【最新2025年版】トルコリラ利上げ予想と今後の為替展望を徹底解説

2025/06/28

5-4.経済指標とその見方

2025年のトルコリラ情勢を読み解く鍵は「利上げ予想」にあり

2024年末からトルコリラの為替相場が不安定になり、多くの投資家が先行きに不安を抱いています。特に「利上げは本当にあるのか？」「通貨価値は回復するのか？」という声が目立ちます。

この記事では、トルコリラの利上げに関する最新予測と、その根拠となる経済データを徹底解説します。初心者から中級者まで、為替やFXに興味がある方にとって、信頼できる判断材料となるはずです。

実際にトルコ中央銀行が2024年に大幅利上げを断行した経緯や、その後の市場反応を基に、今後の動向を予測するための視点を提供します。

「トルコリラはもう終わった」という声もありますが、的確な情報と戦略があればチャンスは十分あります。

この記事で分かること

トルコリラの現在の経済的立ち位置と市場の見方
専門家や金融機関による利上げ予想の内容
利上げによる為替相場への影響と注意点
トルコリラをめぐる投資判断のヒント
為替・スワップ投資での実践的な活用方法

トルコリラの現状と経済背景

トルコのインフレ率と経済成長率の推移

トルコのインフレ率は2024年末時点で約65%に達し、依然として高水準です。これに対し、経済成長率は年3.2%と堅調に推移していますが、物価上昇により国民の実質所得は目減りしています。

年度	インフレ率	経済成長率（実質GDP）
2023年	64.3%	4.0%
2024年	65.1%	3.2%

インフレ抑制と成長維持のバランスが政策課題です。

トルコ中央銀行の政策スタンスとは？

トルコ中央銀行（CBRT）は2024年、段階的に政策金利を50%に引き上げました。これは実質金利をプラスに転じさせる試みで、通貨安とインフレの抑制を狙ったものです。利上げは投資家の信頼回復にも一定の効果を示しています。

金利とインフレの関係性に注目が集まっており、今後の追加利上げの有無が焦点です。

エルドアン政権の金融政策への影響

エルドアン大統領は長らく「低金利政策」を主張してきましたが、2023年後半からは方針を転換。金融政策の独立性をある程度容認する姿勢を見せ始めています。

2023年6月：ハフィゼ・ガエル新総裁を任命
2024年：利上げ支持を明言

ただし、政治介入リスクが依然として市場の懸念材料です。

主要通貨との為替レートの変動傾向

USD/TRY（米ドル／トルコリラ）は2024年に1ドル＝30リラ台から始まり、年末には33リラ台まで下落しました。

時期	USD/TRY 為替レート
2024年1月	30.2
2024年6月	31.9
2024年12月	33.4

金利上昇にもかかわらずリラ安が続く理由としては、経常赤字や外貨準備不足などの構造問題が挙げられます。

外国投資家の動向とトルコ市場への関心

2024年以降、利回り目的の投資資金がトルコに再流入し始めました。特にスワップポイントを狙った短期資金が目立ちます。

BNPパリバ：2025年は投資先として「注目国」と評価
ブラックロック：リスクヘッジ前提での短期保有戦略を推奨

金利差の拡大が投資資金の呼び水となっていますが、同時に地政学リスクや政策変更にも注意が必要です。

2025年のトルコリラ利上げ予想

各金融機関の利上げ予測（IMF・ゴールドマン・JPモルガン等）

国際的な金融機関は、2025年もトルコの政策金利が上昇傾向にあると予想しています。たとえば、ゴールドマン・サックスは2025年上半期に55%への利上げを見込むと発表しました。また、IMFはトルコ政府に対し、実質金利をプラスに保つよう強く要請しています。

IMF：政策金利をインフレ予想以上に維持すべきと指摘
JPモルガン：インフレ抑制が確認されれば緩やかな利下げも

各機関の予測には前提条件が異なるため、鵜呑みにせず背景を確認することが大切です。

政策金利の予想レンジとその根拠

2025年の政策金利については、50%〜58%のレンジを予想する声が多くなっています。これはトルコのインフレ率が依然として高いためであり、金融引き締めが継続されるとの見方が反映されています。

機関名	2025年予想金利	コメント
ゴールドマン・サックス	55%	実質金利の維持が必要
JPモルガン	50〜53%	中立姿勢での調整可能性
現地エコノミスト調査	58%	インフレ加速リスクを重視

利上げが為替相場に与える短期的影響

利上げは理論上、通貨高に働く要因ですが、トルコリラでは効果が限定的となる傾向があります。2024年の大幅利上げ時も、一時的なリラ高が見られましたが、数週間で反落しました。

スワップポイントの上昇により短期資金が流入
地政学リスクや政情不安で為替は下押しされやすい

したがって、為替動向を読む際には金利だけでなく外的要因も考慮すべきです。

利上げの可能性と据え置きシナリオの比較

インフレが予想通り鈍化すれば、政策金利を据え置く可能性も否定できません。特に2025年下半期には利下げ期待が市場に織り込まれる可能性もあります。

シナリオ	内容	為替への影響
追加利上げ	インフレ持続時に実施	一時的なリラ高
金利据え置き	物価安定が確認された場合	中立、横ばい傾向
利下げ開始	成長支援策へ転換時	リラ売り圧力強まる

