【2025年版】トルコリラ現状まとめ｜暴落の背景と今後の見通し

2025/06/28

5-3.IMFや格付け機関による評価

トルコリラの現状を知る前に｜2025年は“見通し”を持つことが重要です

2025年のトルコリラは、多くの投資家が「底打ちか、さらなる下落か」で意見が分かれる難しい局面にあります。近年続く暴落や金利政策の変化、そして政権の動向により、「何が起きているのか分からない」と感じる方も多いはずです。

本記事を読むことで、今のトルコリラに何が起きているのかを体系的に理解できます。さらに、過去の事例や他国との比較を通じて、「この先どうなるのか」という将来像も具体的に見えてきます。

“知識があるかどうか”が、今後の資産運用の明暗を分ける可能性があります。現状を正しく把握し、冷静な判断ができるように準備しましょう。

この記事で分かること

2025年のトルコリラの為替レートと金融政策の最新状況
過去の暴落と今回の違い・共通点の分析
政治・経済・地政学的要因の具体的な影響
投資家視点でのリスクとチャンスの判断材料
初心者が注意すべき投資の落とし穴とその対策

2025年現在のトルコリラの最新状況とは？

現在の為替レートと変動の傾向

2025年6月時点でのトルコリラ（TRY）は、1ドル＝約34〜36リラ前後で推移しています。為替相場は月ごとに2〜4％の変動があり、依然として高いボラティリティが続いています。

為替チャートを見ると、2024年末からリラ安がやや加速傾向にあります。これは主にトルコ国内の金利政策の影響によるものです。

2024年からの推移と注目トピック

トルコリラは2024年初頭に一時的な上昇を見せましたが、その後再び下落傾向に転じました。以下の要因が影響しています：

2024年5月：大統領選挙後の政権交代により政策が不安定に
2024年11月：中央銀行が金利を据え置き、市場に失望感が広がる

年末からはインフレ率が再加速し、リラ安への圧力が強まりました。

トルコ中央銀行の政策とその影響

トルコ中央銀行は2025年に入ってからも、政策金利を45％前後という高水準に維持しています。これは通貨防衛の一環ですが、副作用として経済成長の鈍化が懸念されています。

年月	政策金利
2024年12月	42.5%
2025年4月	45.0%

金利が高止まりすることで、実体経済への悪影響が拡大する恐れがあります。

インフレ率・金利の現状とリラへの影響

2025年5月時点のインフレ率は前年同月比で約67％と、依然として非常に高水準です。高インフレにより、実質購買力が急激に低下し、市場ではリラ売りが進んでいます。

生活必需品の価格上昇率：+80％（前年比）
不動産価格の上昇率：+95％（前年比）

市場関係者や投資家の声と評価

BloombergやReutersの報道では、海外投資家の多くが「今は様子見」とのスタンスをとっています。一方、スワップポイントを目的とした個人投資家は根強く存在しており、日本国内のFX業者ではトルコリラの建玉数が前年同期比で+15％と増加しています。

投資家の声には以下のような意見があります：

「スワップ金利は魅力的だが、元本割れが怖い」（40代男性）
「トレンドを読むのが難しく、長期保有には向かない」（30代女性）

トルコリラ暴落の背景を読み解く

政治的要因：政権の経済政策とその反響

トルコ政府は過去数年にわたり、市場の期待に反する経済政策を繰り返してきました。特にエルドアン政権下での「低金利政策の強行」が投資家の信頼を損ね、通貨売りが加速する一因となりました。

