【要因3選】トルコリラ上昇の理由を徹底解説！

2025/06/29

6-1.トルコリラ為替の予測モデル

トルコリラ上昇の背景とは？まずは概要を押さえよう

最近、トルコリラの為替レートが上昇しており、多くの投資家がその動向に注目しています。「なぜ今、トルコリラなのか？」と疑問を持つ方も少なくありません。

実際には、政策金利の変更や国際情勢の安定といった複数の要因が複雑に絡み合っています。これらを正しく理解することで、今後の投資判断にも役立てることができます。

「金利が上がったのは知っているけど、なぜそれがリラの上昇につながるのか分からない」そんな悩みを持つ方も安心してください。本記事では、専門的な用語をかみ砕いて、初心者でも分かりやすく解説していきます。

最初に基本を押さえることで、後半の要因分析もスムーズに理解できるようになります。

この記事で分かること

トルコリラが上昇している主な3つの理由
金融政策と為替レートの関係性
政治・外交が為替に与える影響
観光・貿易回復による経済効果
今後のトルコリラ相場の見通し

トルコリラ上昇の要因1：利上げ政策の影響

トルコ中央銀行が実施した主な利上げの時期と内容

トルコ中央銀行（TCMB）は2023年以降、断続的な利上げを実施しています。たとえば、2023年6月には政策金利を8.5％から15％へと引き上げ、さらに2024年3月には50％まで上昇させました。これは高騰するインフレを抑えるための措置です。

実施時期	政策金利（%）
2023年6月	15.0
2023年12月	42.5
2024年3月	50.0

金利と通貨価値の基本的な関係性

金利が高いと、海外からの資金流入が増えるため、通貨価値が上がりやすくなります。これは「キャリートレード」と呼ばれる手法によるもので、利回りを求める投資家がトルコリラを買う動きが強まりました。

2024年3月の利上げ直後、トルコリラ/円は約4.8円から5.3円へ上昇し、市場でも注目されました。

インフレ抑制を狙った政策の成果と市場の反応

利上げの目的は、インフレのコントロールです。2023年に年率60％を超えていたインフレは、2024年5月時点で約43％まで低下しました。これは一定の成果と見なされています。

物価上昇率が鈍化したことで消費者信頼感が回復
トルコ国債の利回り上昇で外資流入が増加
リラ安への懸念が緩和され、安定感が評価された

海外投資家の注目と資金流入の動向

米ブルームバーグ社の調査によると、2024年4月以降、トルコ市場への外国人投資家の参加率が前月比20％増という結果が出ています。これは高金利通貨としてのトルコリラの魅力が再評価されたためです。

ただし、インフレ率が再び高騰すれば投資家が撤退するリスクもあるため、過度な期待は禁物です。

金融政策が為替に与える影響のメカニズム

金融政策と為替の関係は、以下のように整理できます。

政策	為替への影響
金利引き上げ	通貨価値の上昇（買い圧力）
金利引き下げ	通貨価値の下落（売り圧力）
量的引き締め	市場流動性の減少、通貨の価値上昇

これらを正しく理解することで、為替変動の予測がしやすくなります。

トルコリラ上昇の要因2：政治・外交の安定化

エルドアン政権の経済ブレーン刷新の背景

2023年以降、トルコのエルドアン大統領は経済政策の転換を図るべく、財務大臣や中央銀行総裁を相次いで交代させました。特に注目されたのが、元ウォール街出身のハーフィゼ・ガヤ・エルカン氏の中央銀行総裁就任です。彼女の就任後、市場では「合理的な金融政策への転換」との期待が広がりました。

人事の透明性と安定性が、市場にポジティブなシグナルを与えたことは明白です。

欧米との関係改善と経済協力の兆し

トルコは2023年後半以降、欧州連合（EU）やアメリカとの関係修復に向けた外交努力を強化しました。NATOのフィンランド・スウェーデン加盟への同意や、シリア政策での協調姿勢が評価され、政治的リスクの緩和がトルコリラの安定につながっています。