過去の利上げサイクルとの比較分析

過去のデータを見ると、トルコは2021年に一時19%の利上げを行った後、2022年に急速な利下げへと転じました。この一貫性のなさが投資家の不信感につながっています。

2021年3月：19%に引き上げ
2022年：8.5%まで段階的に引き下げ
2023〜2024年：再び50%まで引き上げ

今回の利上げサイクルが持続可能かどうかが、今後の市場安定に直結します。

トルコリラ為替の今後の展望と予想シナリオ

米ドル/トルコリラ（USD/TRY）の中長期予測

米ドル/トルコリラは2025年にかけて、33〜38リラのレンジで推移する可能性が高いと見られています。これはインフレの継続と政策金利の影響によるものです。為替市場では、短期的な上昇局面と中長期的な不安定さの両面が指摘されています。

短期：金利上昇による一時的なリラ高
中期：地政学リスクで再び下落傾向

高スワップを狙った短期保有は急落リスクに注意が必要です。

ユーロ/トルコリラ（EUR/TRY）の動向予測

EUR/TRYは2025年に38〜42リラでの変動が予想されています。欧州経済の停滞が続けば、相対的にユーロが弱含む可能性もあります。

期間	EUR/TRY 予測レンジ
2025年上半期	38.0〜40.5
2025年下半期	39.5〜42.0

金利差とキャリートレードの影響

トルコの高金利はキャリートレードの対象として注目を集めています。実際に2024年には多くの個人・機関投資家が高スワップ目的で参入しました。

USD/TRY：スワップ年利約18〜20%
EUR/TRY：スワップ年利約15〜17%

ただし、為替変動リスクを見誤るとスワップ以上の損失が発生する可能性があります。

新興国通貨全体のトレンドと連動性

トルコリラは、他の新興国通貨（例：南アフリカランド、ブラジルレアルなど）との連動性も見られます。2024年の例では、米国の利上げ停止観測により新興国通貨が一斉に上昇しました。

通貨	対ドル騰落率（2024年）
トルコリラ	-7.5%
南アランド	+3.1%
ブラジルレアル	+4.7%

地政学リスクとその影響の可能性

中東情勢やNATOとの関係悪化など、地政学的な懸念がトルコリラの下押し要因となることがあります。特に、シリア国境での緊張やロシアとの関係変化には警戒が必要です。

原油価格の上昇 → インフレ圧力
外交関係の不安定化 → 資金流出

為替市場は経済指標だけでなく、突発的な地政学イベントにも敏感に反応します。

トルコリラ投資で注意すべきリスクとは？

急激な通貨変動リスク

トルコリラは過去10年間で最も変動の大きい通貨のひとつです。たとえば、2021年にはわずか1か月で対ドルで15%を超える下落が発生しました。高ボラティリティ通貨であることを認識した運用が求められます。

日々のニュースに敏感に反応
経済指標の結果で乱高下しやすい
流動性の低い時間帯でのスプレッド拡大

短期売買を行う際は特に注意が必要です。

政策変更や中央銀行の信頼性

トルコ中央銀行は過去に突然の政策転換を行った経緯があります。たとえば、2021年には大統領の意向で総裁が交代し、わずか数日で金利方針が180度転換されました。

年	総裁交代回数	市場反応
2019年〜2024年	4回	通貨売り・投資資金流出

政策の透明性に欠ける状況では、長期的な投資判断が困難になります。

インフレ再加速と通貨価値の下落リスク

トルコではインフレ率が高止まりしており、2025年も2桁台の継続が予想されています。過去の例では、2022年にインフレ率が80%を超えたこともあり、物価上昇による通貨の実質価値低下が懸念されます。

預金や資産の目減り
実質リターンの低下
購買力の著しい下落

スワップポイント変動とそのリスク

トルコリラ投資の魅力であるスワップポイントも、為替市場や政策変更によって変動します。2024年には一時的にスワップが半減する事例もありました。

時期	1万通貨あたりのスワップ（買い）
2024年3月	+180円
2024年6月	+90円

スワップ目当ての長期保有でも、利回りは安定しないことに注意が必要です。

国内・国外の政治リスク

政権交代や隣国との関係悪化など、政治的な変化も為替に直結します。過去には選挙後の混乱や治安問題が資本流出を引き起こしました。

国内政局の不透明化
対米・対EU外交の変化
シリア情勢やNATO加盟問題

投資判断には経済指標とともに政治情勢の把握も欠かせません。

トルコリラ関連の投資戦略とおすすめの運用法

スワップ投資での運用例と収益性

トルコリラの高金利を活かしたスワップ投資は、長期的に収益を得たい投資家に人気の手法です。たとえば、2024年の主要FX業者では1万通貨あたりの買いスワップが平均150〜180円に設定されていました。