2021〜2023年にかけて金利引き下げを複数回実施
中央銀行の独立性が疑問視される発言が増加

政治的安定感の欠如が、長期的な通貨価値に不安を与えています。

経済的要因：インフレ・財政赤字・経常収支

2025年現在、トルコのインフレ率は約67％に達しており、実質賃金の低下と購買力の減少が深刻です。また、慢性的な財政赤字と貿易赤字もリラ安を支えています。

指標	2025年上半期の数値
インフレ率（前年比）	67.2％
財政赤字（GDP比）	5.8％
経常収支	-384億ドル

地政学的リスク：近隣国との関係や紛争

トルコはシリア情勢やギリシャとの領土問題、またNATOとの関係悪化など、複数の地政学リスクを抱えています。これらは投資家心理にマイナスの影響を与えており、長期的な外貨投資を敬遠する材料となっています。

2024年末：シリア北部での軍事介入が再燃
NATO加盟国との外交摩擦が継続

投資家心理の冷え込みと海外資本流出

2024年〜2025年にかけて、海外投資家によるトルコからの資本流出額は約120億ドルと報告されています。これは過去5年間で最大の水準です。

トルコ株・債券市場からの離脱が進み、外貨準備高も減少傾向にあります。

年	資本流出額（推計）
2023年	約45億ドル
2024年	約68億ドル
2025年（見込み）	約120億ドル

通貨防衛策の限界と市場の反応

トルコ政府と中央銀行はこれまでに通貨スワップ、外貨準備の放出、為替介入など様々な防衛策を実施してきましたが、市場は効果に懐疑的です。

為替介入額は2024年下半期で約200億ドル
一時的な効果のみで長期安定には至らず

過剰な介入は信頼の低下を招くリスクがあるため、政策の透明性が求められています。

過去の暴落との比較で見えるパターン

2018年の通貨危機とその要因

2018年のトルコリラ急落は、アメリカとの外交摩擦と国内の経済運営への不信感が重なった結果です。対ドルでのリラ価値は、わずか1年で約40％下落しました。

米国人牧師拘束による経済制裁懸念
中央銀行の政策遅れと市場との対立

政治と経済の両面で不安が強まり、海外投資家の資金が一斉に流出しました。

2021年の急落との相違点と共通点

2021年のリラ下落では、エルドアン大統領による中央銀行総裁の度重なる解任が投資家の不信感を招きました。共通点としては、政府による強引な金融政策と、金利とインフレの乖離が挙げられます。

中央銀行総裁の交代：3年で4回
利下げとインフレ率の逆行

各年の中央銀行対応と結果比較

通貨危機時の中央銀行の対応は、リラ相場の安定性に大きく影響します。

年	政策対応	結果
2018年	金利急上げ（17.75％→24％）	短期的にリラ安を抑制
2021年	利下げ継続	リラは大幅下落（1ドル＝7.4→13.5）

国際的な評価と信用格付けの推移

リラ暴落の背景には、国際的な信用評価の低下も影響しています。ムーディーズやS&Pなど大手格付け会社は、トルコ国債を投機的水準に引き下げました。

格付け会社	2020年	2025年（現在）
ムーディーズ	B1（ネガティブ）	B3（ネガティブ）
S&P	B+	B-

過去から見える今後のシナリオ分析

過去の暴落局面を振り返ると、「強硬な政策」→「市場の混乱」→「政策修正」という流れが繰り返されています。今後もこのパターンが継続する可能性が高いです。

短期的：為替介入や金利調整で一時安定
中期的：投資家の信頼回復がカギ
長期的：構造改革と政治的安定が必要

過去の教訓を踏まえ、投資判断には中長期の視点が不可欠です。

他国通貨や新興国と比較して見るトルコリラ

南アフリカランドやアルゼンチンペソとの比較

トルコリラは、新興国通貨の中でも特に下落幅が大きい傾向にあります。南アフリカランドやアルゼンチンペソと比べると、ボラティリティが突出して高いという特徴があります。

通貨	対ドル下落率（過去5年）	主な要因
トルコリラ	約−75%	政治的要因・高インフレ
アルゼンチンペソ	約−82%	デフォルト懸念・資本規制
南アフリカランド	約−38%	資源価格の影響・政情不安