EUとの経済連携協定が再検討段階へ
米国からの関税緩和措置の検討
外国投資規制の緩和による信頼回復

地政学リスクの低下と為替への安心感

過去にトルコはシリア国境やギリシャとの対立などで、頻繁に地政学リスクが注目されてきました。しかし2024年は軍事行動の縮小や外交的解決への姿勢が見られ、リラの買い材料となっています。

特に2024年1月に行われたギリシャとの首脳会談では、国境問題の緊張緩和が発表されました。

政治的安定が投資マインドに与える影響

トルコ国内の政治が安定していることで、投資家は中長期の視点で資金を投入しやすくなります。これは短期的な投機とは異なり、通貨の実需につながるため、リラの底堅さを支えています。

安定要因	投資効果
選挙による政権維持	政策の一貫性が確保される
外交姿勢の柔軟化	国際評価の向上による資金流入

過去の不安定期との比較で見る現在の状況

2021年から2022年にかけてのトルコは、通貨危機と政権不信が同時に進行し、リラは対ドルで最安値を更新しました。しかし2024年には、以下のような回復傾向が見られます。

2022年12月：1ドル＝18.7リラ
2024年5月：1ドル＝30.1リラ → 安定推移に転じる
対円でも4円台後半から5円超へ回復

この変化は、金融政策だけでなく政治・外交の安定化も大きく関与していると考えられます。

トルコリラ上昇の要因3：観光業・貿易の回復

観光収入がトルコ経済に与える影響とは？

トルコは歴史的遺産と美しいリゾート地を擁し、観光業がGDPの約12％を占めています。2023年には外国人観光客が前年比＋19.2％の5,140万人に達し、外貨の獲得がトルコリラの下支えに貢献しました。

特に欧州からの旅行者が増加傾向にあり、安定した収益源として評価されています。

輸出主導の経済政策と通貨価値の関係

エルドアン政権は2021年以降、製造業と輸出産業の強化を推進してきました。2024年にはトルコの輸出総額が2,550億ドルを突破し、前年より約5％増加しました。これは、リラ安を活かした価格競争力の強化による成果です。

トルコ製品への需要増と輸出額の推移

主な輸出品は以下の通りです。

カテゴリ	主要国	2024年輸出額（億ドル）
自動車	ドイツ、イタリア	310
繊維製品	フランス、スペイン	180
鉄鋼・機械	アメリカ、イギリス	240

これらの分野での売上拡大が、リラ需要の増加に貢献しています。

サービス収支の改善とリラへの好影響

観光や物流サービスの回復により、2024年のサービス収支は前年から約35％改善しました。特に、航空・港湾インフラの整備が奏功し、安定した外貨収入を生んでいます。

国際空港の拡張による便数増加
観光関連ビザの簡素化政策
ロシア・中東からの訪問者の増加

COVID-19後の回復ペースと比較

2020年のパンデミックで壊滅的だった観光産業は、2022年から徐々に回復。2024年にはコロナ前（2019年）の水準を超える動きが見られました。下記の表は年間観光収入の推移です。

年	観光収入（億ドル）
2019年	345
2020年	122
2022年	275
2024年	365（見込み）

感染拡大の収束と共に、観光回復がリラの支えとなっている点に注目です。

トルコリラの今後の見通しと懸念点

利上げが続く場合の為替予想

トルコ中央銀行が現在の引き締め姿勢を維持すれば、リラの為替は安定傾向を維持する可能性が高いです。2024年6月時点の市場予測では、年末までに1ドル＝28～31リラの範囲内で推移するとの見方が優勢です。

50％の高金利を背景に、海外資金が流入
通貨の過度なボラティリティが抑制される
金融引き締めが予想を超える場合は上振れ要因に

インフレ率のコントロールが鍵となる理由

トルコリラの安定には、インフレ率の沈静化が絶対条件です。2024年5月時点でインフレ率は約43.6％と依然として高水準であり、実質金利はまだマイナスの領域にあります。コストプッシュ型の物価上昇を抑える構造改革も求められています。

