【トルコリラがデフォルトしたらどうなる？】資産への影響と取るべき対応

2025/06/29

トルコリラのデフォルト問題とは？

もしトルコリラがデフォルトしたら、自分の資産はどうなるのか。そんな不安を抱える方は少なくありません。為替の値動きに敏感な投資家にとって、トルコ経済の信用問題は無視できないテーマです。

結論から言えば、トルコリラが本当にデフォルトに陥った場合、日本の個人投資家にも大きな影響が及ぶ可能性があります。FX口座でトルコリラを保有している人はもちろん、トルコ関連ファンドや高金利通貨投資に興味がある人にとっても重要なトピックです。

筆者自身も、数年前にトルコリラの高スワップに惹かれて投資を始めました。しかし、インフレや為替リスク、そして政情不安の影響を受け、想定以上の下落を経験しています。だからこそ、今後同じようなリスクに備える知識と行動が必要だと実感しています。

この記事で分かること

トルコリラがデフォルトする可能性とその背景
日本人投資家に与える具体的な影響
「トルコリラが上がる可能性」はあるのか？
デフォルト発生時に取るべき対応策
他の新興国通貨との比較による教訓

トルコリラがデフォルトする可能性はあるのか？

過去の事例から見るトルコの財政危機

トルコはこれまでにも経済危機を経験しており、1994年と2001年には実質的な通貨危機に見舞われました。特に2001年にはIMFからの支援を受けるなど、国家としての信頼が揺らいだ時期もあります。

これらの事例は、現状のトルコ経済にも類似点が多いため、再度の危機発生の可能性が懸念されています。

現在のトルコ経済のファンダメンタルズ

トルコは2024年時点で年率50%を超えるインフレに直面しており、通貨価値は過去5年間で約80%以上減少しています。実質GDPはプラス成長を維持しているものの、個人消費の落ち込みが深刻です。

指標	数値（2024年）
インフレ率	約52.1%
政策金利	50.0%
対ドル為替	1USD = 約32TRY

インフレと通貨安の悪循環

トルコでは高インフレと通貨安が連動し、経済を圧迫しています。物価が上がることで購買力が落ち、さらにトルコリラの信頼も低下。投資家が資金を外貨に逃避させる動きが強まっています。

特に食料品・エネルギー価格の上昇は家計に大きな負担をかけています。

デフォルトリスクを示唆する信用格付けの動向

ムーディーズは2023年末に、トルコの格付けを「B3」に据え置きました。これは投機的水準に位置づけられており、デフォルトリスクの高さを示唆しています。

市場ではCDS（クレジット・デフォルト・スワップ）指標も上昇しており、投資家心理は慎重になっています。

IMF・海外支援の有無とその影響

現在、トルコ政府はIMFからの支援を明確に拒否しています。しかし、通貨防衛や外貨準備の状況から見て、将来的な支援要請の可能性も否定できません。

2023年：外貨準備約700億ドル
必要とされる短期外債返済：約1300億ドル

このギャップが埋まらない場合、デフォルト懸念がさらに強まる可能性があります。

トルコリラがデフォルトした場合の日本人への影響

FX投資家が受ける影響（スワップポイント含む）

トルコリラは高金利通貨としてスワップポイントを目的に多くの個人投資家が保有しています。しかし、デフォルトが起これば通貨が急落し、保有ポジションが強制ロスカットとなるリスクが高まります。

実際に2020年のリラ急落時、多くのFXユーザーが短期間で証拠金を失う事態に陥りました。

トルコ関連ファンドやETFの下落リスク

リラ建て債券に投資するファンドや、トルコ株に連動するETFも大きな打撃を受けます。基準価額が数日で10%以上下落するケースも過去に確認されています。

ファンド名	過去の最大下落率
トルコ・ボンド・オープン	▲13.2%（2021年3月）
iシェアーズ MSCIトルコETF	▲16.5%（2020年11月）

銀行や証券会社への連鎖的影響の可能性

日本の金融機関がトルコ資産を大規模に保有しているわけではありませんが、一部の証券会社ではトルコリラ建て債券を取り扱っています。デフォルトにより元本割れリスクが高まり、顧客対応で混乱が生じる恐れもあります。

過去にはギリシャ債券問題で、窓口対応に大きな影響が出た事例もあります。

為替レート・円との関係と輸入物価への影響

リラが暴落した場合、対円でも過去最安値を更新する可能性があります。輸入品の価格には直接関係しませんが、トルコ産の食材や製品を扱う業者には仕入れコスト上昇のリスクが出ます。