FX業者	1万通貨あたりの買いスワップ
GMOクリック証券	160円
LIGHT FX	175円

為替差損をカバーするほどのスワップが得られるケースもあります。

為替差益を狙った短期トレード戦略

ボラティリティの高いトルコリラは、短期トレーダーにとっても魅力的です。特に経済指標発表前後の変動幅を利用したスキャルピングやデイトレードが行われています。

重要指標：トルコCPI、政策金利発表
テクニカル指標：ボリンジャーバンド、MACD

損切りルールの明確化が必須であり、感情に左右されない運用が求められます。

トルコ株・ETFとの組み合わせ戦略

通貨単独ではなく、トルコ経済全体に連動するETFや現地株への分散投資も有効です。たとえば、「iShares MSCI Turkey ETF（TUR）」は米国市場で取引可能で、トルコの金融・通信・小売業に分散投資できます。

為替＋株価リターンが狙える
ドル建てで購入可能

為替と株式の両面でリスクを分散したい人に適しています。

初心者でも始めやすいFX会社の選び方

スワップ投資を始めたい初心者には、取引コストの低さとスワップの安定性がポイントです。実績あるFX会社を選ぶことで安心して取引を始められます。

業者名	スプレッド	特徴
SBI FXトレード	1.6銭	1通貨単位から取引可能
ヒロセ通商	1.5銭	高スワップ・即時約定

レバレッジ管理とリスクコントロールのポイント

トルコリラの高変動性を考慮すると、レバレッジは3〜5倍以下に抑えるのが安全です。証拠金維持率が低下しやすく、ロスカットのリスクも高まります。

証拠金維持率150%以上をキープ
必要に応じて追加入金でリスク軽減
急落に備えて逆指値注文を活用

ハイリスク・ハイリターンな通貨だからこそ、堅実な運用が成果を左右します。

トルコリラ利上げに関するよくある質問（FAQ）

トルコリラは本当に今後上昇するの？

トルコリラの上昇には限られた要因が必要です。たとえば、2024年には50%という高金利が導入され、一時的にリラ高に転じました。しかし、インフレや政治リスクが依然残っており、単純な金利上昇だけでは継続的な通貨高は期待できません。

経常赤字の改善
外国からの資金流入
インフレ率の安定

過去の例からも、短期的な反発はあっても長期的な上昇は限定的です。

利上げによってトルコ経済は良くなる？

利上げは物価上昇を抑える手段として有効ですが、企業の資金調達コストが増え、消費にもブレーキがかかるため、経済全体にはマイナス面もあります。

メリット	デメリット
インフレ抑制、通貨防衛	投資・消費の冷え込み

短期的には安定化の兆しがありますが、持続性は構造改革に依存します。

スワップポイントは今後も高水準を維持する？

2024年には多くの業者でスワップが1万通貨あたり150〜180円と高水準でしたが、今後の金融政策やインフレ動向によって上下する可能性があります。

利上げが続けば高スワップ維持
利下げや為替安定化で低下する可能性

実際に2023年には政策金利引き下げにより、スワップが一時的に半減した例もあります。

トルコリラは安全な投資先と言える？

トルコリラは高金利という魅力がある反面、変動リスクや政治リスクが極めて高い通貨です。2021年〜2023年の間に50%以上の為替下落を経験しています。

短期トレードや分散投資向き
初心者が全資金を投じるのはリスク大

リスクとリターンのバランスを理解した上で投資判断を行うべきです。

為替ヘッジは必要？

長期保有を前提とする場合、為替変動による損失を抑えるためにヘッジ戦略は重要です。ただし、ヘッジ費用がかかる点も考慮すべきです。

戦略	特徴
為替ヘッジあり	為替変動を抑えられるがコスト発生
ヘッジなし	スワップ収益最大化も為替リスク大

投資目的と期間に応じて使い分けることが賢明です。

どの通貨ペアがおすすめ？

トルコリラは主に「USD/TRY」「EUR/TRY」「JPY/TRY」の3ペアで取引されます。日本国内ではJPY/TRYの人気が高く、個人投資家の参入が多いのが特徴です。

USD/TRY：世界基準で情報量が多い
EUR/TRY：ユーロ圏との関連が強い
JPY/TRY：日本人にとって計算しやすい

スプレッドやスワップポイント、取引ツールの使いやすさを比較して選びましょう。

まとめ：トルコリラ利上げと今後の為替展望を見据えて

2025年におけるトルコリラの動向は、利上げ政策の持続性とその効果に大きく左右されます。本記事を通じて、現状の経済背景から将来の為替展望、投資戦略に至るまで多面的に解説しました。

特に注目すべきポイントは以下の通りです。

インフレ抑制のために高金利政策が継続される可能性が高い
USD/TRY・EUR/TRYともに不安定な推移が続くと予想される
スワップ狙いの投資戦略には慎重なリスク管理が必須
政治リスク・地政学的要因も為替に強く影響する
投資には為替・政策・インフレの三点を軸に判断することが重要

これからトルコリラ投資を始める方も、すでに保有している方も、日々の政策動向と市場の反応を冷静に見極める姿勢が不可欠です。

高金利という魅力の裏にあるリスクを理解し、自身の資産を守りながら有利なチャンスを見つけていきましょう。