海外投資家が注視しているリスク要因

トルコ市場に投資するファンドマネージャーたちは、以下のようなリスクに注目しています。

リスク要因	影響の可能性
金利政策の急転換	為替の急落・資金流出
政情不安の再燃	外国人投資家の撤退
エネルギー価格の高騰	貿易赤字の拡大・リラ安

これらのリスクは、金融政策だけでは対応しきれないため注意が必要です。

政治の動向によるブレの可能性

2024年地方選挙では、政府与党が一部地域で敗北するなど、政権運営に微妙な変化が生じています。これが外交や経済方針に影響を与える可能性があり、リラ相場も一定の警戒感が残っています。

野党の発言力が高まることで、政策運営が不安定化
海外からの信認に影響が出るリスク
市場が政策の方向性を見極めようとする時間帯が続く

エネルギー価格・国際情勢との関係

トルコはエネルギーの輸入依存度が高く、原油や天然ガス価格の変動が経常収支に直結します。中東情勢やロシア情勢が不安定化すると、エネルギー価格が高騰し、それがリラ売り要因となる可能性があります。

特に冬季は天然ガスの需要が増えるため、価格変動の影響が大きくなります。

他国通貨との比較で分かるトルコリラの強さ

円やドルとの直近の為替変動比較

2024年上半期のデータによると、トルコリラは円やドルに対して安定的に推移しています。特に対円では、年初の4.9円から5.3円まで回復しました。

通貨ペア	2024年1月	2024年6月
TRY/JPY	4.93	5.31
USD/TRY	29.8	30.5

新興国通貨の中での位置づけ

トルコリラは、高金利を背景に新興国通貨の中でも注目されている存在です。メキシコペソや南アフリカランドと比較しても、リラの上昇率は高く、投資対象としての魅力が高まっています。

金利50.0％（2024年時点）という突出した利回り
中東・欧州を結ぶ地政学的なポジションの強み
経常赤字の改善傾向も評価材料

通貨バスケットで見るトルコリラの実力

トルコリラの評価は、通貨バスケット（複数通貨に対する価値）で見ても回復傾向にあります。特にドルとユーロに対するリラの加重平均レートは、2024年5月時点で過去1年間でもっとも安定しています。

以下は代表的なバスケット通貨比較です。

バスケット通貨	対リラ加重指数（2024年5月）
USD＋EUR	102.3
USD＋GBP	104.7

トルコリラETFや通貨ペアの動き

トルコリラ連動のETF（上場投資信託）も、2024年に入り10％以上の上昇を見せています。代表的な通貨ペア「TRY/JPY」や「TRY/USD」も流動性が高く、個人投資家にも利用されています。

iShares MSCI Turkey ETF（TUR）は年初来＋11.2％
為替だけでなく株式市場も連動して回復傾向
スワップポイント重視の長期保有に適す

日本人投資家が注目すべき指標とは？

トルコリラ投資を検討する日本人が注目すべき指標には以下があります。

指標名	注目ポイント
トルコ政策金利	スワップポイントの基準となる
インフレ率（CPI）	実質利回りを判断する材料
対円為替レート	為替損益の影響が大きいため

実質利回りがマイナスでないかは必ず確認しましょう。

トルコリラ投資を検討する人へのアドバイス

スワップポイントの魅力と注意点

トルコリラは世界有数の高金利通貨であり、スワップポイントが非常に大きいことが特徴です。2024年6月現在、主要国内FX会社では1万通貨あたり1日60〜70円のスワップを得られる水準となっています。

ただし、高スワップには以下のようなリスクも伴います。

通貨下落による為替差損の可能性
スワップポイントの突然の縮小
ポジション維持に必要な証拠金の増加

スワップ狙いの長期保有は、必ず損切りルールと併用すべきです。

トルコリラ建て債券やFX取引の特徴

トルコリラへの投資手段としては、「FX取引」「リラ建て外債」「投資信託」などがあります。中でもFXは短期〜中期で利益を狙いやすく、レバレッジやスワップ狙いが可能な点が魅力です。