トルコ産ヘーゼルナッツ：約35%値上がり（2022年比）
トルコ産ドライフルーツ：円安影響により卸価格上昇中

「トルコリラが上がる可能性」は本当にあるのか？

一時的なリバウンド相場の可能性

トルコリラは過去にも短期間で反発を見せた局面があります。特に、政府の政策転換や国際的な援助の報道が出た直後などに、数日で5〜10％上昇するケースが確認されています。

一方で、長期的な上昇基調にはつながりにくい傾向があるため、短期トレードに限定される点に注意が必要です。

トルコ政府の金融政策変更の影響

2023年以降、トルコ中央銀行は大幅な利上げに踏み切っています。政策金利は1年間で8.5%から50%まで引き上げられました。

この利上げにより外貨資金の流入が期待され、リラ高圧力が一時的に高まりました。

政策金利：8.5% → 50.0%
CDS指標：下落傾向
為替相場：一時的に1USD=23TRY台を記録

金利引き上げが通貨高に作用するケース

他国の例を見ても、急激なインフレ抑制とともに利上げが為替を支える例があります。例えばブラジルやメキシコは、高金利を維持しつつインフレの収束を進め、通貨の信頼回復につなげました。

国名	政策金利	通貨推移（対USD）
ブラジル	13.75%	安定的（2年で約+12%）
メキシコ	11.25%	上昇傾向（3年で約+18%）

外資の流入と地政学的リスク後退による好材料

トルコがEUとの関係を改善した場合や、シリア国境の地政学リスクが低下すれば、外資が再び流入する可能性があります。

事実、2021年には政治的安定感が評価され、半年間で約7%リラが上昇した実績があります。

市場の思惑と短期的な反発パターン分析

相場はニュースや発言によって瞬間的に動くことがあります。エルドアン大統領の発言や中銀総裁交代など、市場が「期待先行」で動く局面も少なくありません。

期待先行でリラが上昇→現実で失望下落
「噂で買って事実で売る」パターンに注意

短期的な上昇に過信せず、冷静な相場分析が重要です。

デフォルトが現実化した時に取るべき対応

投資資金のリスク分散方法

デフォルトリスクに備えるには、資金を複数の通貨や資産に分散することが基本です。トルコリラに偏ったポートフォリオでは、急落時に全体が損失を被る可能性が高くなります。

