が拡大するため、資金管理が極めて重要です。

トルコ国債などの金融商品の現状

トルコ国債は高い利回りが魅力ですが、信用格付けの低下により投資リスクも増しています。

格付け機関	2024年時点の評価
ムーディーズ	B3（投機的水準）
フィッチ	B（安定的見通し）
S&P	B（短期不安あり）

利回りだけでなく、元本割れや返済遅延リスクも考慮する必要があります。

日本人投資家が注意すべきポイント

日本人投資家は高金利通貨に魅力を感じやすく、トルコリラの人気も高いです。

しかし、以下の点に注意が必要です。

為替が急落すると元本割れリスクが高まる
トルコ国内の政情や金融政策に大きく左右される
日本語での情報が限定的で、判断ミスを招きやすい

感情的な売買は避け、長期的視点とリスク管理を徹底する必要があります。

長期保有と短期売買、どちらが有利？

短期売買では値動きのボラティリティを活用できる反面、損切りの判断が難しくなります。

一方、長期保有はスワップポイントの恩恵を受けやすいですが、通貨下落リスクが続くと損失も膨らみます。

投資スタイルに応じて使い分けることが重要です。

資産の一部で試験的に保有し、リスクを限定する方法が現実的です。

よくある質問（FAQ）

トルコリラは今後回復する可能性はある？

回復の可能性はありますが、条件付きです。エルドアン政権が金利政策を見直し、インフレ抑制に本腰を入れる必要があります。

2023年末には一時的に政策金利を引き上げたことで、リラが2％ほど回復した事例もあります。

ただし、持続的な政策転換が不可欠です。

エルドアン大統領が辞任すれば経済は好転する？

政権交代によって市場がポジティブに反応する可能性はあります。

過去の例では、2019年の地方選後に野党が一部勝利した際、一時的にリラが上昇しました。

ただし、新政権の経済手腕と国際関係の修復力次第でもあるため、過度な期待は禁物です。

トルコリラ建ての外貨預金はやめるべき？

為替リスクを十分に理解していない場合は、再考すべきです。

2022年に年利18％のトルコリラ外貨預金をした投資家の多くが、元本割れに陥ったという実例もあります。

短期的な高利回りよりも、リスク許容度とのバランスを重視すべきです。

トルコリラと日本円の適正なレートは？

適正レートの算出は困難ですが、購買力平価（PPP）を基準にすると現在の水準は「過小評価」されています。

基準	評価
市場実勢	1円＝0.45リラ（2025年6月時点）
購買力平価（OECD推計）	1円＝0.65リラ前後

ただし、市場は常に需給で動くため、理論値との乖離も許容されます。

なぜエルドアン大統領は低金利にこだわるの？

エルドアン大統領は、「金利は悪であり、経済成長を妨げる」との信念を持っています。

そのため、たとえインフレが進行しても、金利引き上げを極力避けようとします。

これは政権の支持層である中小企業や消費者への配慮ともいわれています。

トルコリラ安に対して個人ができる対策は？

個人レベルでの対策としては、以下のような選択肢が有効です。

リスク資産としてポートフォリオの一部にとどめる
為替ヘッジ付きの金融商品を活用する
相場変動に合わせて積立額を調整する

無理な一括購入や過信は避けるべきです。

まとめ：トルコリラ暴落の背景と今後の展望

トルコリラの暴落は、エルドアン大統領の低金利政策をはじめとした複数の要因が重なって発生しています。

特に、中央銀行の独立性喪失や急激なインフレ、地政学的リスクが大きく影響しています。

これらの背景を理解することは、リラに関わる投資判断や経済の読み解きに直結します。

トルコリラは高金利ながらも極めてボラティリティが高い通貨です。
インフレ率や金利政策は今後も不安定な推移が続く見込みです。
短期的な投機ではなく、中長期的視点とリスク管理が重要です。
トルコ経済の構造的課題や政策の変化にも注視が必要です。

現状を正確に把握し、冷静な判断を心がけることが重要です。

今後の経済政策と国際情勢次第では、さらなる変動リスクにも備える必要があります。