投資商品	特徴
FX取引	スワップが毎日受け取れる／レバレッジ有
トルコ国債	満期保有型／金利が固定で安定
投資信託	分散投資でリスク低減／手数料あり

投資に適した証券会社の選び方

スワップ重視でトルコリラに投資する場合は、スプレッドの狭さとスワップの高さがカギです。また、取り扱い通貨量・取引ツールの使いやすさも重要です。

GMOクリック証券：スワップと手数料のバランスが良好
ヒロセ通商：レバレッジ管理と注文種類が充実
SBI FXトレード：1通貨単位で少額取引が可能

損切りラインの設定とリスクヘッジ法

トルコリラは値動きが激しいため、事前に損切りルールを設定することが不可欠です。代表的なリスク回避方法は以下の通りです。

証拠金維持率を200％以上に設定
1ポジションあたりの通貨量を抑える
自動ロスカット機能を活用

事前のシミュレーションにより、メンタルリスクも軽減できます。

初心者向けの少額投資戦略とは？

トルコリラは値幅が大きいため、初心者には少額での練習が最適です。SBI FXトレードのように、1通貨単位で投資できる業者を活用すれば、数百円からでも実践可能です。

初期戦略としては以下がおすすめです。

毎日決まった金額で積立購入
スワップは受け取りつつ中期視点で保有
大幅な為替変動には売買を控え静観

経験を積みながらロットを増やすことが、安定収益への第一歩です。

よくある質問（FAQ）トルコリラの疑問を一挙解決！

トルコリラの上昇はいつまで続く？

現在のトルコリラの上昇は、利上げや政策安定を背景としていますが、2024年末までは安定傾向が続く可能性があります。市場予測では、年内の対円レートは5.3〜5.6円程度が想定されており、大きな利下げや地政学リスクがない限り、極端な下落は考えにくいとされています。

トルコのインフレ率は今後どうなる？

2024年5月時点でのインフレ率は43.6％と高水準ですが、中央銀行は2025年にかけて20％台まで抑える目標を掲げています。

ただし、エネルギー価格の変動や食品価格の高騰により、短期的に再上昇するリスクもあります。

2023年末：64.8％
2024年5月：43.6％
政府目標（2025年）：25％以下

今からトルコリラに投資しても遅くない？

2024年6月時点では、すでに大きく上昇した後ですが、スワップ収益を重視する長期投資なら今からでも検討の余地はあります。ただし、為替の上下動には注意が必要であり、短期トレードより中長期保有が推奨されます。

トルコリラのリスクとどう付き合えばいい？

トルコリラの主なリスクには以下のものがあります。

リスク	対応策
急な為替変動	損切りラインを設定する
高インフレによる金利変更	市場ニュースを定期的にチェック
地政学的リスク	ポジション分散で影響を軽減

スワップポイントはどのくらい得なの？

2024年6月現在、トルコリラのスワップポイントはFX会社によって異なりますが、1万通貨あたり1日で60〜70円の水準です。年間で約2万〜2.5万円の収益が見込めるため、通貨自体の変動がなければ非常に魅力的です。

GMOクリック証券：68円/日（1万通貨）
SBI FXトレード：64円/日（1万通貨）
みんなのFX：70円/日（1万通貨）

どの通貨ペアで取引するのがベスト？

初心者にはTRY/JPY（リラ/円）がおすすめです。為替変動の幅が比較的小さく、日本円との連動性も高いため、管理しやすい通貨ペアです。経験者であればTRY/USDのスプレッドを活用した取引も有効です。

複数通貨で分散投資を行う場合は、トルコリラに過度に偏らないようにバランスを取ることが大切です。

まとめ：トルコリラ上昇の3つの要因を正しく理解しよう

ここまでの解説で、トルコリラ上昇の背景には金融政策・政治安定・実需回復という3つの主要要因があることが分かりました。いずれも相互に関連しており、単独ではなく複合的に作用しています。

特に利上げによる投資資金の流入は、短期的にも中長期的にもリラを支える要因となっており、スワップポイントの高さからも投資対象として魅力があります。また、観光業や輸出の回復による経済の実態改善も見逃せません。

ただし、高インフレや地政学的リスクといった不安材料も残っており、今後の政策運営には注意が必要です。

利上げ政策はトルコリラの安定化に寄与
政権の安定と外交関係の改善が信頼を生む
観光・輸出の回復が実需面での支えに
リスク管理を前提にした投資判断が重要

過去の動向と現在の要因を正しく理解することで、リラ投資の判断材料を増やすことができます。