他新興国との共通点と差異

トルコリラと他の新興国通貨には、以下のような共通点と相違点があります。

共通点：政治的リスク、資本流出圧力、高金利政策
差異：中央銀行の独立性、対外債務比率、信用格付け

トルコの場合は「政治の経済介入の強さ」が特に目立つ要素といえます。

ドル・円・ユーロとの相対的な価値変動

主要通貨と比べたトルコリラの価値変動は、実需ベースでも急速な下落が続いています。

通貨ペア	2020年平均	2025年平均（予測）
USD/TRY	約7.2	約35.0
EUR/TRY	約8.3	約38.5
JPY/TRY	約0.065	約0.23

実際、1万円で買えるトルコリラは2020年比で約5倍以上に増加しています。

為替ヘッジの観点からの通貨選び

トルコリラのようにボラティリティが高い通貨は、為替ヘッジなしでの長期保有にはリスクが伴います。以下のような対策が有効です。

ヘッジ付き金融商品を活用する
他通貨との分散投資を行う
短期スワップ運用にとどめる

為替リスクを無視した投資は、スワップ金利の恩恵以上に損失を生む可能性があります。

投資対象としての魅力度とその限界

トルコリラはスワップポイントの高さが注目されていますが、為替変動による元本割れリスクも見逃せません。

2025年時点でのスワップ金利：年利換算で25〜30％
1年保有で為替が15％下がると利益相殺

このように、投資妙味はあるものの、為替リスクと政治リスクを織り込んだうえでの判断が求められます。

トルコリラの今後の見通しと専門家の予測

2025年下半期のリラ相場予想

金融機関各社は2025年後半のトルコリラに対し、慎重な姿勢を見せています。主要な予測では、対ドルで「1ドル＝38〜42リラ」のレンジを想定しています。

機関名	年末予想（USD/TRY）
J.P.モルガン	39.5
ゴールドマンサックス	40.0
トルコ国内最大手銀行	41.8

このように、市場は緩やかな下落トレンドを見込んでいます。

トルコ政府・中央銀行の今後の方針

トルコ中央銀行は、インフレ抑制と通貨安防止の両立を目指し、高金利政策の継続を表明しています。また、政府は資本流入を促すために外資誘致政策の強化も進めています。

政策金利：2025年6月時点で45.0％に据え置き
外資投資促進キャンペーンの展開
インフレ目標：2026年までに15％以下へ

各金融機関・アナリストの見解比較

専門家の間でも、トルコリラの見通しには温度差があります。リスクを懸念する声も根強く、見解は大きく3つに分かれます。

強気派：政策効果で安定回復に向かう
中立派：下落と上昇を繰り返しながらレンジ推移
弱気派：高インフレ持続により再び急落の懸念

投資家は、複数のレポートを比較したうえで判断する必要があります。

通貨危機回避に向けた可能性と課題

通貨危機を回避するには、金融・財政・外交の三位一体の安定が不可欠です。

課題：インフレの長期化、外貨準備の不足
可能性：経常黒字化と観光収入増加による外貨獲得
対策：政策金利の据え置きと輸出強化施策

不確実性が高いため、情報収集と柔軟な対応が求められます。

長期保有はリスクかチャンスか？

長期保有には、スワップポイントのメリットがある一方、為替損失のリスクが大きい点にも注意が必要です。

戦略	利点	リスク
長期保有	高スワップ獲得	為替下落の影響が大きい
短期トレード	為替変動への機動的対応	スワップ収益が限定的

自分の投資スタイルに合わせた運用方針を選ぶことが大切です。

トルコリラ投資を検討する人が知っておくべきこと

トルコリラ建て債券・預金のリスク

トルコリラ建ての金融商品は高金利が魅力ですが、為替変動リスクが非常に高い点に注意が必要です。特に日本円ベースでの運用を考える場合、リラ安が進むと元本割れの可能性が高まります。

