【最新予測】トルコリラはいくらまで下がる？2025年の下落シナリオ

2025/06/16

2-2.為替変動の要因

はじめに：トルコリラの今後が気になるあなたへ

トルコリラの急落が続く中、「このままもっと下がるのでは？」という不安を抱える方は少なくありません。2025年の見通しを正しく理解することが、冷静な判断に直結します。

実際、2024年末の時点でトルコリラは対円で史上最安値圏を記録。海外投資家の資金流出やインフレ加速など、懸念材料が重なっています。「どこまで下がるのか」「今後の投資戦略は？」と悩んでいる方にとって、情報整理は必須です。

この記事では、為替相場の専門的な分析を交えながら、2025年におけるトルコリラの下落シナリオとその根拠をわかりやすく解説していきます。

読み進めることで、投資判断のヒントが得られると同時に、不要なリスクを避ける手助けにもなります。

この記事で分かること

トルコリラの基本と近年の下落要因
2025年に予想される為替シナリオと下落ライン
専門家や国際機関による見解とデータ
個人投資家が取るべき対応策と注意点
他通貨との比較による相対的な評価

トルコリラとは？通貨の基本と近年の変動背景

トルコリラの概要と特徴

トルコリラ（TRY）は、トルコ共和国の法定通貨です。2005年にデノミネーション（通貨単位の変更）が行われ、新トルコリラとして再出発しました。特徴的なのは、高金利政策を背景に一時期「高スワップ通貨」として個人投資家の間で注目を集めた点です。

発行元：トルコ中央銀行
ISOコード：TRY
小数単位：クルシュ（1リラ＝100クルシュ）

現在は高金利政策と通貨価値の下落が同時進行しており、リスクの高い通貨と認識されています。

過去10年の為替推移から見る下落傾向

トルコリラは過去10年間で急激に価値を落としています。2013年には1トルコリラ＝約50円台だったものが、2024年には約4円前後まで下落しました。

年	対円レート（おおよそ）
2013年	約50円
2018年	約20円
2024年	約4円

この10年間でおよそ90%以上の価値が失われたことになります。

エルドアン政権の金融政策とその影響

エルドアン大統領の下で採られた「低金利＝経済成長」路線がリラ下落の大きな原因とされています。特に2021年以降、金利を引き下げる一方でインフレが加速し、国際的な信頼を失いました。

利下げによりインフレ率が年100%超に達した時期も
経済学の常識に反する政策が投資家離れを招く

金融政策と通貨価値の相関性を示す重要な事例です。

インフレ率と中央銀行の対応の変遷

2023年から2024年にかけて、トルコ中央銀行はインフレ抑制のため利上げへと方針転換を図りました。政策金利は数か月で8.5%から50%近くまで引き上げられました。

年月	政策金利（%）
2023年5月	8.5%
2024年4月	50.0%

短期間での急上昇はインフレ対策として異例です。ただし、リラの安定にはまだ不透明感が残ります。

国際的な信用格付けの推移

格付け機関によるトルコの評価もリラ下落の背景の一つです。ムーディーズ、S&P、フィッチは過去数年にわたり格下げを繰り返し、現在はいずれも「投機的水準」に位置しています。

2024年時点：ムーディーズ「B3」、S&P「B」、フィッチ「B+」
かつての「投資適格」評価から数段階下落

格付け低下は外国資本の流出を招き、通貨価値を押し下げます。

2025年のトルコリラ予測：専門家の見解と経済指標

為替アナリストの最新見通し

複数の為替アナリストは、2025年のトルコリラ相場について慎重な姿勢を見せています。大手金融機関の一部では、「2025年末には1トルコリラ＝3円台も視野に入る」との見解もあります。

国内外の政治動向が為替に大きく影響
リスク資産からの資金逃避が進行中
インフレ鎮静化に失敗すれば急落の可能性

長期視点での投資判断が求められる局面です。

IMFや世界銀行の予測シナリオ

国際機関もトルコ経済に対する厳しい予測を発表しています。IMFは2025年のトルコGDP成長率を2.8%とし、通貨安の長期化が経済成長を圧迫すると警告しています。

機関名	2025年予測
IMF	成長率2.8%、物価上昇率38%
世界銀行	成長率3.1%、為替レート3.5円予測

金利政策の転換とその可能性

トルコ中央銀行は現在、政策金利を高水準で維持しています。今後の展開としては、インフレの収束が見えれば段階的な利下げに踏み切る可能性があります。ただし、利下げが早すぎると再びリラ安を招くリスクがあります。

2024年時点での政策金利：50%
段階的な利下げには政治的圧力も影響
通貨防衛か景気刺激か、難しい選択が続く

トルコの経常収支と外貨準備状況

経常収支の赤字と低い外貨準備高も、トルコリラの弱さを支える要因です。2024年の時点でトルコの外貨準備高は約1,150億ドルに留まり、国際通貨基金が推奨する水準を下回っています。