米ドルや日本円などの安定通貨との分散
株式・債券・不動産など複数資産への分配
1通貨の保有割合を20〜30%以下に抑える

トルコリラ建て資産の損切り・保有判断

損切りすべきかの判断は、自分のリスク許容度と運用期間に左右されます。短期での回復を望むなら、損切りも選択肢となります。

一方で、長期視点での保有が可能であれば急な反発に備えるという選択もあります。

為替ヘッジの活用と安全資産への逃避

為替リスクを避けるには、ヘッジ付きファンドの活用も有効です。また、金や米国債といった安全資産に一部資金を移すことで、全体の下落リスクを和らげることができます。

安全資産	特徴
金（ゴールド）	インフレ耐性があり価値が下がりにくい
米国債	信用度が高く価格も安定している

長期視点の重要性と冷静な対処法

相場の急変時こそ、冷静な判断と長期的視野が必要です。感情的に売買を繰り返すと、損失が膨らむリスクがあります。

直近の値動きではなく、1年〜3年後の回復力を見極める
ニュースの真偽を確認し、過剰反応を避ける
損切りラインや保有期間を事前に決めておく

自分のリスク許容度の再確認と見直し

「どれくらい損をしても許容できるか」を数値で把握することが大切です。無理な投資は長続きせず、精神的な負担が増えます。

例えば100万円の投資で20万円の損失に耐えられるかどうかを事前に確認することで、デフォルト時の対応にも迷いがなくなります。

リスク許容度を把握し、計画的なポジション構築を行いましょう。

トルコリラの類似通貨との比較と学べる教訓

アルゼンチンペソとの共通点と相違点

アルゼンチンペソも過去に複数回デフォルトを経験しており、トルコリラとの比較対象としてよく挙げられます。

両国は高インフレと政治不安を共通点に持ちますが、対外債務の通貨構成や資本規制の強さなどに違いがあります。

項目	トルコリラ	アルゼンチンペソ
インフレ率（2024年）	約52%	約200%
為替管理	比較的自由	厳格な規制あり

ベネズエラボリバルのハイパーインフレ事例

ベネズエラは通貨価値が1年で数百分の1になるなど、極端なハイパーインフレを経験しました。

為替制度の崩壊と外貨不足、産油国でありながらの経済失敗が引き金となりました。

年率インフレ：最大1,000,000%以上
2018年に通貨単位を100,000分の1へ再評価

新興国通貨投資の共通リスクと対処法

新興国通貨は高金利が魅力ですが、流動性リスクや政治・財政不安といった特有のリスクを抱えています。

分散投資や通貨ごとの保有比率管理が、損失の抑制に効果的です。

高金利通貨の「罠」に注意すべき理由

利回りが高いという理由だけで投資するのは危険です。トルコリラのように、通貨下落幅がスワップポイントを上回るケースが多く報告されています。

2020〜2023年にかけて、年20%超のスワップを得ても為替差損でマイナス収支になる例が多数発生しました。

金利と通貨価値は常にセットで考える必要があります。

分散投資先としての他通貨の紹介

トルコリラ以外にも、安定性と金利バランスが取れた通貨は存在します。特にメキシコペソや南アフリカランドは、ボラティリティを抑えつつ高スワップが狙える選択肢として注目されています。

通貨	政策金利	為替変動の安定度
メキシコペソ	11.25%	比較的安定
南アフリカランド	8.25%	やや変動あり

よくある質問（FAQ）

トルコリラ建て債券はどうなるの？

デフォルトが発生した場合、トルコリラ建て債券は元本償還や利払いに支障が出る可能性があります。2020年以降も一部トルコ国債は利払いが遅延した例があり、投資信託に組み込まれている債券ファンドにも影響が及ぶ点に注意が必要です。

償還遅延のリスクあり
外貨建てとリラ建てでリスクが異なる
信用格付けの動向も要確認

トルコリラのスワップポイントは今後ももらえる？

原則として、金利差がある限りスワップポイントは付与されます。ただし、市場の流動性悪化や通貨ペアの停止などによってスワップが一時的に停止する可能性があります。

実例として2023年10月、一部FX業者でトルコリラのスワップポイントがゼロになった期間がありました。

今からトルコリラを買うのは危険？

高金利を狙った購入は一部の投資家にとって魅力的に映るかもしれませんが、通貨下落のスピードが速く、短期間で損失が出るリスクもあります。

2024年初頭には、1ヶ月でリラが対ドルで約8%下落したという事例もあります。

購入の際は分散投資・損切りルールを徹底しましょう。

デフォルトしてもFXの口座資金は守られる？

FX業者の資産保全制度によって、トルコリラ以外の証拠金は保護される仕組みになっています。ただし、ポジション自体の損失は補償対象外です。

項目	保護の有無
証拠金（現金部分）	分別管理で保護対象
評価損益（ポジション部分）	保護対象外

トルコリラの下落はいつまで続く？

正確なタイミングの予測は困難ですが、インフレ収束と金利政策の転換が鍵とされています。過去の通貨危機では、沈静化までに平均1〜2年を要しています。

2025年以降に政策安定と外資回復が進めば、下落傾向は弱まると考えられます。

トルコリラに代わる新興国通貨はある？

投資対象として安定性のある通貨を求める場合、メキシコペソやチェココルナ、インドネシアルピアなどが注目されています。

メキシコペソ：安定成長と高金利を両立
チェココルナ：EU域内で政治的安定度が高い
インドネシアルピア：中長期の経済成長期待

まとめ：トルコリラのデフォルトと資産防衛術

この記事では、トルコリラがデフォルトした場合のリスクや、上がる可能性に関する根拠、さらには日本人投資家が取るべき対策について多角的に解説しました。

結論として、リスクは現実的であり、その備えが極めて重要です。短期の投機的判断ではなく、長期視点と冷静な対応が求められます。

トルコリラのデフォルト懸念は、インフレ・財政赤字・信用格付けに起因
日本のFX投資家はスワップ狙いで影響を受けやすい構造
一時的なリバウンドはあるが、長期上昇には構造改革が必要
分散投資とリスク管理が資産防衛の鍵
新興国通貨投資では「高金利＝高リターン」とは限らない

トルコリラに投資している人も、これから検討する人も、「何が起きても対応できる体制」が最も重要です。

今後の情勢に注意を払いながら、冷静かつ堅実な投資判断を心がけましょう。