為替差損がスワップ利益を相殺する可能性
償還時の通貨価値に大きく影響される

スワップポイントの魅力と落とし穴

トルコリラは政策金利が高いため、スワップポイント収益が大きいという利点があります。2025年現在、日本のFX業者でのスワップは1万通貨あたり1日約100円前後が相場です。

ただし、為替が下落すればスワップ益以上の損失になるケースも多く報告されています。

短期的な高金利に惑わされず、為替全体の動きも考慮しましょう。

為替レート変動の影響と損益試算

スワップ目的でリラを保有する際は、損益のシミュレーションが不可欠です。以下は一例です。

前提	内容
購入レート	1TRY＝4円
保有期間	365日（1年間）
スワップ収益	約36,000円（1万通貨）
為替レート下落後	1TRY＝3.0円
為替差損	約10,000円

この例では、スワップ収益の方が上回っているためプラスですが、為替下落幅が大きければ損失になる点に注意が必要です。

投資タイミングの見極めポイント

トルコリラの投資タイミングは、金利政策やインフレ指標の発表時がカギになります。具体的には以下のような時期が注目されます。

トルコ中央銀行の政策金利発表直後
インフレ率がピークを超えたタイミング
ドルインデックスが下落傾向の時期

これらの条件が重なると、リラ買いの勢いが増す傾向があります。

初心者が陥りがちな失敗とその対策

トルコリラ投資初心者によくある失敗は、為替損失を想定せずに高スワップだけを期待することです。また、過去の価格推移を見ずにエントリーするのもリスクです。

複数通貨と組み合わせて分散投資する
チャートを定期的に確認し、ストップ注文を活用
情報収集と損益シミュレーションを欠かさない

高金利通貨ほど慎重な戦略が求められます。冷静な判断力が成功の鍵です。

よくある質問（FAQ）

トルコリラはなぜこんなに下がっているの？

主な理由は高インフレと政治的不安定さです。2025年現在、トルコのインフレ率は年率67％を超え、中央銀行の政策金利も高止まりしています。加えて、政府の経済介入や外交リスクが投資家の信頼を損ねています。

インフレ率：67.2％（2025年5月）
中央銀行金利：45.0％
過去5年で約75％の対ドル下落

トルコリラ建てのFX取引は危険？

スワップポイントは魅力的ですが、為替変動が大きいため高リスクです。特に短期で大きく利益を狙うのは危険で、長期投資でも元本割れのリスクがあります。

項目	内容
スワップ金利（年換算）	約30％
想定為替下落率	年間10〜15％

トルコリラと金利の関係はどうなっている？

トルコリラは金利との相関性が高い通貨です。2023年〜2025年は金利を上げてもリラ安が止まらず、「高金利でも通貨防衛に限界がある」とされています。

2023年：金利24.0％ → USD/TRY＝23.0
2025年：金利45.0％ → USD/TRY＝35.5

金利上昇＝通貨高、とはならないことを理解しておく必要があります。

トルコ旅行には今がチャンス？

為替の影響で、日本円の購買力が大幅に高まっています。現地物価も日本と比べると割安感があり、トルコ旅行は「お得感がある」との声が多いです。

1TRY＝約4円（2025年6月）
現地ホテル1泊：200TRY（約800円）〜
ケバブ1食：50TRY（約200円）前後

今後トルコリラが回復する可能性はある？

短期的な反発は見込めますが、中長期的な安定には政治・経済の構造改善が必須です。専門家の見解は分かれています。

強気派：2025年下半期に回復兆し
慎重派：構造改革が遅れれば再下落も

政府の信頼回復と外資の安定流入がカギです。

トルコ経済は本当に破綻寸前なのか？

IMFによる支援要請はされていないため「破綻寸前」とまではいきませんが、外貨準備の減少や財政赤字の増大は深刻です。今後の政策次第で方向性は大きく変わります。

経済指標	2025年時点
外貨準備高	約650億ドル
対GDP財政赤字比率	約5.8％

構造改革の進展がない場合、信用格下げリスクも高まります。