指標	数値
外貨準備高	約1,150億ドル
経常収支	年1,200億ドルの赤字見通し

2025年に予想される政治イベントの影響

2025年は地方選挙や政権の改編など、国内政治の変動が見込まれます。過去にも政情不安がリラ急落の引き金になった事例があるため、政治イベントが為替に与える影響は無視できません。

選挙結果によって経済政策が大きく変動する可能性
外資の撤退リスクが高まる局面
地政学的リスクとの関連性も注視が必要

トルコリラはどこまで下がる？具体的な数値予測と根拠

1トルコリラ＝〇〇円？下値の目安

2025年におけるトルコリラの予測下限値は、アナリストの間で「2円台前半から3円台後半」と見られています。2024年末時点では4.1円前後を推移しており、さらに下がる余地は否定できません。

2023年平均：5.8円
2024年末：4.1円
2025年予測：2.7〜3.8円（市場予測）

為替の変動幅は年によって20%以上あることも珍しくないため、実際の動きには注意が必要です。

下落のボトムレンジに関するシナリオ別予測

下落幅のシナリオは、インフレ抑制と経済回復の進展度合いによって分かれます。以下は主要3パターンです。

シナリオ	予測下限レート	想定条件
楽観	3.8円	インフレ抑制成功・外国投資回復
中立	3.2円	政策効果は部分的、回復には時間
悲観	2.5円	インフレ継続・政治混乱・資本流出

過去最安値との比較とその教訓

トルコリラの過去最安値は2024年の4.05円台です。これは2020年比で60%以上の下落を示します。

2020年：9.5円
2022年：6.2円
2024年：4.05円（最安値）

過去の下落は主に「政権の不透明な政策とインフレ」から生じたものであり、構造的な改善がない限り再発もあり得るという教訓が得られます。

市場関係者の間で議論される「限界水準」

市場参加者の中では、1トルコリラ＝2円台が「実需に対しての限界水準」と見る声もあります。これ以上の下落は、輸入価格の高騰を通じて国内インフレを再加速させる可能性があるためです。

2円を切ると経済混乱リスクが増大
輸入依存型の経済構造では痛手が大きい
政府介入が入る可能性もあり

リラ安が進行しすぎると、国民生活にも深刻な影響を与える恐れがあります。

仮に底抜けした場合のリスク要因

さらに下がった場合、トルコリラは「通貨危機」の領域に入る可能性もあります。実際、過去にアルゼンチンペソが類似の道をたどりました。

通貨名	暴落要因	結果
トルコリラ	高インフレ・政策不信	2025年に再暴落の懸念
アルゼンチンペソ	デフォルト・資本規制	価値が20分の1に減少

仮に2円を割り込むような展開になれば、トルコ政府による資本規制やIMF支援要請の可能性も否定できません。

他通貨との比較で見るトルコリラの位置づけ

新興国通貨との比較（アルゼンチンペソ・南アフリカランドなど）

トルコリラは他の新興国通貨と同様にボラティリティが高く、特にアルゼンチンペソとの類似点が多いです。両国ともにインフレ率が高く、通貨信認が弱いため、為替市場での売られやすさが共通しています。

2024年の年間下落率：トルコリラ -18%、アルゼンチンペソ -28%
対円レートで見ると、南アランドは比較的安定

インフレ対策と政治安定性が通貨の安定に直結するという点で、他通貨と明確な差が出ています。

先進国通貨との変動率比較

米ドルやユーロ、日本円といった先進国通貨と比較すると、トルコリラの変動率の高さが顕著です。

通貨	対円年間変動率（2024年）
米ドル	+6%
ユーロ	+4%
トルコリラ	-18%

為替リスクの大きさは投資判断において極めて重要です。

「高金利通貨」としての魅力は残るのか？

トルコリラは政策金利が50%前後と高水準を維持しており、高金利通貨としての特徴は残っています。しかし、実質金利はインフレを考慮するとほぼゼロに近く、スワップ狙いの投資には慎重な判断が求められます。

政策金利：50%（2024年）
インフレ率：年間65%超
実質金利：マイナス領域

円やドルに対する相関性の変化

トルコリラは過去にはドルとの連動性が見られましたが、最近では経済構造の違いから相関性は薄れています。円との関係も薄く、相場変動は独自の要因が主導しています。

リラ安＝ドル高ではなく、トルコ独自要因が主因
リスク資産との相関が強まりつつある

分散投資の対象としても相関の薄さを活かす必要があります。

リラ建て資産のリスクとリターン分析

トルコリラ建ての債券や預金は、名目利回りは高く見えますが、実際のリターンは為替損失で相殺されるケースが多いです。

投資対象	表面利回り	為替リスク
トルコ国債（1年）	約40%	年間▲15〜25%の下落リスク
リラ建て定期預金	約35%	為替差損で実質マイナスも

リターンの高さだけで判断せず、リスクとセットで考えることが重要です。

トルコリラの下落にどう備える？個人投資家のリスク管理

FX取引での戦略と注意点

トルコリラはボラティリティが高いため、FX取引においては短期売買を前提とした戦略が求められます。高スワップを狙った中長期投資は、為替差損のリスクが大きいため注意が必要です。

レバレッジは最大でも5倍以下に抑える
損切りラインは事前に設定
経済指標発表前後はポジション軽減を検討

スワップポイントに惑わされず、値動きへの対応力が重要です。

リスクヘッジ手段としての分散投資

トルコリラ単独での運用はリスクが高いため、他の資産や通貨との分散投資が有効です。円やドルなどの安定通貨、金や債券などの低リスク資産を組み合わせることで、トータルリスクを抑えられます。

トルコリラ：ポートフォリオの10〜15%以内に抑制
米ドル建て債券や日本国債との組み合わせ
外貨預金やETFの併用も検討可能

スワップポイント狙いの投資は危険？

確かにトルコリラは高スワップ通貨として人気がありますが、為替損でスワップ益が相殺されるケースが多発しています。

項目	内容
スワップポイント	1万通貨あたり1日あたり約120円（2024年）
年間スワップ収益	約43,800円
為替差損（3円下落時）	▲30,000円

スワップ収益以上に値下がりリスクが上回る場合がある点に注意しましょう。

証券会社の対応やレバレッジ規制の確認

トルコリラは流動性やスプレッドの面で、証券会社によって条件が大きく異なります。また、急激な下落リスクに備えてレバレッジ制限を設けている業者もあります。

スプレッドは2.0〜3.0銭が一般的
強制ロスカットルールの確認が必要
高スワップでも証拠金維持率に注意

投資前に取引ルールと手数料体系を比較検討することが大切です。

過去の失敗事例から学ぶ教訓

2018年や2020年には、トルコリラの急落によって多くの個人投資家が大きな損失を被りました。共通するのは「高金利に惹かれた過剰投資」です。

証拠金不足による強制ロスカット
短期間で20%以上の含み損が発生
スワップ益に目がくらみ撤退タイミングを逃した

過去の教訓を生かし、冷静で計画的な資金管理が求められます。

よくある質問（FAQ）：トルコリラ投資に関する疑問を解決

トルコリラはいくらまで下がる可能性がありますか？

2025年の予測では、最悪の場合「1トルコリラ＝2.5円」前後まで下がる可能性が指摘されています。2024年末時点では約4.1円で推移しており、今後の金融政策やインフレ次第でさらに下落する懸念があります。

2023年：5.8円
2024年：4.1円
2025年予測レンジ：2.5〜3.8円

短期的な価格変動に惑わされず、長期の視点で判断しましょう。

なぜトルコリラはここまで下落しているの？

主な理由は、高インフレ・政治的不透明性・通貨政策の信頼低下です。特に2021年以降、エルドアン政権による金利引き下げが物価上昇を加速させ、リラ安に拍車をかけました。

インフレ率：2023年で年率65%超
金利政策の矛盾による資金流出
国際格付けの格下げ

2025年は買い時ですか？売り時ですか？

投資のタイミングは目的とリスク許容度によって異なります。高リスク・高リターンを狙う短期投資なら、今は「仕込み時」と見る声もあります。一方、長期保有を目的とするなら慎重に検討すべきです。

スワップ狙いなら短期でも可
中長期なら相場の安定を待つ

日本の政策金利とトルコリラの関係は？

日本の政策金利は長年ほぼゼロで推移していますが、2024年には0.1%に引き上げられました。相対的にトルコリラの金利差は依然として大きく、スワップ益には魅力があります。

通貨	政策金利（2024年）
日本円	0.1%
トルコリラ	50.0%

トルコリラの長期保有は安全？

リラ建て資産の長期保有は、価格変動リスクや為替損失が大きく、安全とは言えません。スワップ金利で得られる収益も、リラ安によって帳消しになるケースが少なくありません。

実質リターンは為替次第
リスク分散として一部保有は有効

長期保有を前提とするなら、慎重な資産配分と出口戦略が必要です。

トルコ国内の経済回復の見込みはある？

2025年にかけてインフレ抑制と構造改革が進めば、トルコ経済の回復は期待できます。ただし、政治の安定性や外資の戻りがカギとなります。

GDP成長率は2025年に2.8%と予測（IMF）
外貨準備高が十分でないのが課題

「経済回復＝リラ高」となるには、国内外の信頼回復が必要不可欠です。

まとめ：トルコリラの下落傾向と今後の展望

本記事では、2025年におけるトルコリラの動向について、多角的に解説しました。以下に主なポイントを整理します。

トルコリラは過去10年で約90％以上の価値を失っており、2025年も引き続き下落圧力が続く見通し
インフレ率や金利政策、政治情勢など複合的な要因が為替に影響
専門家の予測では、最安値シナリオで「2.5円台」も想定
投資判断にあたっては、スワップ収益と為替差損のバランスが重要
高金利通貨としての魅力はあるが、リスク管理なしに長期保有するのは危険

今後もトルコ国内外の政策変化や国際経済動向に注視しながら、慎重な判断が求められます。短期的な値動きに一喜一憂せず、リスクを想定した資産形成を心がけましょう。

トルコリラはハイリスク・ハイリターン通貨であることを忘れず、自身の投資スタンスに合った取引を徹底してください。